Az árfolyam-ingadozásoktól az importig és exportig terjedő kihívások

Dr. Ngo Tri Long docens, gazdasági szakértő szerint 2025-ben Vietnam – egy exporterős ország – számos lehetőséggel és kihívással fog szembesülni az árfolyam-ingadozások miatt.

Az árfolyamok továbbra is ingadoznak

A 2025-ös év fontos időszak a globális gazdaság számára, mivel számos ország fokozatosan kilábalt a COVID-19 világjárványból, és biztosította a fenntartható fejlődést. Ebben az összefüggésben Vietnam – egy exporterős ország – számos lehetőséggel és kihívással néz szembe a gazdasági növekedés fenntartásának útján. A devizaárfolyamok, mint az egyik nagy hatású tényező, elsődleges aggodalomra adnak okot.

Dr. Ngo Tri Long docens, gazdasági szakértő szerint 2025-re az árfolyamok erős ingadozásának éve várható számos tényező hatása miatt: az amerikai monetáris politika és az USD ingadozása várhatóan továbbra is erősen befolyásolja a globális pénzügyi piacot, különösen a feltörekvő gazdaságokat, mint például Vietnamot. 2025-ben az amerikai Federal Reserve (FED) várhatóan lassítja a kamatcsökkentések ütemét a folyamatosan növekvő inflációval és más lehetséges politikai változásokkal kapcsolatos aggodalmak miatt.

Az előrejelzések szerint 2025-ben a dollár továbbra is erős pozícióban marad, nyomást gyakorolva a feltörekvő piacok devizáira. „Az előrejelzések szerint 2025-ben az USD/VND árfolyam továbbra is felfelé ingadozik majd” – jósolta a szakértő.

Az előrejelzések szerint 2025-ben az USD/VND árfolyam továbbra is felfelé ingadozik. Fotó: Duy Minh

A szakértő nemzetközi bankoktól származó bizonyítékokat is idézett, például: Az UOB Bank előrejelzése szerint az árfolyam az első negyedévben eléri a 25 800 VND/USD-t, a második negyedévben 26 000 VND/USD-re emelkedik, a harmadik negyedévben 26 200 VND/USD-nél tetőzik, majd 2025 negyedik negyedévében kissé csökken 26 000 VND/USD-re.

Emellett az előrejelzések szerint a globális gazdaság stabil növekedési lendületet fog fenntartani. A Nemzetközi Valutaalap (IMF) előrejelzése szerint a globális gazdaság 3,1%-kal fog növekedni 2025-ben a nagyobb központi bankok, például a FED és az Európai Központi Bank (EKB) monetáris lazítási politikájának köszönhetően.

„Ezt a fellendülést a főbb központi bankok monetáris lazítási politikája vezérli, amely befolyásolhatja a VND/USD árfolyamot, ezáltal pedig Vietnam exporttevékenységét. A FED kamatcsökkentése rövid távon gyengítheti az USD-t. Az amerikai kormány kereskedelempolitikája azonban, különösen, ha az protekcionista jellegű, növelheti az USD értékét, nyomást gyakorolva a VND/USD árfolyamra” – mondta Dr. Ngo Tri Long docens.

Az ilyen előrejelzett fejleményekkel a gazdasági szakértő szerint a Vietnami Állami Bank politikájának továbbra is rugalmasan kell kezelnie a kamatlábakat, ellenőriznie kell a hitelnövekedést és stabilizálnia kell az árfolyamokat az export támogatása érdekében.

Lehetőségek és kihívások az import és export terén

A szakértő szerint Vietnam importja és exportja versenyelőnyre tesz szert, amikor a vietnami dong kissé leértékelődik az USD-vel szemben, a vietnami áruk pedig versenyképesebbé válnak, mivel az olcsóbb áruk vonzóbbá teszik a vietnami termékeket a nemzetközi piacokon. „A vietnami vállalkozások jobban tudnak versenyképesek lenni az árak terén, mint a kevésbé ingatag árfolyamú vagy erősebb valutával rendelkező országok. Ez pozitív hatással van Vietnam kulcsfontosságú exportágazataira, mint például a textilipar, a lábbeli és az elektronika” – erősítette meg Long úr.

Ezenkívül az árfolyam csökkenése nagy előnyt jelent az olyan piacokra történő export során, mint az Egyesült Államok és az EU. Mivel a vietnami áruk ára USD-ben alacsonyabb, a külföldi fogyasztók és vállalkozások hajlamosak többet importálni. „Ez különösen igaz a főbb versenytársak, például Kína, Thaiföld vagy India kedvezőtlen árfolyamai esetén” – mondta.

Mindenekelőtt a stabil árfolyam bizalmat teremt a befektetőkben, és hosszú távú tőkeáramlást vonz. A befektetők ugyanis gyakran előnyben részesítik a stabil árfolyam-politikával rendelkező országokat, mivel nemcsak a termelési költségeket veszik figyelembe, hanem a hazai valuta leértékelődése miatti potenciális profitingadozásokat is. „A stabil VND/USD árfolyam fenntartásának politikája évek óta segített Vietnamnak vezető célponttá válni a textil-, elektronikai és élelmiszer-feldolgozó iparban működő gyártóipari befektetők számára” – hangsúlyozta Dr. Ngo Tri Long docens; ugyanakkor megerősítette, hogy a stabil árfolyam fontos szerepet játszik a külföldi befektetések vonzásában az exportágazatokban, ezáltal bővítve az exportlehetőségeket a termelési kapacitás és a termékminőség javítása révén. Ennek elérése érdekében a makrogazdasági politikáknak szinkronban kell lenniük, biztosítva a stabil és átlátható befektetési környezetet.

A szakértő szerint az árfolyamok befolyásolják a szabadkereskedelmi megállapodások (FTA-k) kihasználását. Jelenleg Vietnam számos szabadkereskedelmi megállapodást írt alá, mint például: CPTPP, EVFTA, RCEP... Ezek a megállapodások segítenek csökkenteni vagy megszüntetni a vámokat, versenyelőnyt biztosítva az exportált áruknak. „Amikor az árfolyam stabil, a vállalkozások rugalmasak lehetnek a költségek felmérésében, bizalmat teremtve a külföldi partnerek iránt; a stabil árfolyamok a gazdasági stabilitást jelzik, segítve a presztízs és a bizalom kiépítését az importpartnerekkel. A szabadkereskedelmi megállapodásokból származó vámkedvezmények maximalizálják értéküket, ha az árfolyam-stabilitással kombinálják, növelve a vietnami áruk versenyképességét más országokkal szemben” – mondta.

Különösen a stabil vagy enyhén csökkenő árfolyam fontos támogató tényező a vietnami vállalkozások számára a szabadkereskedelmi megállapodások optimális kihasználásában, ezáltal javítva versenyképességüket és bővítve exportlehetőségeiket a nemzetközi piacon.

Dr. Ngo Tri Long docens szerint bár a stabil vagy enyhén csökkenő árfolyam számos előnnyel jár, továbbra is vannak kihívások, például az árelőny elvesztésének kockázata. Ha a versenytárs országok, például Thaiföld és Indonézia aktívan leértékelik valutájukat, a vietnami áruk elveszíthetik előnyüket. Egyes, devizában importált inputanyagok importköltségei emelkednek, és ha az árfolyam nem megfelelő, vagy az ellenkező irányba ingadozik, az növelheti a termelési költségeket.

Ugyanakkor Vietnam importja és exportja számos kihívással néz szembe az árfolyam-ingadozások miatt, mint például: A nyersanyagok importjának megnövekedett költségei. Az árfolyam emelkedése erős hatással van a gazdaságra és az exportáló vállalatokra, különösen Vietnámban, ahol a legtöbb alapanyag importtól függ. Az alapanyagok költségeinek növekedésével az USD árfolyamának emelkedésével a VND értéke csökken, ami az USD-t használó vagy az USD-hez kötött országokból, például Kínából, Koreából és Japánból származó nyersanyagok importköltségeinek növekedését okozza. Az alacsony profitmarzsú vállalatokra nagy versenyképességi nyomás nehezedik, magasabb termelési költségekkel, mint az exportáló vállalatokra, amelyeknek versenyképes árakat kell fenntartaniuk a nemzetközi ügyfelek vonzása érdekében. „Az exportáló vállalatoknak gyakran hosszú távú, fix áras szerződéseket kell kötniük, ami megnehezíti az árak kiigazítását a megnövekedett nyersanyagköltségek ellensúlyozására. És amikor a profit megőrzése érdekében emelik az árakat, a vállalatok azzal a kockázattal szembesülnek, hogy elveszítik az ügyfeleket más versenytársakkal szemben” - elemezte a szakértő.

Ezenkívül Vietnam importja és exportja is ki van téve a költséginfláció kockázatának. Mivel az importköltségek emelkedése esetén a vállalkozások kénytelenek emelni az eladási árakat, ami hozzájárul a költséginflációhoz. Ez nemcsak a vásárlóerőt csökkenti, hanem negatívan befolyásolja a teljes ellátási láncot és a belföldi piacot is. Az árfolyam emelkedése nagy kihívást jelent a vietnami exportvállalkozások számára, különösen a nyersanyag-importköltségek tekintetében. A vietnami vállalkozások azonban nem támaszkodhatnak kizárólag az árfolyamelőnyökre, hanem más tényezőkre is, például a termelékenységre, a termékminőségre és a költségekre kell támaszkodniuk. A versenyelőnyök fenntartása és növelése érdekében a termelési hatékonyság a kulcsfontosságú tényező; ugyanakkor megfelelő stratégiákat kell alkalmazni, és ki kell használni a szabadkereskedelmi megállapodások kínálta lehetőségeket, amelyek segíthetnek minimalizálni a kockázatokat és növelni a hosszú távú versenyképességet.

„A munkaerő-termelékenység javítását célzó kihívások kezelésére irányuló stratégia megköveteli az emberi erőforrások képzésének megerősítését, a digitális átalakulást és a csúcstechnológiába történő beruházásokat. Az importfüggőség csökkentését és a hazai termelés előmozdítását az importált nyersanyagok ingadozásainak kezelése érdekében. A szabadkereskedelmi megállapodások előnyeinek maximalizálása érdekében a vállalkozásoknak minden kedvező tarifális feltételt ki kell használniuk a versenyképesség növelése érdekében” – ajánlotta a szakértő.

Dr. Ngo Tri Long docens - közgazdász: A 2025-ös év fontos fordulópontot jelent Vietnam számára exportpotenciáljának kiaknázásában az erős árfolyam-ingadozások közepette. Annak ellenére, hogy számos kihívással néz szembe, mint például a növekvő importköltségek, az inflációs kockázatok és a regionális verseny, Vietnam nagyszerű lehetőségekkel is szembesül versenyképes árelőnyének, stabil külföldi működőtőke-áramlásának és szabadkereskedelmi megállapodásainak köszönhetően. A lehetőségek maximalizálása és a kockázatok minimalizálása érdekében a rugalmas stratégiák kombinálása, mint például a munkatermelékenység javítása, az importált nyersanyagoktól való függőség csökkentése és a szabadkereskedelmi megállapodások előnyeinek teljes kiaknázása lesz a siker kulcsa. Hosszú távon az exportáló vállalatok alkalmazkodóképessége és innovációs képessége fogja meghatározni Vietnam szerepét a globális gazdasági térképen.

Forrás: https://congthuong.vn/thach-thuc-tu-bien-dong-ty-gia-voi-xuat-nhap-khau-372209.html