The Fed mulai bersikap hati-hati.

[iklan_1]

“Semua anggota Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) yakin bahwa mereka dapat melanjutkan dengan hati-hati” - teks asli risalah rapat FED terakhir.

Inflasi di AS melambat karena data harga konsumen bulan Oktober menunjukkan tanda-tanda positif. Meskipun The Fed belum menyatakan kemenangan, pasar telah mulai mendiskusikan berapa lama akan mempertahankan level 5,25%-5,50%.

Risalah rapat tersebut juga menyatakan: “Mencatat bahwa pengetatan kebijakan lebih lanjut akan diperlukan jika kemajuan menuju target tidak tercapai,” pernyataan tersebut mengisyaratkan akan ada sejumlah kejutan yang dapat memicu kenaikan suku bunga lebih lanjut.

Sinyal ini tidak ada dalam risalah rapat bulan September, ketika sebagian besar pejabat Fed masih menilai bahwa kenaikan suku bunga lagi akan diperlukan.

Sebaliknya, risalah rapat kebijakan terbaru menyatakan bahwa "semua peserta menilai perlu untuk mempertahankan" suku bunga saat ini – sebuah sikap yang akan diperjelas pada rapat tanggal 12-13 Desember.

Dokumen tersebut mendapat sedikit reaksi dari pasar keuangan, dengan sebagian besar mengonfirmasi bahwa Fed telah selesai menaikkan suku bunga.

Risalah rapat menunjukkan para pembuat kebijakan The Fed sedang bergulat dengan sinyal-sinyal ekonomi yang saling bertentangan yang telah memperparah risiko terhadap perekonomian. Inflasi yang tinggi masih menjadi perhatian, bersama dengan kontrol kredit yang terlalu ketat yang memperburuk prospek ekonomi AS.

Ekonomi AS baru saja mencapai tingkat pertumbuhan tahunan yang luar biasa sebesar 4,9% pada kuartal ketiga. Hal ini baik bagi pemerintah AS, tetapi tidak begitu baik bagi The Fed. Namun, pasar keuangan telah mendorong suku bunga lebih tinggi bagi rumah tangga, bisnis, dan pemerintah AS, yang mengancam akan menghambat pertumbuhan ekonomi dan lapangan kerja lebih dari yang dibutuhkan untuk mengembalikan inflasi ke target 2%.

Inflasi "tetap jauh di atas" target, yang kemungkinan mengharuskan kebijakan Fed "tetap ketat untuk beberapa waktu hingga penurunan inflasi yang berkelanjutan terlihat jelas," menurut risalah tersebut.

"Nada keseluruhan risalah FOMC bersifat hati-hati dan agresif," kata Ian Lyngen, pakar di BMO Capital Markets.

Ketua The Fed, Jerome Powell, menggunakan istilah "prudent" dalam konferensi pers baru-baru ini untuk menggambarkan upaya Federal Reserve menyeimbangkan inflasi yang meningkat dengan tanda-tanda perlambatan ekonomi AS. Sikapnya valid. The Fed masih memiliki kemampuan untuk "mendarat dengan lembut".

Faktanya, keterlambatan Federal Reserve AS dalam menaikkan suku bunga (sekitar setahun setelah harga mulai naik) memungkinkan ekonomi AS tumbuh lebih banyak, berdasarkan sebuah studi oleh New York Fed yang dirilis pada hari Selasa.

Namun, para pembuat kebijakan tampaknya enggan memberi petunjuk tentang jalan ke depan.

"Inflasi telah memberi kita beberapa alarm palsu," kata Bapak Powell di sebuah konferensi riset Dana Moneter Internasional awal bulan ini. "Jika pengetatan lebih lanjut dianggap tepat, kami tidak akan ragu untuk mempertahankannya. Namun, kami akan terus bertindak hati-hati untuk mengatasi risiko disesatkan oleh data positif beberapa bulan terakhir dan risiko pengetatan yang berlebihan."

[iklan_2]
Sumber