Hingga pagi hari tanggal 25 November (waktu Vietnam), harga mata uang ini berfluktuasi di sekitar angka 89.000 USD untuk 1 bitcoin, turun sekitar 29% dibandingkan dengan puncak historis lebih dari 126.000 USD yang ditetapkan pada bulan Oktober.
Aksi jual telah menyebar di pasar aset digital, dengan total kapitalisasi pasar turun lebih dari 30% dari $4,28 triliun pada 6 Oktober menjadi $2,99 triliun per 24 November. Koin-koin utama lainnya seperti Ethereum dan Solana juga masing-masing turun 38% dan lebih dari 40% selama periode yang sama.
Saat investor dan ahli strategi menganalisis penurunan pasar mata uang kripto bulan ini, tiga tantangan utama untuk bitcoin menjadi jelas.
Arus modal ETF berbalik arah dengan kuat
Tantangan pertama adalah arus keluar modal besar-besaran dari dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Bitcoin. Pada bulan November, arus keluar dari dana ini mencapai $3,5 miliar, level tertinggi sejak Februari.
Berbagi pendapatnya tentang masalah ini, Bapak Markus Thielen, pendiri dan CEO firma riset pasar 10X Research, mengatakan bahwa perkembangan ini menunjukkan bahwa investor institusional telah berhenti mengalokasikan modal ke Bitcoin. ETF telah beralih ke posisi short dan selama mereka terus menjual, pasar akan kesulitan untuk bertahan atau pulih.
Uang riil meninggalkan pasar
Masalah kedua adalah keterlambatan penerbitan stablecoin (mata uang kripto yang nilainya dipatok pada aset seperti dolar AS atau emas). Stablecoin seringkali menjadi aset safe haven di pasar kripto, sehingga kapitalisasi pasarnya cenderung meningkat selama periode volatil. Hal ini terjadi setelah aksi jual besar-besaran yang bersejarah di pasar kripto pada bulan Oktober. Namun, tren ini mulai berbalik.
Menurut data dari 10X Research, sekitar $800 juta mengalir keluar dari pasar kripto dan kembali ke mata uang fiat minggu lalu. Data dari platform DeFiLlama juga menunjukkan bahwa per 1 November, total kapitalisasi pasar stablecoin telah "menguap" sebesar $4,6 miliar.
Bapak Thielen menekankan fakta bahwa uang tidak hanya tidak mengalir masuk, tetapi juga keluar dari pasar mata uang kripto. Itulah sebabnya Bitcoin belum dapat pulih.
Sementara komentar baru-baru ini tentang kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan Desember oleh Federal Reserve membantu mengangkat pasar pada tanggal 24 November, Tn. Thielen mengatakan reli tersebut akan segera memudar, sambil memperingatkan bahwa itu adalah reaksi jangka pendek terhadap kondisi jenuh jual, bukan awal dari pemulihan berbentuk V yang berkelanjutan.
Tekanan jual dari pemegang saham jangka panjang dan bisnis
Tantangan ketiga datang dari investor jangka panjang yang menjual saat harga turun, kemungkinan sebagai persiapan untuk siklus pengurangan pasokan bitcoin selama empat tahun (dikenal sebagai "halving"). Kinerja mata uang kripto yang mencapai puncak hingga palung di masa lalu sebagian besar mengikuti koreksi tersebut, tetapi banyak investor kini menyangkal kemungkinan terulangnya siklus serupa.
Nicolai Søndergaard, seorang analis di perusahaan blockchain Nansen, menjelaskan bahwa dalam setiap siklus, ada investor veteran yang menjual. Mereka hanya melihat bahwa sudah waktunya untuk merealisasikan keuntungan untuk tujuan lain.
Menurut Tn. Søndergaard, selain kemungkinan Fed memangkas suku bunga bulan depan, peluang terbaik bagi pasar kripto untuk berbalik arah akan bergantung pada arus masuk ETF atau langkah pembelian dari bisnis.
Namun, gelombang perusahaan tercatat yang meningkatkan pembelian bitcoin mereka—dipimpin oleh perusahaan perangkat lunak perusahaan yang terintegrasi dengan AI, Strategy—telah mereda secara signifikan. Strategy tidak mengumumkan pembelian baru pada 24 November setelah enam minggu berturut-turut melakukan pembelian. Sementara itu, saham perusahaan penambangan bitcoin seperti IREN, Riot, dan Mara Holdings juga turun lebih dari 30%.
Pasar mata uang kripto sedang mengalami masa sulit menjelang akhir tahun. Jika masalah-masalah di atas tidak diselesaikan secara efektif, jalan untuk kembali ke puncak Bitcoin akan sangat berliku.
Sumber: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/ba-rao-can-lon-ngan-da-phuc-hoi-cua-bitcoin-20251125105022397.htm
Komentar (0)