A részvényeseknek írt levélből kiderül, hogyan „nyerte meg a játékot Warren Buffett”.

Most, közel 96 évesen, Warren Buffett vagyon, hosszú élet és hírnév tekintetében is diadalmaskodott. A részvényeseknek írt levelei számos jelentőségteljes üzenetet tartalmaznak.

Fotó: Bloomberg

A Berkshire Hathaway részvényesekhez intézett levelei: 1965-2024 című könyve nem hasonlít egyetlen másikhoz sem. Warren Buffett éves jelentéseiben szereplő, részvényesekhez intézett levelei köré épülő könyv hat évtizednyi tőkeallokáció krónikája az amerikai üzleti történelemben.

Buffett rendkívüli könyve

Míg a híres vállalatok éves jelentései gyakran tartalmaznak kliséket és kiszínezéseket, Warren Buffett azt szeretné, ha levelei időtlen igazságokat és maradandó értéket kínálnának. Ez a 940 oldalnyi levél egy teljes könyvvé gyúródott össze, amely üzleti és etikai tanulságokat, sőt néhány humoros üzenetet is ígér.

Buffett úgy véli, hogy a Berkshire Hathaway-t „folyamatban lévő filmként, nem pedig állóképként” kell tekinteni, és minden levelet úgy ír, hogy feltételezi, hogy az olvasó már olvasta a korábbi leveleket.

Carol Loomis, a Fortune veterán újságírója 1979-ben kezdte szerkeszteni a leveleket. Az első néhány évtizedben Loomis és Buffett gyakran küldtek vázlatokat egymásnak FedEx-szel, hogy elkerüljék a telefonos vitákat. Alice Schroeder újságíró 2008-as életrajzában, a *The Snowball *-ban idézte Buffettet, aki ezt mondta: „Carol gyorsan a legközelebbi barátommá vált, Charlie Mungert, a Berkshire alelnökét leszámítva.”

Miután Buffett befektetési alapja 1969-ben önkéntesen bezárt, Buffettnek és Mungernek csak a Berkshire Hathaway, egy küszködő textilgyártó cég és két másik vállalat maradt. Tizenöt évvel később Buffett megjegyezte, hogy a felvásárolt három vállalkozás a következő államokban található: „(1) léteznek, de alig termelnek pénzt, (2) zsugorodnak, miközben jelentős veszteségeket szenvednek el, és (3) az árbevétel a csatlakozásunkkori érték körülbelül 5%-ára csökkent.”

Arról, hogy Buffett miért egy haldokló céget választott konglomerátuma felépítésének alapjául, 2014-ben ezt írta: „48 évem volt gondolkodni ezen a kérdésen, és még mindig nem találtam kielégítő választ.”

De a nehézségek nem akadályozták meg a siker elérésében. A levelek elmagyarázzák, hogyan alakult át a látszólag reménytelen kezdet egy közel 400 000 alkalmazottat foglalkoztató és 1 billió dolláros piaci kapitalizációjú vállalattá.

Buffett sikerreceptje

Ahelyett, hogy nagyszerű befektetésekkel keresett volna pénzt, Buffett egy nagyszerű, diverzifikált üzletet épített fel. Figyelemre méltó, hogy biztosítási üzletága nemcsak hatalmas profitot termel a díjakból, hanem hatalmas tőkeforrást is teremt más területekre történő befektetésekhez.

Ezek a levelek betekintést nyújtanak Buffett rendkívüli életébe. Fotó: Bloomberg.

A hatalmas pénzügyi erőforrások mellett a Berkshire a tisztességes játékról és az előrelátásról is hírnevet szerzett. Ennek eredményeként számos magánvállalat és tőkebefektető számára előnyben részesített partnerek, különösen válság idején.

Harmadszor, az autonómia. Buffett nem fordít nagy figyelmet a negyedéves célokra, és a hagyományos üzleti gyakorlatokat, például a részvénykibocsátást sem veszi figyelembe. Tudja, hogy az emberek nevetnek, amikor makacsul felhalmoz készpénzhegyeket. Azonban általában ő nevet a végén, ha van készpénze, míg másoknak nincs.

Negyedszer a stratégiaváltás rugalmassága. Ahogy a Berkshire túl naggyá nőtt, Buffett a befektetéseibe tartozó vállalatok diverzifikálása felé fordult, hogy több bevételi forrást teremtsen. A Berkshire stratégiája az, hogy „kiváló, megfizethető áron kínált vállalkozást találjon, amelyet aztán megvásárolhat és befektethet, ahelyett, hogy egy középszerű, akciós vállalkozást keresne”.

Az utolsó, és legfontosabb stratégia a kamatos kamat volt. Évtizedekig okosan olyan rendkívül nyereséges vállalatok részvényeit tartotta meg, mint az American Express és a Coca-Cola. Ez volt a hozamok forrása, amelyek ellensúlyozták rossz befektetési döntéseit.

2022-ben Buffett elismerte, hogy "a Berkshire irányításának 58 éve alatt a tőkeallokációs döntéseim többsége csak átlagos volt", és a Berkshire növekedését "néhány igazán jó döntésnek" és a kamatos kamat erejének tulajdonította.

Azt kell mondani, hogy ezek a levelek nagy méretük és jelentős súlyuk miatt nem alkalmasak lefekvés előtti olvasmánynak. Max Olson, a gyűjtemény szerkesztője, 8,5 x 11 hüvelykes (21,59 x 27,94 cm) papírra nyomtatta újra a leveleket, hűen maradva az éves jelentés formátumához.

Az olvasók azonban egész évben kellemesen élvezhetik őket, hetente egy-két levéllel.

Most, közel 96 évesen, Warren Buffett győzött az életben – vagyon, hosszú élet és egy tiszteletreméltó ember hírneve tekintetében. Ezek a levelek segítenek megérteni az ezekhez a győzelmekhez vezető utat.

Forrás: https://znews.vn/thu-gui-co-dong-tiet-lo-cach-warren-buffett-thang-doi-post1655861.html