A kihívások kéz a kézben járnak a lehetőségekkel.

Az MXV szerint 2024 júliusának végére a Chicagói Árutőzsdén kereskedett kukorica ára több mint 20%-kal zuhant az év elejéhez képest.

A globális kukoricapiac második éve egymás után folytatja a visszaesést, ami jelentős kihívások elé állítja a 2025-ös évet. A gazdaság- és kereskedelempolitika ingadozása, valamint az időjárás-előrejelzések várhatóan kiszámíthatatlan képet festenek majd e mezőgazdasági árucikk számára. Vajon lesz-e esélye a kukoricának kitörni és visszanyerni pozícióját két év stagnálás után? Ez lesz a fő kérdés a befektetők és a vállalkozások számára az új évben.

A piaci túlkínálat lefelé hajtja a kukorica árát.

Visszatekintve 2024-re, a kukoricapiac viszonylag ingadozó ingadozásokat mutatott, és enyhe visszaeséssel zárta az évet. A vietnami árutőzsde (MXV) arról számolt be, hogy 2024. július végére a Chicagói Árutőzsdén (CBOT) kereskedett kukoricaárak több mint 20%-kal zuhantak az év elejéhez képest. Figyelemre méltó, hogy az augusztus 26-i kereskedési napon a kukoricaárak 361 centre/bushelre (142,12 USD/tonna) estek – ez a 2020 szeptembere óta mért legalacsonyabb szint. Az árak azonban ezt követően gyorsan és erőteljesen helyreálltak, szinte teljesen ellensúlyozva a korábbi visszaesést. Ez a fejlemény a piac ingatag és kiszámíthatatlan jellegét mutatja, mivel az árakat a kínálati és keresleti tényezők befolyásolják.

A kukorica árának alakulása az elmúlt 3 évben.

A kínálati oldalon a globális kukoricatermelés továbbra is magas, különösen a világ legnagyobb termelő országaiban, mint például az Egyesült Államokban, Brazíliában és Argentínában. Az Egyesült Államok Mezőgazdasági Minisztériumának (USDA) adatai szerint a 2023-2024-es gazdasági évben a teljes globális kukoricatermelés elérte az 1,23 milliárd tonnát, ami 70 000 tonnás növekedést jelent az előző gazdasági évhez képest. Ez a bőséges kínálat hozzájárult az árak felfelé irányuló nyomásához.

Eközben a keresleti oldalon a kukoricapiacot Kína, a világ vezető kukoricaimportőrének gazdasági helyzete is erősen befolyásolja. Az elmúlt évben a kínai gazdaság továbbra is nehézségekkel küzdött az elhúzódó ingatlanpiaci válság és a gazdasági stagnálás miatt. Ez arra késztette a fogyasztókat, hogy visszafogják a kiadásaikat, csökkentve a kukorica iránti keresletet.

A 2023 végi importnövekedést követően Kína kukorica-felvásárlása fokozatosan lelassult, és tavaly alacsony szinten volt. A kínai vámhivatal adatai szerint a kukoricaimport teljes mennyisége 2024-ben drámaian, több mint 49%-kal csökkent az előző évhez képest, ami 13,78 millió tonnának felel meg. A brazil kukorica továbbra is a legnépszerűbb importtermék alacsony ára miatt, ezt követte az amerikai és az ukrán import.

Kína kukoricaimportja a 2023-2024-es időszakban

Mexikó, az amerikai kukorica legnagyobb importőre és a világ harmadik legnagyobb kukoricaimportőre azonban stabil keresletet tartott fenn. Ez egy „fénypont” volt, amely segített az amerikai kukoricaexport jelentős javulásában az év utolsó hónapjaiban, hozzájárulva ezáltal a CBOT kukoricaárak erőteljes fellendüléséhez.

Nguyen Ngoc Quynh úr, a Vietnami Árutőzsde (MXV) vezérigazgató-helyettese megjegyezte, hogy a kukoricapiac 2024-ben jelentős ingadozásokat mutatott, a kínálati és keresleti tényezők közötti huzavona miatt. Bár a főbb termelő országokból, például az Egyesült Államokból, Brazíliából és Argentínából érkező bőséges kínálat lefelé irányuló nyomást gyakorolt ​​az árakra, a CBOT kukoricaárak év végi erőteljes fellendülése a kulcsfontosságú importpiacok, például Mexikó stabil keresletének vonzerejét mutatta. A jelenlegi helyzetben a kínálati és keresleti tényezők, valamint a kereskedelempolitika továbbra is a kukoricaárak trendjeinek kulcsfontosságú meghatározói lesznek az elkövetkező időszakban.

Nguyen Ngoc Quynh úr – a Vietnami Árutőzsde (MXV) vezérigazgató-helyettese

Hogyan fog kinézni a globális kukoricapiac 2025-ben?

Két év gyengeség után a kukoricaárak idén az erős fellendülés jeleit mutatják. Az MXV előrejelzése szerint azonban a kukoricapiac továbbra is ingatag és kiszámíthatatlan marad a kínálati és keresleti tényezők, a nemzetközi kereskedelempolitika és az éghajlatváltozás hatása miatt.

Mexikó számára, amely évente több mint 15 millió tonna amerikai kukoricát importál, Trump vámtarifái rontani fogják a két ország közötti kapcsolatokat. Az elemzők azonban úgy vélik, hogy Mexikó valószínűleg nem fog lemondani az amerikai kukorica-ellátásáról földrajzi előnyei és állandó minősége miatt. A kukorica Brazíliából vagy Argentínából Mexikóba történő szállítása kétszer annyi ideig tart és kétszer annyiba kerül, mint az Egyesült Államokból történő szállítása. Ez megnehezíti a mexikói élelmiszer- és állati takarmány-feldolgozók számára, hogy hatékony alternatívát találjanak.

Mexikó kukoricaimportja az évszakok során.

Eközben Kína, a világ vezető kukoricafogyasztója nehéz választás előtt áll. Ha fokozódik a feszültség az Egyesült Államokkal, Peking megtorló vámokat vethet ki az amerikai mezőgazdasági termékekre, ezáltal a keresletet Brazília és Argentína felé terelve. Ez akaratlanul is csökkentené Kína beszerzési forrásainak diverzifikációját. Ha a dél-amerikai készletek nem lesznek olyan bőségesek, mint amilyennek várták, Kína kénytelen lesz gondosan mérlegelni az élelmezésbiztonságot az Egyesült Államokkal folytatott kereskedelmi háborúval szemben.

A kukoricapiac várhatóan a La Nina visszatérése miatt is fenyegetéssel néz szembe. A Meteorológiai Világszervezet (WMO) szerint körülbelül 55% az esélye annak, hogy a La Nina 2025 februárjának végére visszatér, de február és április között is bekövetkezhet hasonló, körülbelül 55%-os valószínűséggel.

A La Niña években Brazíliában és Argentínában a termés jellemzően különféle kedvezőtlen időjárási körülményekkel, például aszállyal és fagydal néz szembe. Ezt a globális kukoricakínálat „időzített bombájának” tekintik.

A 2020-2023 közötti időszakban a kukoricaárak három egymást követő évben emelkedtek, nagyrészt a La Nina dél-amerikai kínálatra gyakorolt ​​hatása miatt. A La Nina visszatérése tovább növeli a termés kockázatát idén, mivel a második kukoricatermést, amely Brazília éves termelésének 70-75%-át teszi ki, várhatóan később ültetik el a szójabab betakarításának késedelme miatt. A késői vetés növeli a kedvezőtlen időjárási körülmények valószínűségét a szezon későbbi szakaszában. Ez tényező lehet a kukoricaárak emelkedésében 2025-ben.

A 2025-ös év várhatóan jelentős felfordulást fog hozni az amerikai mezőgazdasági kínálat szerkezetében, mivel az árak és a kereskedelempolitika lesz a meghatározó tényező a két alapvető növény, a kukorica és a szójabab közötti földelosztásban. A kukorica és a szójabab az év azonos időszakában termesztett növények az Egyesült Államokban, és a vegetációs időszakban gyakran versenyeznek a vetésterületért.

2024-ben mind a kukorica, mind a szója ára csökkent, bár a szója árának csökkenése jóval nagyobb volt, mint a kukoricáé. Jelenleg az amerikai kukorica-szója árarány jelentősen alacsonyabb, mint a 2,5-ös referenciaérték. Ez azt jelenti, hogy a kukorica termesztése most jövedelmezőbb, mint a szójabab termesztése.

Szójabab ár/kukorica ár arány

Az S&P Global Commodity Insights elemzése szerint az Egyesült Államokban a 2025-ös termőévben várhatóan 3,2 millió hektárral fog növekedni a kukoricatermő terület, elérve a 93,5 millió hektárt. Ezzel szemben a szójabab továbbra is veszít a területéből, a becsült területcsökkenés 4,3% (83,3 millió hektárra). Ez tükrözi azokat a várakozásokat, hogy az amerikai kukoricakínálat a következő évben tovább bővül.

Ez a bővülés azonban kihívásokat is jelent a fogyasztási kapacitás tekintetében. Ha az Egyesült Államokból Kínába és Mexikóba irányuló kukoricaexport nehézségekbe ütközik, a túlkínálat a CBOT kukoricaárak meredek esését okozhatja.

Egy olyan forgatókönyvben, ahol az amerikai exportot nem befolyásolja jelentősen Trump politikája, és a dél-amerikai termést a rossz időjárás befolyásolja, az amerikai készletek a piac figyelmét keltenék fel, ezáltal fellendítve az exportot.

Egy másik tényező, amely várhatóan erősen befolyásolja majd az árakat jövőre, a kínai kereslet. Miután egy évig küzdött az ingatlanpiaci válsággal és a gyenge belföldi fogyasztással, Kína merész növekedésösztönző intézkedésekkel igyekszik fellendíteni gazdaságát. Ha ezek az intézkedések hatékonynak bizonyulnak, az ország kukoricafogyasztása várhatóan jelentősen megnő, ami erős lendületet ad a globális kukoricaáraknak.

Kína jelentős kukoricaimportőr, a keresletet elsősorban az állattenyésztés és az etanolipar hajtja. Mivel a kínai kormány a hazai termelés és fogyasztás fellendítésére összpontosít, a kukorica iránti kereslet várhatóan javulni fog. A fellendülés mértéke azonban a gazdaságpolitikák hatékonyságától, valamint a hús és más állati termékek fogyasztásától függ.

A kínai kereslet valószínűleg kulcsfontosságú tényező lesz a kukoricaárak 2025-ös irányának meghatározásában. A volatilis gazdasági környezet miatt azonban továbbra is szorosan figyelemmel kell kísérni a konkrét fejleményeket.

Az MXV szerint 2025 kihívásokkal teli évnek ígérkezik, de egyben számos lehetőséget is tartogat a globális kukoricapiac számára. Az Egyesült Államokból és Dél-Amerikából érkező nagy mennyiségű kínálat továbbra is lefelé irányuló nyomást gyakorolhat az árakra, különösen, ha a Trump-adminisztráció kereskedelempolitikája hatással van az exportra. A La Nina visszatérése és a dél-amerikai terméskésések azonban lendületet adhatnak a kukoricaáraknak. A volatilis globális gazdaság kontextusában a befektetőknek szorosan figyelemmel kell kísérniük a kereskedelempolitikai fejleményeket és a terméshozamokat, hogy megalapozott kereskedelmi döntéseket hozhassanak.

Forrás: https://congthuong.vn/thi-truong-ngo-the-gioi-2025-thach-thuc-song-hanh-cung-co-hoi-373593.html