A közel-keleti konfliktusok megváltoztatják a globális valutaegyensúlyt.

A közel-keleti konfliktusok rávilágítanak az árucikkek növekvő szerepére a geopolitikai környezetben, ezáltal támogatva az olyan erőforrás-exportáló országok valutáit, mint Norvégia, Kanada, Ausztrália és Új-Zéland.

Az árupiaci valuták árfolyama emelkedik a geopolitikai konfliktusok közepette.

Az „áruvaluták” – amelyek kulcsfontosságú exportcikkekhöz kötődnek – csoportjának értéke 2026-ban erősödik. A fejlett gazdaságok (G10) közül a norvég korona és az ausztrál dollár a két legjobban teljesítő valuta, amelyek az év eleje óta több mint 7%-os erősödést mutatnak az USD-vel szemben.

Ausztrál dollár. Fotó: AFP/VNA

Ez a tendencia a közel-keleti konfliktusok hátterében figyelhető meg, amelyek a történelem legsúlyosabb globális energiaellátási zavarait okozták, és amelyek hullámhatásai számos gazdaságot érintenek.

Egyes befektetők úgy vélik, hogy ezeknek a valutáknak még van tere az felértékelődésre, mivel a globális rend egyre inkább széttöredezetté válik – amit az Egyesült Államok egyoldalú fellépésre való hajlama és Kína felemelkedése gyorsít fel –, valamint az a tendencia, hogy a nemzetek az energiabiztonságot és a mesterséges intelligencia (MI) fejlesztéséhez és a zöld átálláshoz szükséges alapvető anyagok ellátásának biztosítását helyezik előtérbe.

Manish Kabra, a Societe Generale több eszközzel foglalkozó stratégája megjegyzi a nyersanyagárak emelkedése és az árupiaci valuták viszonylag alacsonyabb teljesítménye közötti nagy különbséget az elmúlt években, ami arra utal, hogy ezeknek a valutáknak még van lehetőségük a további felértékelődésre. A közel-keleti konfliktus kitörése óta csökkentette euróállományát, és négy árupiaci valuta között diverzifikálta portfólióját. „Az árupiacokra irányuló stratégiai és geopolitikai hangsúly még nem tükröződik e négy árupiaci valuta árfolyamában” – jegyezte meg Kabra.

Lauren van Biljon, az Allspring Global Investments vezető portfóliómenedzsere elmondta, hogy norvég koronára helyezte át portfólióját a brit fonttal szemben – lényegében arra fogadva, hogy a korona felértékelődik a fonttal szemben. Norvégia jelentős olaj- és gáztermelő, és kulcsszerepet játszik Európa energiabiztonságának garantálásában, különösen mivel a régió csökkenti az orosz ellátástól való függőségét az ukrajnai konfliktus után. Szerinte az árupiaci valutákra való áttérés az egyik oka ennek a befektetési döntésnek, amellett, hogy a norvég központi bank elvárja, hogy szigorú monetáris politikát folytat a növekvő energiaárak közepette.

A Rabobank előrejelzése szerint az euró gyengülni fog a koronával szemben, és a brit font eladását javasolja norvég korona vásárlása érdekében. A körülbelül 9,37 korona/1 USD árfolyamon a valuta a 2022 óta nem látott legerősebb szinten forog.

Lehet, hogy ez is tetszik

Az EKB várhatóan változatlanul hagyja a kamatlábakat a következő ülésén.Az Európai Központi Bank (EKB) várhatóan változatlanul hagyja a kamatlábakat a heti ülésén, mivel arra vár, hogy a közel-keleti konfliktus okozta inflációs megugrás átmeneti jellegű-e, vagy kezd nyomást gyakorolni a gazdasági növekedésre.

Ausztrália, Kanada és Norvégia egyaránt AAA hitelminősítéssel rendelkezik, és nettó energiaexportőrök. Az elemzők szerint ezek a tényezők az eurón és a jüanon túl is több lehetőséget kínálnak a befektetőknek, miközben egyre nagyobb aggodalomra ad okot az amerikai dollár globális szerepe.

Az árucikkek árai meredeken emelkedtek, és a kockázatok továbbra is fennállnak.

A Ninety One befektetési cég szerint egy „új árupiaci rend” van kialakulóban, amelyet a geopolitikai fragmentáció, az elektrifikáció, a kínálati korlátok, az energia- és nyersanyagpiacok regionalizálódása, valamint a globális ellátási láncok átszervezése jellemez. Ezek a tényezők hozzájárulnak az árupiacok idei erős fellendüléséhez. A Bank of America adatai szerint az árupiaci eszközök 2026 eleje óta a legjobban teljesítő eszközosztálynak számítanak, körülbelül 42%-os nyereséggel, szemben az előző évi 6%-os növekedéssel.

Az olajárak a közel-keleti konfliktusok miatt meredeken ingadoztak, és jelenleg hordónként közel 100 dolláron forognak. A réz ára hathetes csúcsot ért el, míg az arany ára a közelmúltbeli csökkenés ellenére is körülbelül 50%-kal magasabb, mint egy évvel ezelőtt. Kabra azzal érvel, hogy az Egyesült Államok kormánya a réznek a gazdaság és a nemzetbiztonság szempontjából alapvető ásványok listájára való felvétele tavaly novemberben a tőzsdei árucikk növekvő geopolitikai jelentőségét mutatja.

Az árupiaci valutákat azonban továbbra is aggasztja, hogy a konfliktus – más valutákhoz hasonlóan – hatással lehet a globális gazdasági növekedésre. Ezenkívül az amerikai dollár, mint biztonságos menedék eszköz közelmúltbeli felértékelődése némileg csökkentette ezen valuták vonzerejét. Mindazonáltal, miután a konfliktus korai szakaszában gyengült az amerikai dollárral szemben, a kanadai, az új-zélandi és az ausztrál dollár a tűzszünetre vonatkozó várakozásoknak köszönhetően kezd magához térni.

Ausztrália jelentős szén- és cseppfolyósított földgázexportőr, de nagymértékben függ a finomított olajtermékek importjától. Malin Rosengren, az RBC BlueBay Asset Management portfóliómenedzsere szerint jelenleg a legfontosabb tényező az energiafüggetlenség és -biztonság, megjegyezve, hogy Ausztráliának sebezhetőségei vannak ezen a területen. Úgy véli, hogy a középtávú növekedésre gyakorolt ​​hatás is kulcsfontosságú tényező lesz, amelyet figyelni kell, különösen az áruk árfolyamokra gyakorolt ​​hatásának felmérése fényében.

Az árupiaci valuták számos helyzetben előnyösek.

Még ha a közel-keleti konfliktus megoldódik is, az energiaköltségek várhatóan egy ideig magasak maradnak, mivel az energiaáramlás nem állhat vissza azonnal a normális kerékvágásba, és az infrastruktúrát helyre kell állítani.

Lehet, hogy ez is tetszik

A BRG Group letette névjegyét a Vietnami Nemzeti Ingatlandíjon.A 2. Vietnami Nemzeti Ingatlandíjátadón a BRG Group két díjjal tette le névjegyét: Vietnám 10 vezető ingatlanvállalata, valamint a tudomány és a technológia, az innováció és a digitális átalakulás alkalmazásának 10 kiemelkedő projektje.

Van Luu, a Russell Investments globális megoldásstratégiai igazgatója úgy véli, hogy ez egy lehetőség az árupiaci valutákba való befektetésre. „Ha az olajárak a 65 dollár/hordó helyett a 85-100 dolláros sávban maradnak, akkor a politikailag stabil gazdaságú energiaexportőr országok, mint például Norvégia és Kanada, előnyben lesznek” – jelentette ki, hozzátéve, hogy továbbra is elkötelezett az ezekbe a valutákba való befektetés mellett.

Andreas Koenig, az Amundi – Európa legnagyobb vagyonkezelőjének – globális devizapiaci vezetője úgy véli, hogy az árupiaci valuták továbbra is életképes opciót jelentenek a jelenlegi konfliktusrendezési erőfeszítések kimenetelétől függetlenül. Azt állítja, hogy ezek a valuták nemcsak a globális volatilitás közepette vonzzák magukra a figyelmet, hanem a piacok stabilizálódása után akár hasznot is húzhatnak belőlük. „Ezek továbbra is kockázatérzékeny valuták, és hajlamosak felértékelődni, amikor a piacok kockázatot vállalnak” – mondta.

Forrás: https://baotintuc.vn/kinh-te/xung-dot-trung-dong-lam-thay-doi-can-can-tien-te-toan-cau-20260428190338346.htm