MSN részvények kilátásai

(Dan Tri) - A VN-Index 1300 pontos határ körüli küzdelmével összefüggésben a fogyasztói-kiskereskedelmi részvények, mint például a Masan Group (MSN kód), vonzó opciónak tűntek a stabil üzleti eredményeknek, az erős integrált modellnek és a módszeres fejlesztési stratégiának köszönhetően.

A Bao Viet Securities (BVSC) legfrissebb, frissített jelentésében optimista értékelést adott a Masan Group 2025-ös üzleti kilátásairól. A részleges összegzési módszer (SoTP) alkalmazásával a BVSC a Masan Group MSN részvényeit részvényenként 89 200 VND-ra értékelte.

A vietnami tőzsde ingatag kereskedési időszakaiban és óvatos befektetési hangulatban a fogyasztói-kiskereskedelmi csoport továbbra is fellendülőben van az üzleti eredmények stabilitásának és a hosszú távú növekedési potenciálnak köszönhetően. Közülük az MSN figyelemre méltó név, nemcsak a 2025 első negyedévi pozitív számok, hanem a világos fejlesztési stratégiája, a rugalmas alkalmazkodóképessége és a jelenlegi vonzó értékelése miatt is.

MCH - A Masan ökoszisztéma "profitbajnoka"

Az MCH – a Masan Group kulcsfontosságú leányvállalata a fogyasztási cikkek szektorában – stabil üzleti eredményeket ért el a piaci kihívások ellenére.

Az első negyedévben az MCH 7,489 milliárd VND bevételt ért el, ami 14%-os növekedést jelent az előző év azonos időszakához képest. Bár az adózás előtti nyereség kismértékben csökkent a pénzügyi bevételek csökkenése miatt, az alaptevékenység továbbra is fenntartható pénzügyi egészséget mutatott, a bruttó haszonkulcs 46,7%-on maradt – ez a vietnami FMCG-iparágban a legmagasabbak közé tartozik.

Az MCH 2025-ben is folytatni kívánja prémium stratégiájának népszerűsítését a kényelmi élelmiszeriparban az Omachi új kategóriájának, az „Ázsiai Kávézónak” (Ázsiai Utcai Étel) bevezetésével. Ez a kezdeményezés a mindössze 1 USD-s elérhető áron célozza meg az étkezési piacot, olyan fejlett technológiát alkalmazva, amelyet olyan termékekben alkalmaznak, mint az önfőző forró edények és az önfőző rizs, így kényelmes, kiváló minőségű ételeket kínál elfogadható áron és nagy potenciális piaccal.

Az „ázsiai kávézó” kiemelkedő termék az MCH stratégiájában, amely a kényelmi élelmiszeripar prémium kategóriájává kívánja tenni.

Az MCH közgyűlésén bejelentett másik stratégiai kiemelt elem az agilis termékbevezetési modell – APLM – volt, amely lehetővé teszi a vállalat számára, hogy a termékeket a WinMart láncokban is bevezesse, mielőtt azokat országszerte bevezetnék. A folyamat szigorú teszteléssel kezdődik az MCH Fogyasztói Innovációs Központjában (CIC), majd a WinCommerce üzletekben történő termékbevezetések következnek, ahol a közvetlen visszajelzés segít a termék optimalizálásában.

Néhány kiemelkedő márka, mint például a Wake-Up 247, a Bupnon Tea365 és a Chanté, egyértelműen bizonyítja ennek a modellnek a hatékonyságát, mivel segít lerövidíteni a bevezetési időt és növelni a kereskedelmi siker valószínűségét. Az MCH felgyorsítja márka nemzetköziesítési stratégiáját is, a külföldi piacokról származó bevétel 2024-ben 22%-kal nőtt, és várhatóan továbbra is középtávú növekedési hajtóerő lesz.

A tőzsdei jegyzés HoSE-hez történő átruházása, amelyre várhatóan még idén sor kerül a piaci körülményektől függően, várhatóan a likviditás és a hazai, valamint nemzetközi intézményi befektetők érdeklődésének jelentős növekedését is eredményezi.

Az MCH APLM modellje lehetővé teszi a vállalat számára, hogy az országos terjeszkedés előtt bevezesse termékeit a WinMart láncokba.

MSN - Stratégiai váltás és az erős fellendüléssel kapcsolatos várakozások

Ha az MCH a „profitgépezet” a Masan ökoszisztémában, akkor az MSN az egész értéklánc ugródeszkája.

Az első negyedévben a Masan Group közel 18 900 milliárd VND konszolidált árbevételt ért el, ami kismértékű növekedést jelent ugyanebben az időszakban. A legjelentősebb az anyavállalat részvényeseinek adózott eredménye, amely közel négyszeresére nőtt, elérve a 394 milliárd VND-t. Ez a fellendülés minden üzleti pillérből származott: a Masan Consumer (MCH), a WinCommerce (WCM), a Masan MEATLife (MML) és a Phuc Long Heritage (PLH), ahol a WCM – a fő kiskereskedelmi rendszer – pozitív nyereséget ért el az átszervezési folyamat után.

Figyelemre méltó, hogy a Masan erőteljesen népszerűsíti a modern kiskereskedelmi modellt a WinMart és WinMart+ rendszerek gyors bővítésén keresztül, azzal a céllal, hogy 2025-ig több mint 1900 új üzletet nyissanak vidéki területeken. Ezzel párhuzamosan a „Go Digital” stratégia is megvalósul – átfogó digitalizáció a működéstől az ellátási láncon át az ügyfél-interakcióig, egy intelligens fogyasztói ökoszisztéma kiépítése, a költségek optimalizálása és a vásárlási élmény javítása érdekében. Az erős márkák és a kiskereskedelmi platformok közötti rezonancia segít az MCH-nak, az MML-nek és más tagvállalatoknak abban, hogy nagyban profitáljanak a disztribúciós csatornák lefedettségéből és erősségéből.

A „Go Digital” stratégia várhatóan segíteni fog a Masannak egy intelligens, költségoptimalizált fogyasztói ökoszisztéma kiépítésében.

A pénzügyek tekintetében a BVSC előrejelzése szerint a Masan 2025-ben körülbelül 87 000 milliárd VND éves bevételt, az adózott nyereség pedig akár 2802 milliárd VND-t is elérhet, ami több mint 40%-os növekedést jelent 2024-hez képest. A teljes eszközértékelési módszer (SoTP) alapján az MSN fair értéke 89 200 VND/részvény – 43,9%-kal magasabb, mint a jelenlegi 62 000 VND piaci ár. Ez azt mutatja, hogy még mindig nagy a mozgástér a piaci ár növekedésére, ha a kulcsfontosságú stratégiákat továbbra is hatékonyan hajtják végre, különösen a hazai fogyasztói bizalom erős helyreállásával összefüggésben.

Az MSN nemcsak szilárd üzleti alapokkal rendelkezik, hanem aktívan átszervezi az eszközeit, csökkenti az adósságait és javítja a jövedelmezőségét. Az MCH HoSE-n történő tőzsdei bevezetése, valamint Vietnam közeljövőbeni felzárkózó piaccá válásának lehetősége várhatóan olyan tényezők lesznek, amelyek az MSN részvényeibe áramló pénzáramot indítanak el.

Forrás: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/trien-vong-cua-co-phieu-msn-20250515150741070.htm