A chipipar cunamija

A chipgyártók iránti fellendülő kereslet példátlan szintre emelte az iparági indexet, piaci kapitalizációja meghaladta az 5,7 billió dollárt, és semmi jelét nem mutatja a lassulásnak.

Május 28-án a chipipari részvények őrült emelkedése átlépte az új mérföldkövet, a PHLX félvezető index az év első 100 napos emelkedését könyvelhette el.

Még a mesterséges intelligencia (MI) fellendülésének mércéjével mérve is ez a növekedés valóban rendkívüli.

A Sandisk részvényei az elmúlt 12 hónapban 570%-kal emelkedtek. Az Intel több mint háromszorosára nőtt, míg a Samsung, a Micron és az SK Hynix is ​​csatlakozott az 1 billió dollár feletti értékű vállalatok sorához.

Valójában az Advanced Micro Devices (AMD) jelenleg még a JPMorgan Chase banknál is magasabb értékeléssel rendelkezik.

A mesterséges intelligencia iránti kereslet és a kínálat iránti szomj.

A mesterséges intelligencia ökoszisztémákat építő platformok iránti befektetők lelkesedése segített a tőzsdének kilábalni az iráni konfliktus okozta visszaesésből.

Pontosabban, a május 28-i kereskedés során az SK Hynix részvényei 9,3%-kal emelkedtek Dél-Koreában, míg a Micron részvényei 3,6%-kal erősödtek, ami hozzájárult ahhoz, hogy az S&P 500 és a Nasdaq Composite indexek új rekordmagasságokba emelkedtek.

A Micron május 26-a után az Egyesült Államok billió dolláros vállalatai közé került. Fotó: Reuters .

2026 jelenlegi időpontjáig a PHLX félvezető index 82%-kal emelkedett, ami az év első 100 kereskedési napján elért legjobb teljesítménye. Az előző rekordot 1995-ben állították fel, évekkel a dot-com lufi kipukkadása előtt.

Az index emelkedése még néhány legnagyobb alkotórészvényének robbanásszerű kitörését is beárnyékolta, beleértve az Intelt is, amely az év során több mint 200%-ot erősödött. A Dow Jones Market Data szerint a PHLX indexben szereplő vállalatok teljes piaci kapitalizációja körülbelül 5,7 billió dollárral nőtt.

Az egekbe szökő áremelkedés mögött a memóriachipek globális hiánya áll, ami világszerte hatalmas profitot generál a chipgyártóknak.

A kereslet szinte minden chipszegmensben szárnyal, az Intel, az Arm Holding és az AMD által gyártott alapvető központi processzoroktól (CPU-któl) kezdve az Nvidia által gyártott mesterséges intelligencia gyorsítókig (vagy GPU-kig).

Mélyebb szinten a memóriachipek, amelyek lehetővé teszik a szerverek számára a mesterséges intelligencia modellek futtatásához szükséges hatalmas mennyiségű adat gyorsítótár tárolását, szintén fenomenális növekedést mutattak.

Például az Ornn adatszolgáltató szerint egy Nvidia B200 grafikus kártya óránkénti bérleti költsége az elmúlt három hónapban csaknem megduplázódott, 2,66 dollárról 5,27 dollárra .

Ugyanezen szervezet szerint 2025 novembere óta a DDR5, egy népszerű memóriachip, amelyet mind a játékokban, mind a mesterséges intelligencia alapú számítástechnikában használnak, napi azonnali ára több mint kétszeresére nőtt, és elérte a 22,50 dollárt .

A chipipari részvények példátlan árfolyam-emelkedése az S&P 500 indexhez képest. Fotó: FactSet.

Ezzel szemben a mesterséges intelligencia által fejlesztett ügynökök – olyan mesterséges intelligencia által fejlesztett eszközök, amelyek gépi tanulást használnak a feladatok széles skálájának elvégzésére, a programozástól az utazástervezésig – robbanásszerű elterjedése szintén felélesztette a CPU-piacot.

Az Intel részvényei áprilisban 20%-kal ugrottak meg, miután a vállalat 5,1 milliárd dolláros negyedéves adatközpont-értékesítésről számolt be, amivel felülmúlta a Wall Street összes várakozását. A csökkenés fő mozgatórugója a mesterséges intelligencia ágens platformjait kiszolgáló CPU-termékcsaládok voltak.

Figyelmeztető jelek

A PitchBook kutatócég szerint a mesterséges intelligencia infrastruktúrához kapcsolódó magánpiaci ügyletek teljes értéke 2025 utolsó negyedévében elérte a 80 milliárd dollárt , ami hosszú évek óta a legmagasabb szint.

Az adatok azonban azt is mutatják, hogy az ügyletek nagyságrendje idén a lehűlés jeleit mutatta. Míg a mesterséges intelligencia infrastruktúra szektorban a tranzakciók többsége kockázati tőkéből származik, negyedévente körülbelül 400 ügyletet generálva, a tranzakciók értékének nagy részét a magántőke-alapok teszik ki.

Gina Martin Adams, a HB Wealth piacstratégiai igazgatója szerint a befektetői bizalom mind az állami, mind a magánpiacokon valószínűleg próbára lesz téve a következő hónapokban.

Figyelmeztetett, hogy az olyan óriási felhőszolgáltatók, mint a Google és az Amazon, elkezdték csökkenteni a kiadásaikat.

Továbbá a kisebb számítási teljesítményt igénylő mesterséges intelligencia modellek megjelenése, vagy a negatív politikai változások hideg vizet önthetnek a chipipari részvények felfelé ívelő lendületére.

A PHLX félvezető index az év első 100 napjában minden idők legmagasabb értéket érte el. (Kép)

Wall Street Journal.

Mindazonáltal a legtöbb befektető számára a félvezető részvények továbbra is vételnek tűnnek, a magasba szökő árak ellenére.

Az ok abban rejlik, hogy az árfolyam/nyereség (P/E) arány a csúcsról esett vissza ezen vállalatok folyamatos profitnövekedése miatt. A PHLX indexben szereplő vállalatok a közelmúltban a következő 12 hónapra előrejelzett nyereségük körülbelül 26-szorosán kereskedtek.

Ez a szám valamivel magasabb, mint a 10 éves átlagos P/E ráta, amely 21-szeres, de még mindig jelentősen alacsonyabb, mint a dot-com buborék idején mért csúcs.

Továbbá a dot-com buborékhoz képest, ahol a legtöbb részvény nem hozott hozamot, a chipipar hatalmas profitja a legfőbb megkülönböztető tényező.

A Micron profitja olyan mértékben megnőtt, hogy a részvények jelenleg mindössze 10-szeres előretekintő P/E rátával kereskednek a következő 12 hónapban a London Stock Exchange Group (LSEG) adatai szerint. Összehasonlításképpen, ez jelentősen alacsonyabb, mint az S&P 500 index 22-szeres P/E rátája.

Forrás: https://znews.vn/song-than-nganh-chip-post1655158.html