Akankah saham MWG segera kembali ke keranjang VNDiamond?

Menurut perhitungan MBS, pemulihan hasil bisnis Mobile World Investment pada paruh pertama tahun 2024 dapat meningkatkan P/E TTM MWG, mencapai tingkat yang mungkin cukup untuk memenuhi kriteria P/E.

Bursa Efek Kota Ho Chi Minh (HoSE) baru saja resmi menghapusnya dari keranjang indeks VN Diamond pada April 2024 karena tidak memenuhi persyaratan rasio P/E. Namun, peluang untuk kembali naik pada restrukturisasi portofolio (tinjauan) di bulan Oktober mungkin terbuka bagi saham raksasa ritel ini.

Berdasarkan laporan analisis yang baru diterbitkan, MB Securities Joint Stock Company (MBS) menyatakan pandangan bahwa saham MWG dari Mobile World Investment Joint Stock Company kemungkinan akan kembali ke keranjang indeks VNDiamond pada periode peninjauan Oktober 2024. Perusahaan sekuritas ini yakin bahwa kinerja bisnis MWG telah pulih pada paruh pertama tahun 2024.

"TTM P/E MWG, koefisien yang mencerminkan hubungan antara harga saham dan laba bersih per saham (EPS), saat ini berada di angka 46,x, yang merupakan level yang mungkin cukup untuk memenuhi kriteria P/E. Selain itu, rasio kepemilikan investor asing (FOL) berada di angka 95,6%, sehingga kriteria kepuasan FOL MWG yang lebih dari 95% pada periode peninjauan juga kemungkinan akan terpenuhi," prediksi MBS.

Laporan MBS juga menyebutkan bahwa pada paruh kedua tahun 2024, perusahaan ini akan melanjutkan tren pertumbuhan yang kuat dan memproyeksikan laba bersih mencapai VND 4.571 miliar pada tahun 2024 (naik 2621% dibandingkan periode yang sama) dan VND 5.238 miliar pada tahun 2025 (naik 14,6%). Rasio P/E cadangan untuk periode 2024-2025 masing-masing adalah 22,3x/19,5x, lebih tinggi dari rata-rata 15,6 kali pada periode 2017-2021 berkat momentum yang kuat dari Bach Hoa Xanh.

Setelah tahun 2024, selain pertumbuhan ICT-CE yang stabil (laptop, tablet, telepon, AC, kulkas, mesin cuci, segmen TV...), MBS melihat bahwa perusahaan ini memiliki peluang potensial di sektor ritel modern industri grosir, yang akan membantu perusahaan mencapai valuasi yang lebih tinggi dalam jangka panjang.

Menurut Statista, nilai pasar bahan makanan mencapai sekitar 50 miliar dolar AS, di mana Bach Hoa Xanh hanya menguasai hampir 2% dari total pasar, menunjukkan bahwa masih terdapat banyak potensi ekspansi. Selain itu, model ritel bahan makanan modern seperti Bach Hoa Xanh juga memiliki peluang potensial, karena tingkat penetrasi pasar model ini masih relatif rendah, yaitu 15%, sementara di negara maju lainnya, angkanya melebihi 34%.

Tentu saja, penghapusan dan penambahan saham ke dalam keranjang harus memenuhi kriteria. Baru-baru ini, Bursa Efek Kota Ho Chi Minh menerbitkan Aturan untuk Membangun dan Mengelola Indeks Saham Berlian Vietnam (Indeks VNDiamond) versi 3.0 untuk menyempurnakan indeks. Versi ini menggantikan aturan versi 2.1 yang diterbitkan pada 30 September 2022, yang utamanya memperbarui indikator terkait kondisi likuiditas dan ketentuan pemilihan saham dalam keranjang.

Versi 3.0 telah menambahkan beberapa definisi baru laba per saham setelah pajak dalam peraturan rasio P/E di Bagian 3.6.1. Pada saat yang sama, beberapa parameter dan skala dalam rumus perhitungan indeks telah disesuaikan dengan penambahan parameter wS baru dalam rumus perhitungan indeks harga, pembatasan; penyesuaian skala wFOL dalam rumus perhitungan indeks, penambahan parameter wS baru dalam rumus perhitungan indeks TRI...

Saham MWG seringkali menarik arus kas investor dengan likuiditasnya yang tinggi. Baru-baru ini, Bapak Nguyen Duc Tai, Ketua Dewan Direksi perusahaan, mendaftarkan penjualan 1 juta saham MWG. Transaksi ini diperkirakan akan berlangsung dari 9 September hingga 8 Oktober, melalui negosiasi atau pencocokan pesanan di bursa saham. Jika transaksi ini berhasil, Bapak Tai akan mengurangi kepemilikannya di Mobile World dari 33,44 juta saham, atau 2,287%, menjadi hampir 32,44 juta saham, atau 2,219% dari modal dasar. Ini adalah ketiga kalinya Bapak Tai menjual saham sejak awal tahun. Sebelumnya, pada Juni 2024, Bapak Tai berhasil menjual 2 juta saham MWG.

Di sisi lain, pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan 2024 yang diselenggarakan awal tahun ini, para pemegang saham menyetujui penggunaan dana hingga VND 100 miliar untuk membeli kembali saham beredar, mengurangi modal dasar, dan mengurangi jumlah saham beredar, yang diharapkan akan terlaksana pada tahun 2024. Secara khusus, perusahaan akan memberikan wewenang kepada Dewan Direksi untuk memutuskan waktu, harga pembelian... sesuai dengan peraturan perundang-undangan dan kondisi pasar.

Menjelaskan pembelian kembali saham, Ketua Nguyen Duc Tai mengatakan: “Membeli saham treasuri bertujuan untuk meningkatkan rasio kepemilikan, meningkatkan nilai bagi pemegang saham, bukan untuk menaikkan harga saham. Baik harga berfluktuasi tinggi maupun rendah, kami akan tetap melakukannya. Misalnya, laba tahun ini adalah 2.400 miliar, kami akan menggunakan sekitar 20% untuk membeli saham senilai 500 miliar, terlepas dari kenaikan harga saham tahun depan.”

Di pasar saham, saham MWG diperdagangkan sekitar VND68.000 - 69.000/saham, meningkat lebih dari 60% dibandingkan awal tahun.

Sumber: https://baodautu.vn/co-phieu-mwg-se-som-tro-lai-ro-vndiamond-d224083.html