Kita perlu menunggu tanda-tanda lebih lanjut mengenai titik terendah.

Sentimen negatif mewarnai pasar di tengah tekanan dari nilai tukar tertinggi sejak awal tahun, yang disebabkan oleh imbal hasil obligasi pemerintah AS yang mendekati 5%, tertinggi dalam 18 bulan. Perkembangan ini memicu aksi jual sejak awal pekan, menyebabkan penurunan di berbagai sektor. Efek domino dari aksi jual paksa semakin memperpanjang penurunan pada sesi-sesi berikutnya.

Pada akhir pekan, VN-Index masih mencatat penurunan sebesar 46,7 poin, setara dengan penurunan 4,0% dibandingkan dengan akhir pekan sebelumnya. Pada saat yang sama, HNX-Index turun sebesar 4,4% menjadi 228,5 poin dan UPCoM-Index turun sebesar 2,6% menjadi 85,6 poin.

Kekhawatiran di kalangan investor membuat likuiditas tetap rendah. Nilai perdagangan di ketiga bursa hanya pulih sedikit minggu ini, rata-rata 18.516 miliar VND per sesi, meningkat 12,5% dibandingkan minggu sebelumnya.

Investor asing kembali melakukan pembelian bersih di ketiga bursa, dengan nilai VND 779 miliar di HoSE, VND 117 miliar (turun 23,6% dibandingkan minggu sebelumnya) di HNX, dan VND 12 miliar di UPCoM. Secara total, investor asing melakukan pembelian bersih senilai VND 909 miliar di seluruh pasar minggu lalu.

Bapak Dinh Quang Hinh - Kepala Departemen Makroekonomi dan Strategi Pasar, Divisi Analisis, Perusahaan Sekuritas VNDIRECT, dan Bapak Bui Khoa Bao - Kepala Departemen Investasi, Perusahaan Sekuritas VPS, keduanya menyatakan bahwa informasi dan tanda-tanda lebih lanjut yang menunjukkan apakah pasar telah mencapai titik terendah masih dibutuhkan.

Likuiditas pasar dibandingkan dengan bulan sebelumnya.

Reporter: Meskipun pemulihan pasar diperkirakan terjadi, VN-Index masih mencatat penurunan 4% pekan lalu dibandingkan dengan akhir pekan sebelumnya . Dapatkah Anda menjelaskan alasan kinerja pasar ini dan apa perkiraan Anda untuk pasar pada pekan perdagangan mendatang?

Bapak Dinh Quang Hinh: Bertentangan dengan ekspektasi bahwa momentum pemulihan dapat dipertahankan untuk minggu kedua berturut-turut, pasar saham Vietnam mencatat empat koreksi tajam berturut-turut minggu lalu dan hanya pulih sebagian pada sesi perdagangan Jumat.

Tekanan jual yang kuat sering muncul secara tak terduga pada sesi siang hari, mengejutkan investor dan berdampak negatif pada sentimen pasar. Hal ini bisa disebabkan oleh permintaan margin proaktif atau permintaan margin dari beberapa pemberi pinjaman.

Oleh karena itu, pengamatan lebih lanjut terhadap dampak perkembangan ini pada tren pasar dalam sesi mendatang sangat diperlukan. Satu poin positif yang muncul pada sesi terakhir minggu ini adalah dimulainya beberapa informasi yang mendukung nilai tukar.

Secara spesifik, dalam pidatonya baru-baru ini tentang kebijakan moneter, Ketua Fed Jerome Powell mengisyaratkan bahwa ia mungkin akan terus menghentikan kenaikan suku bunga pada pertemuan mendatang di awal November. Hal ini dapat mengekang kenaikan tajam imbal hasil obligasi pemerintah AS baru-baru ini.

Selain itu, penyelesaian penempatan saham swasta VPBank kepada investor Jepang SMBC senilai $1,5 miliar akan berkontribusi untuk menambah pasokan mata uang asing. Pada saat yang sama, pembelian bersih yang berkelanjutan oleh investor asing selama sesi penurunan pekan lalu juga merupakan faktor pendukung yang penting bagi pasar.

Bapak Bui Khoa Bao: Saya memperkirakan akan terjadi pemulihan ketika pasar mengalami fluktuasi intraday yang besar dan likuiditas meningkat. Alasannya adalah pasar saat ini sudah cukup jatuh untuk mengguncang semua posisi margin, sehingga aksi jual besar-besaran (washout) kemungkinan besar tidak akan terjadi.

Hal penting yang perlu diperhatikan saat ini adalah fenomena "perputaran investor" dengan terciptanya pertukaran ekspektasi antara mereka yang patah semangat akibat kerugian dan telah kehilangan kepercayaan pada pasar saham, dan mereka yang berpartisipasi dalam VN-Index karena pasar telah jatuh jauh ke tingkat harga yang murah dan menarik untuk modal investasi jangka panjang.

Oleh karena itu, menentukan seberapa jauh pasar akan jatuh dan di mana titik keseimbangannya masih belum dapat dipastikan, dan membutuhkan tanda-tanda lebih lanjut dari pemulihan pasar. Namun, mengingat penurunan tajam selama empat sesi berturut-turut, saya percaya sesi pemulihan di akhir pekan tidak selalu berarti apa-apa. Oleh karena itu, investor harus memprioritaskan perdagangan saham yang mereka miliki dan menggunakan perdagangan jangka pendek (T0) untuk menurunkan biaya rata-rata mereka dan pulih lebih cepat ketika pasar pulih.

Valuasi pasar selama setahun terakhir (Sumber: Fiintrade).

Reporter: Di pasar yang trennya tidak jelas, sentimen investor menjadi semakin berhati-hati. Menurut Anda, strategi investasi terpenting apa yang dibutuhkan saat ini?

Bapak Dinh Quang Hinh: Mengenai strategi investasi, investor jangka panjang dapat mempertimbangkan untuk secara bertahap mengakumulasi saham selama koreksi penurunan, karena pasar telah mencapai tingkat valuasi yang cukup menarik untuk dibeli dan dipertahankan.

Dengan suku bunga yang berada pada level terendah dalam beberapa tahun dan perusahaan-perusahaan yang terdaftar di bursa saham mulai memasuki siklus pemulihan, membeli dan menahan saham untuk investasi jangka panjang merupakan pilihan yang layak. Namun, bagi investor jangka pendek, menjaga disiplin dan menunggu pasar berhasil mengkonfirmasi titik terendah kedua sebelum berpartisipasi disarankan untuk meminimalkan risiko dan meningkatkan kemungkinan keberhasilan.

Bapak Bui Khoa Bao: Menurut pendapat saya, investor sebaiknya menerapkan strategi dua bagian. Bagi mereka yang memegang sebagian besar saham, prioritasnya adalah menutupi kerugian melalui perdagangan T0.

Pada tahap ini, investor sebaiknya membeli di titik terendah, melakukan trading untuk mengurangi biaya rata-rata, dan mempertahankan bobot portofolio saat ini. Jangan sekali-kali melakukan averaging (menurunkan rata-rata kepemilikan saham) karena sebagian besar saham yang saat ini dipegang orang adalah saham yang mengalami kenaikan harga pesat dan memimpin gelombang sebelumnya, seperti saham real estat dan sekuritas. Biasanya, sekelompok saham tidak dapat memimpin dua siklus berturut-turut.

Investor yang keluar lebih awal dan masih memegang uang tunai sebaiknya memprioritaskan penjajakan pasar, mengalokasikan sejumlah kecil dana ke saham-saham yang menjanjikan. Alasan utamanya adalah karena tidak mungkin mengetahui di mana puncak dan lembah pasar berada sampai semuanya berlalu.

Sebaliknya, investor juga harus memahami bahwa pasar telah turun 14% dari puncaknya di 1.250, jadi kisaran harga ini tentu bukan zona berisiko. Percayalah pada pasar, lihat jangka panjang, dan bersiaplah untuk pemulihan kuat yang bisa terjadi kapan saja .

Sumber: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-23-10-can-cho-doi-them-cac-dau-hieu-tao-day-a632225.html