Tiga skenario untuk harga minyak
Dalam laporan terbarunya, Mirae Asset Securities (Vietnam) memperkirakan tiga skenario untuk pasar energi seiring meningkatnya ketegangan di Timur Tengah.
Dalam skenario dasar, konflik terkendali dan tidak secara signifikan mengganggu pengiriman melalui Selat Hormuz – jalur air strategis untuk perdagangan minyak global. Dalam hal ini, harga minyak dapat tetap berada di kisaran $80-$90 per barel.
Skenario yang lebih negatif akan melibatkan serangan lokal atau gangguan pasokan jangka pendek. Harga minyak kemudian bisa naik ke kisaran $90-$100 per barel.
Dalam skenario berisiko tinggi, jika terjadi penguncian wilayah atau gangguan berkepanjangan di Selat Hormuz, pasokan global dapat sangat terbatas, mendorong harga minyak di atas $100 per barel dan menciptakan guncangan inflasi baru.
Menurut Mirae Asset, besarnya kenaikan harga minyak akan menentukan intensitas reaksi pasar aset.
Harga emas naik, pasar saham global tertekan.
Bersama dengan minyak, emas adalah salah satu aset yang paling jelas bereaksi terhadap ketidakstabilan geopolitik . Logam mulia ini telah melonjak dalam beberapa sesi terakhir, mencerminkan peningkatan permintaan aset aman dari para investor.
Menurut Bapak Tran Hoang Son, Direktur Strategi Pasar di VPBankS, di tengah sentimen "penghindaran risiko" yang meluas, indeks saham utama seperti S&P 500, Nasdaq, dan Dow Jones mungkin menghadapi tekanan koreksi jangka pendek. Sejarah menunjukkan bahwa sebagian besar ketegangan geopolitik menyebabkan pasar turun 1-3% pada fase awal sebelum secara bertahap stabil jika konflik tidak meningkat.
Pasar saham Vietnam terutama dipengaruhi oleh sentimen dan fluktuasi aliran modal asing, bukan oleh dampak langsung pasokan minyak Iran.
Dalam jangka pendek, VN-Index mungkin mengalami koreksi jika harga minyak naik tajam dan investor asing meningkatkan penjualan bersih. Namun, penurunan tersebut diperkirakan tidak akan terlalu signifikan jika konflik dapat dikendalikan.
Zona support utama untuk indeks berada di sekitar kisaran 1.850-1.870 poin, dan lebih jauh ke bawah di kisaran 1.800-1.830 poin. Skenario negatif hanya akan terjadi jika terjadi guncangan energi yang berkepanjangan atau kebangkitan kembali inflasi global.
Saham maskapai penerbangan mengalami penurunan, tetapi sektor minyak dan gas menunjukkan tanda-tanda positif.
Para analis memperkirakan bahwa saham maskapai penerbangan, logistik, konsumen, dan keuangan biasanya terdampak negatif oleh kenaikan biaya input dan risiko perlambatan pertumbuhan. Sebaliknya, saham energi, minyak dan gas, serta pertahanan cenderung diuntungkan dalam lingkungan harga minyak yang tinggi dan ketegangan yang berkepanjangan.
Menurut Mirae Asset, sektor penerbangan diprediksi akan terkena dampak negatif paling signifikan, dengan saham-saham representatif seperti HVN dan VJC. Kenaikan harga bahan bakar penerbangan, mengikuti tren harga minyak mentah, dapat mempersempit margin keuntungan, sementara permintaan perjalanan dan pariwisata berisiko melemah jika konflik berlanjut.
Grup transportasi dan logistik, termasuk VTP, HAH, GMD, SKG, dan VNS, juga menghadapi tekanan dari biaya bahan bakar, asuransi, dan risiko gangguan rantai pasokan. Dalam skenario yang memburuk, kenaikan biaya operasional dapat berdampak langsung pada kinerja bisnis.
Pada tingkat moderat, sektor baja, termasuk saham-saham seperti HPG, HSG, dan NKG, serta sektor semen dan bahan bangunan, seperti HT1, BCC, dan PLC, secara tidak langsung terpengaruh oleh kenaikan biaya energi dan transportasi, sementara permintaan konstruksi mungkin melambat karena sentimen pasar yang lebih berhati-hati.
Demikian pula, industri plastik, termasuk BMP, NTP, dan AAA, dianggap sensitif terhadap fluktuasi harga minyak karena bahan bakunya terkait dengan petrokimia. Jika harga minyak tetap tinggi dalam jangka waktu yang lama, margin keuntungan perusahaan dapat terkikis.
Bagi sektor sekuritas (SSI, HCM, VCI, VND) dan ritel serta pariwisata non-esensial (MWG, DGW, FRT), dampak langsungnya tidak terlalu signifikan. Namun, dalam konteks meningkatnya keengganan terhadap risiko, likuiditas pasar dan pengeluaran konsumen dapat menurun, sehingga secara tidak langsung memengaruhi hasil bisnis.
Sebaliknya, Mirae Asset meyakini bahwa sektor minyak dan gas adalah penerima manfaat terbesar jika harga minyak naik dan tetap berada pada level tinggi. Saham-saham penting yang perlu diperhatikan antara lain GAS, PVS, PVD, BSR , PLX, dan OIL. Perkembangan harga energi yang positif dapat mendukung pendapatan, meningkatkan margin keuntungan, dan menarik investasi ke dalam kelompok saham ini.
Grup pupuk, dengan kode saham DPM, DCM, BFC, dan LAS, diproyeksikan akan mendapat manfaat tidak langsung dari kenaikan harga gas dan komoditas hasil pertanian sejalan dengan tren energi. Namun, besarnya dampak positif ini akan bergantung pada kemampuan untuk mengendalikan biaya input.
Demikian pula, industri kimia, termasuk DGC dan CSV, dapat didukung di tengah kenaikan harga komoditas terkait energi, meskipun manfaatnya akan bersifat selektif di antara berbagai bisnis.
Sementara itu, saham PNJ, yang mewakili sektor emas, mungkin akan mendapat manfaat dari sentimen aset safe-haven di tengah meningkatnya ketidakpastian, tetapi dampaknya dianggap lebih terbatas dibandingkan dengan sektor minyak dan gas.
Di tengah fluktuasi geopolitik yang tidak dapat diprediksi, para ahli merekomendasikan agar investor mempertahankan disiplin manajemen risiko, membatasi leverage, dan memprioritaskan sektor-sektor yang dapat memperoleh manfaat langsung dari siklus komoditas, daripada mengejar reli teknikal jangka pendek.
Sumber: https://hanoimoi.vn/cang-thang-trung-dong-dong-tien-dau-tu-dich-chuyen-ra-sao-735808.html
Komentar (0)