Az M&A piac egy „kasszasiker” üzletet mutat be.

Az év lassú kezdete után a vietnami M&A piac az év utolsó hónapjaiban pozitívabb adatokat mutat.

A Tasco Auto rendelkezik az ország legnagyobb autóelosztó rendszerével, és a CKD összeszerelésére törekszik, míg a Mitsui az információs technológiát és a mobilitást pozicionálja jövőbeli zászlóshajó iparágaiként.

Nagy lendületre számítanak

A gyors növekedés időszaka után a vietnami külföldi befektetések tőkebevonás és részvényvásárlás révén jelentősen lelassultak. Az év első hét hónapjában a külföldi közvetlen befektetések (FDI) áramlásának növekedésével ellentétben a külföldi befektetők tőkebevonásai és részvényvásárlásai mind a tranzakciók számában, mind a tőkebevonások értékében csökkentek.

A Külföldi Befektetési Ügynökség ( Tervezési és Beruházási Minisztérium ) adatai szerint 2024. július 20-án a Vietnamban regisztrált összes külföldi befektetés meghaladta a 18 milliárd USD-t, ami 10,9%-os növekedést jelent 2023 azonos időszakához képest. Eközben a kifizetett tőke meghaladta a 12,55 milliárd USD-t, ami 8,4%-os növekedést jelent az előző év azonos időszakához képest. Konkrétan a külföldi befektetők tőkebefizetései és részvényvásárlásai összesen 1795 tranzakciót tettek ki, 2,27 milliárd USD értékben, ami 3,1%-os, illetve 45,2%-os csökkenést jelent ugyanehhez az időszakhoz képest.

Augusztus kezdetével azonban a fúziók és felvásárlások (M&A) piaca számos pozitív jelet mutatott, mivel a vállalatok egyszerre jelentették be a sikeres üzleteket. Az egyik nemrég bejelentett, nagy figyelmet keltő üzlet a Mitsui & Co. hivatalos befektetése volt, amelynek keretében a Tasco Auto - a Tasco leányvállalatának - stratégiai részvényesévé vált.

Az érték nem került nyilvánosságra, de a megállapodás várhatóan jelentős lendületet ad a mobilitási szektornak (információtechnológia és közlekedés) Vietnámban, egy olyan területen, ahol mindkét félnek erőssége van. A Tasco és a Mitsui közötti partnerséget a Tasco Autónál fontos lépésnek tekintik a Tasco stratégiai céljainak megvalósításában.

A jelentős tőkeforrások mozgósítása mellett a Tasco Auto lehetőséget kap arra, hogy a nemzetközi működési és vezetési tapasztalatokból tanuljon, optimalizálja a hatékonyságot, és kihasználja partnere meglévő pozícióját és hálózatát. Ugyanakkor a Mitsui technológiai megoldásokat, tanácsadást és támogatást nyújt a Tascónak a működési hatékonyság javításában, a vezetési struktúrák korszerűsítésében, valamint egy hatékonyabb és eredményesebb szervezet létrehozásában.

A Mitsui szemszögéből ez egyben lehetőséget is kínál a japán vállalkozásoknak arra, hogy mélyebben bekapcsolódjanak a gyorsan fejlődő ágazatokba egy olyan 100 milliós piacon, mint Vietnam.

A jelenlegi helyzetben a Tasco és a Mitsui közötti stratégiai partnerséget az autóiparban rejlő erős hosszú távú növekedési lehetőségek kiaknázásának közös jövőképe vezérli. A Tasco vietnami autóipari szolgáltatások terén szerzett vezető előnyeinek, valamint a Mitsui tapasztalatának, nemzetközi hálózatának és erős globális képességeinek kombinációja maximalizálja mindkét fél erősségeit az üzleti tevékenység fejlesztése és bővítése, valamint a működési hatékonyság növelése érdekében.

2019 májusában a Mitsui megállapodást kötött a Minh Phu Seafood Corporation (Minh Phu), a világ legnagyobb integrált garnélarák-termelőjének 35,1%-os részesedésének megszerzéséről, amely a tenyésztéstől a feldolgozáson át az értékesítésig minden területtel foglalkozik.

A Nikkei Asia szerint 2024 márciusában a Mitsui azt is bejelentette, hogy körülbelül 84 milliárd jent (560 millió USD) fektet be a vietnami B-O Mon gáztüzelésű erőmű projektláncba. Ez a bejelentés röviddel azután érkezett, hogy a Vietnami Olaj- és Gázipari Csoport ( Petrovietnam ) egy sor kereskedelmi megállapodást írt alá a B-O Mon gáztüzelésű erőmű projektlánc fejlesztésével kapcsolatban partnereivel, köztük a Mitsui Oil Explorationnal (MOECO) - a Mitsui & Co. leányvállalatával.

A japán befektetők, mint például az „óriás” Mitsui mellett, akik közvetve számos ígéretes vietnami ágazatba fektetnek be, dél-koreai befektetők is lépéseket tesznek. Erre kiváló példa a Samsung Engineering – a Samsung Group (Dél-Korea) leányvállalatának – nemrégiben kötött megállapodása.

A Samsung Engineering 41 millió USD-t (körülbelül 960 milliárd VND-t) fektetett be a DNP Water Investment Joint Stock Company-ba a Nemzetközi Pénzügyi Társaság (IFC) által nyújtott teljes átváltható kölcsön megszerzésébe. A tranzakciót követően a Samsung Engineering a DNP Water részvényeinek 24%-át birtokolja. A két fél együttműködött a víztisztító és szennyvíztisztító telepek működési hatékonyságának javítása, valamint a vietnami városi területeken zajló szennyvízkezelési projektek kutatása és fejlesztése érdekében.

Egy másik figyelemre méltó tranzakció, hogy a VIAC Limited Partnership (az Ománi Nemzeti Befektetési Bizottság Vietnami Befektetési Alapjának befektetési egysége - Ománi Szultanátus, kötvények részvényekké alakítása révén) hamarosan a Van Phu-Invest részvényesévé válik.

Az elmúlt 15 évben ez az alap körülbelül 300 millió dollárt folyósított, a versenyelőnnyel rendelkező és a vietnami gazdaság hosszú távú fenntartható fejlődéséhez hozzájáruló ágazatokra összpontosítva, mint például az infrastruktúra, az energia, az oktatás, az ingatlanszektor és az egészségügy.

Befektetők vonzása egyedi versenyelőnyök révén.

A nemzetközi befektetések globális környezete idén is kihívásokkal teli. A gyenge növekedési kilátások, a gazdasági széttöredezettség, a kereskedelmi és geopolitikai feszültségek, az iparpolitika és az ellátási lánc diverzifikációja átalakítja mind a közvetlen, mind a közvetett befektetési mintákat a külföldi befektetők számára.

Emiatt egyes multinacionális vállalatok óvatosabbak a külföldi terjeszkedéssel kapcsolatban. Ezen vállalatok profitja azonban továbbra is magas, a pénzügyi feltételek fokozatosan enyhülnek, és a 2023-ban bejelentett új beruházási projektek száma pozitívan befolyásolja majd az idei külföldi közvetlentőke-vonzást.

Eközben 2023-ban a határokon átnyúló M&A piac nem nőtt olyan erőteljesen, mint ahogy azt előre jelezték. Az iparági trendek azt mutatták, hogy az infrastruktúrába és a digitális gazdaságba történő beruházások csökkentek, de a globális értékláncokhoz kapcsolódó ágazatok, beleértve az autóipart, az elektronikát és a gépipart, erős növekedést mutattak.

Ezzel a háttérrel a vietnami M&A piac meglehetősen lassú volt 2024 első néhány hónapjában. Korábban az volt a kérdés, hogy ez a piac fellendül-e az év utolsó hónapjaiban, tekintettel a globális politikai és gazdasági helyzet bizonytalan hatására. Jelenleg azonban a fent említett befektetési ügyletekből származó jelek számos pozitív jelet és lehetőséget mutatnak a vállalkozások számára ambiciózus üzleti tervek elindítására.

Valójában a HSBC Globális Kutatási Osztályának nemrégiben közzétett jelentése szerint Vietnam számos versenyelőnnyel továbbra is a külföldi befektetésű vállalkozások kedvelt célpontja.

A HSBC szerint a multinacionális vállalatok érdeklődése Vietnam iránt jelentősen megnőtt számos tényező miatt, beleértve a versenyképes költségeket és a külföldi közvetlen befektetéseket támogató politikákat. Az ázsiai régió munkaerőköltségeivel összehasonlítva a vietnami feldolgozóipari bérek alacsonyabbak, annak ellenére, hogy a lakosság szilárd általános iskolai végzettséggel rendelkezik. Az iparágak közötti termelési tőkeköltségek szintén versenyelőnyt mutatnak.

Vietnam emellett jelentős előrelépést tett különféle gazdasági megállapodások megkötésében kereskedelmi partnereivel, mint például a Vietnam–EU szabadkereskedelmi megállapodás (EVFTA) és az átfogó és progresszív transzcsendes-óceáni partnerségi megállapodás (CPTPP). Ezek az előrelépések támogatták és elősegítették a külföldi befektetéseket.

Az erős befektetési folyamatok fenntartása érdekében azonban a HSBC szakértői úgy vélik, hogy Vietnam számára kulcsfontosságú a termelési értékláncban való feljebb lépés, és a kapcsolódó termékek előállításában a hazai hozzáadott érték növelése.

Továbbá a multinacionális vállalatok beruházási döntéseit az elkövetkező években olyan megoldások is befolyásolják majd, mint a digitalizáció kihasználása a kereskedelmi folyamatok egyszerűsítése érdekében, a stabil energiaellátás és a zöld termelés biztosítása, valamint az infrastruktúra fejlesztése.

Figyelemre méltó, hogy vannak jelek arra, hogy kifinomultabb tudás és gyártási folyamatok jelennek meg Vietnamban. 2022-ben a Samsung kutatási és fejlesztési központot hozott létre Hanoiban, hogy továbbfejlessze gyártási kapacitását, és megkezdte néhány félvezető alkatrész gyártását. Eközben az Apple növelte befolyását Vietnámban, erőforrásokat különítve el iPad-termékek fejlesztésére.

És ahogy a Mitsui esetében is, a Tasco Auto stratégiai részvényesévé válni nemcsak lehetőséget jelent arra, hogy mélyebben részt vegyen egy olyan gyorsan fejlődő, 100 milliós piac, mint Vietnám, szektoraiban, hanem a Tasco azon elképzelésének megvalósítására is, hogy egy már 2024-re kidolgozott autó-összeszerelő projekttel az iparágban felfelé íveljen a piacra.

Pozitív kilátások előrejelzése

A globális fúziók és felvásárlások (M&A) aktivitása lelassult 2024 második negyedévében. A tartósan magas kamatlábak, a kedvezőtlen szabályozási környezet és a túlzottan magas értékelésekhez vezető túlzottan felfújt tőzsde hatással volt az M&A aktivitásra az év első hónapjaiban.

A Dealogic adatai szerint a második negyedévben globálisan aláírt üzletek száma 21%-kal, 7949 tranzakcióra csökkent. A tranzakciók összértéke azonban 3,7%-kal, 769,1 milliárd dollárra nőtt, az ázsiai-csendes-óceáni térségben pedig 18%-kal csökkent.

Bár a nagyszabású üzletek továbbra is rendszeresen történnek, a szakértők úgy vélik, hogy a több mint 25 milliárd dollár értékű mega-üzletek száma a korábbi M&A ciklusokhoz képest lassult, a szabályozó hatóságok szigorúbb trösztellenes felügyelete miatt.

A vezető befektetési banki szakértők és az M&A ügyvédek azonban elvetették az M&A piac egészségével kapcsolatos aggodalmakat, és pozitív kilátásokat jósolnak 2024 második felére.

Forrás: https://baodautu.vn/thi-truong-ma-lo-dien-bom-tan-d223877.html