Perusahaan-perusahaan sekuritas berlomba-lomba untuk mengumpulkan modal.

Banyak perusahaan sekuritas mengusulkan penggalangan modal mulai dari beberapa ratus miliar hingga triliunan dong untuk memperluas investasi dan pinjaman margin.

Pada rapat pemegang saham di awal April, Vietcap Securities Company (VCI) akan mempresentasikan rencana untuk menerbitkan lebih dari 280 juta saham tambahan, sehingga modal dasarnya menjadi lebih dari 7.000 miliar VND.

Vietcap mengumpulkan modal melalui penerbitan saham berdasarkan program opsi saham karyawan (ESOP), saham bonus untuk pemegang saham, dan penempatan pribadi. Perkiraan jumlah yang terkumpul adalah sekitar 2.400 miliar VND (tidak termasuk saham bonus), di mana 88% (sekitar 2.100 miliar VND) akan digunakan untuk membiayai pinjaman margin.

Demikian pula, banyak perusahaan sekuritas lainnya juga telah mempersiapkan rencana peningkatan modal sejak awal tahun ini. Guotai Junan Securities (Vietnam) mengumumkan bahwa mereka akan segera menjual lebih dari 69 juta saham kepada pemegang saham yang ada untuk menggandakan modalnya. Harga jual belum ditentukan, tetapi berdasarkan nilai nominal, jumlah yang diperoleh hampir mencapai 700 miliar VND. Tujuan utama peningkatan modal ini adalah untuk pinjaman margin, yang mencakup 75% dari hasil penjualan. 10-15% akan dialokasikan untuk perdagangan derivatif dan kegiatan perbankan investasi.

Nhat Viet Securities (VFS) juga berencana menerbitkan tambahan 120 juta saham kepada pemegang saham yang ada, sehingga meningkatkan modalnya menjadi 2.400 miliar VND tahun ini. 50% dari hasil penerbitan saham akan digunakan untuk perdagangan internal, dan sisanya akan digunakan untuk memperluas pinjaman margin.

Selain itu, FPTS, ACBS, dan SSI – perusahaan-perusahaan terkemuka berdasarkan modal dasar dengan nilai lebih dari 15.000 miliar VND – juga bersiap untuk meningkatkan modal mereka sebesar beberapa ratus hingga ribuan miliar VND.

Tampilan layar perdagangan online investor di bursa efek Yuanta. Foto: Quynh Tran

Berbeda dengan peningkatan modal sebelumnya, para analis meyakini bahwa rencana ekspansi oleh perusahaan sekuritas ini juga merupakan persiapan untuk menyambut sistem perdagangan KRX yang baru, dengan harapan peningkatan likuiditas pasar yang signifikan.

"Di tengah perlambatan ekonomi riil, suku bunga deposito bank yang rendah, dan pasar properti yang membeku, modal mengalir ke pasar saham," demikian pernyataan laporan strategi VNDirect awal tahun ini.

KRX - sistem teknologi informasi baru yang telah diuji coba oleh HoSE sejak 4 Maret, setelah beberapa kali mengalami penundaan. Sistem ini diharapkan oleh banyak investor, perusahaan sekuritas, dan unit analisis akan menjadi "kekuatan positif" bagi pasar dalam jangka panjang, membantu memenuhi kondisi yang hilang untuk peningkatan peringkat sekuritas.

Menurut KB Securities Vietnam (KBSV), sistem baru ini telah membantu meningkatkan nilai perdagangan harian rata-rata VN-Index sebesar 30-70% dibandingkan dengan likuiditas rata-rata 5 tahun terakhir.

Seperti halnya VietCap Securities, menurut SSI Research , dengan strategi yang berfokus pada perluasan layanan pialang untuk klien individu dan mempersiapkan sumber daya untuk menerapkan model dukungan pembayaran bagi investor institusional (NPS), tekanan untuk meningkatkan modal tahun ini sangat tinggi, terutama karena VCI belum melakukan peningkatan modal sejak tahun 2017.

"Banyak perusahaan sekuritas masih memiliki kapasitas pinjaman margin yang memadai, tetapi sulit untuk memprediksi seberapa besar likuiditas dan permintaan investor akan meningkat setelah sistem baru diluncurkan," kata kepala konsultan di sebuah perusahaan sekuritas di Hanoi .

Modal dasar menjadi landasan bagi perusahaan sekuritas untuk memberikan pinjaman margin kepada pelanggan. Menurut peraturan, perusahaan sekuritas tidak diperbolehkan memberikan pinjaman margin yang melebihi dua kali lipat modal ekuitas mereka secara bersamaan. Oleh karena itu, peningkatan "kuota" pinjaman margin sebelumnya sangat penting dalam persaingan ketat perebutan pangsa pasar yang belakangan ini semakin memanas.

Sejak awal tahun 2024, aliran uang ke pasar saham terus meningkat. Likuiditas di banyak sesi perdagangan telah kembali ke angka $1 miliar, angka yang setara dengan saat pasar mencapai puncaknya di 1.500 poin.

Meskipun memperluas operasi dan aktivitas perdagangan milik sendiri, pendapatan dari biaya perantara dan pinjaman margin tetap menjadi sumber pendapatan utama bagi banyak perusahaan sekuritas. Misalnya, pendapatan dari aktivitas perantara dan pinjaman margin menghasilkan lebih dari 1.200 miliar VND bagi Vietcap tahun lalu, yang menyumbang 50% dari total pendapatannya.

Namun, tidak seperti stabilitas dekade sebelumnya, peringkat pangsa pasar 10 besar perusahaan pialang telah mengalami perubahan signifikan dalam beberapa tahun terakhir. Perusahaan yang telah lama menduduki posisi teratas pun dapat kehilangan posisinya setelah periode singkat.

Minh Son

Tautan sumber: https://vnexpress.net/cong-ty-chung-khoan-dua-tang-von-4721865.html