Bagaimana harga tembaga di era rendah karbon?

Pasar ini berkembang pesat berkat permintaan yang kuat yang didorong oleh tren transisi energi global dan tujuan membangun ekonomi rendah karbon.

Pasar tembaga memasuki siklus pertumbuhan jangka panjang, dengan permintaan yang melonjak berkat transisi energi global dan pergeseran menuju ekonomi rendah karbon, sementara pasokan menghadapi beberapa kendala seperti kekurangan bijih dan ketidakstabilan geopolitik . Menurut Bursa Komoditas Vietnam (MXV), fondasi pasokan-permintaan yang kuat ini akan memberikan dukungan untuk menjaga harga tembaga tetap tinggi dalam jangka menengah dan panjang.

Sejak awal tahun 2025, harga tembaga dunia telah mengalami fluktuasi yang signifikan. Setelah lonjakan kuat ke puncak historis pada akhir Maret, pasar mengalami koreksi substansial pada bulan April. Secara khusus, pada penutupan perdagangan tanggal 26 Maret, harga tembaga COMEX mencapai titik tertinggi sepanjang masa, yaitu $5,24 per pon, setara dengan $11.559 per ton.

Permintaan tembaga melonjak, tetapi pasokan tidak mampu mengimbanginya.

Dua tahun lalu, Departemen Energi AS (DOE) secara resmi menambahkan tembaga ke dalam daftar mineral kritis dan strategisnya. Bersamaan dengan itu, pemerintah menganggapnya sebagai material kunci yang memainkan peran vital dalam transisi energi bersih, elektrifikasi, dan infrastruktur listrik, dan, secara lebih luas, dalam keamanan nasional. Saat ini, AS memperkirakan bahwa permintaan tembaga dalam proses-proses ini akan berlipat ganda pada tahun 2035.

Tidak hanya di AS, tetapi lanskap energi global sedang mengalami transformasi dramatis, yang menyebabkan perubahan mendasar dalam struktur permintaan tembaga. Menurut Badan Energi Internasional (IEA), saat ini sekitar 24% permintaan tembaga berasal dari teknologi bersih seperti energi terbarukan, kendaraan listrik, jaringan listrik, dan penyimpanan energi. Proporsi ini diperkirakan akan meningkat menjadi 38% pada tahun 2030 dan mencapai 45% pada tahun 2040.

Di sektor transportasi, rata-rata kendaraan listrik mengonsumsi sekitar 83 kg tembaga, 3,6 kali lebih banyak daripada kendaraan yang menggunakan mesin pembakaran internal, sementara setiap bus listrik membutuhkan 224–369 kg tembaga. Konsumsi yang tinggi ini menjadikan kendaraan listrik sebagai pendorong utama permintaan tembaga global, terutama karena banyak negara berlomba untuk mengurangi emisi.

Pada tahun 2024, penjualan kendaraan listrik global mencapai lebih dari 17 juta unit, meningkat 25% dari tahun 2023, dengan Tiongkok menyumbang 11 juta unit dari penjualan tersebut. Menurut perkiraan Badan Energi Internasional (IEA), pada tahun 2040, sektor transportasi akan menyumbang 20% ​​dari total permintaan tembaga global, peningkatan signifikan dari angka saat ini yaitu 13%.

Grafik penjualan kendaraan listrik global dari tahun 2014 hingga 2024.

Selain itu, gelombang teknologi baru, terutama kecerdasan buatan (AI) dan kebutuhan untuk menyimpan data dalam jumlah besar, juga menciptakan potensi ceruk pasar untuk konsumsi tembaga. Menurut Macquarie Bank, pusat data global akan mengonsumsi antara 330.000 dan 420.000 ton tembaga per tahun pada tahun 2030.

Demikian pula, Eropa juga memasuki periode transisi energi yang mendalam dengan investasi yang belum pernah terjadi sebelumnya. Menurut Komisi Eropa, kawasan ini perlu menginvestasikan antara $2 triliun dan $2,3 triliun untuk meningkatkan sistem jaringan listriknya secara komprehensif antara sekarang hingga tahun 2050, sementara investasi saat ini hanya mencapai $300 miliar per tahun, jauh di bawah kebutuhan sebenarnya.

Terlepas dari meningkatnya permintaan global, sisi penawaran menghadapi tantangan yang signifikan. Di AS, kapasitas penambangan dan produksi tembaga domestik masih terbatas, memaksa negara tersebut untuk sangat bergantung pada impor tembaga olahan dari Chili, Kanada, dan Peru. Hal ini meningkatkan risiko kekurangan pasokan lokal dalam jangka pendek.

Struktur impor tembaga olahan AS menurut negara.

Sementara itu, di Tiongkok, kekurangan bijih olahan semakin parah. Saat ini, hanya sekitar 20% dari bijih olahan global yang memenuhi standar impor ketat negara tersebut. Menghadapi situasi ini, perusahaan perdagangan terpaksa mencampur bijih olahan dari berbagai sumber di pabrik-pabrik di luar negeri, yang menyebabkan peningkatan biaya impor dan pengetatan pasokan.

Selain itu, pasokan tembaga dari negara-negara penghasil utama seperti Chili, Peru, dan Republik Demokratik Kongo menghadapi risiko gangguan yang terus-menerus. Di Chili, pemadaman listrik yang meluas pada bulan Februari mengganggu operasi di beberapa tambang utama, termasuk Escondida, tambang tembaga swasta terbesar di dunia. Sementara itu, di Kongo, konflik dengan pasukan M23 telah menimbulkan kekhawatiran tentang potensi gangguan pertambangan.

Skenario harga tembaga pada tahun 2025

Sejak awal tahun, pasar tembaga global telah mengalami perkembangan yang terus-menerus dan bergejolak. Seperti yang dianalisis di atas, karena AS menganggap tembaga sebagai salah satu mineral penting dalam strategi pembangunan ekonomi berkelanjutan untuk masa depan, setelah Presiden Donald Trump menjabat, ia menyatakan bahwa ia akan mempertimbangkan untuk memberlakukan tarif pada semua logam impor, termasuk tembaga.

Langkah ini diambil pada saat permintaan industri global dan AS melonjak, khususnya di bidang kecerdasan buatan, otomatisasi, dan transisi energi bersih, yang telah mendorong harga mata uang COMEX ke rekor tertinggi yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam empat bulan pertama tahun ini.

Bapak Duong Duc Quang - Wakil Direktur Jenderal MXV

Bapak Duong Duc Quang, Wakil Direktur Jenderal MXV, menyatakan bahwa laporan dari International Copper Study Group (ICSG) menunjukkan bahwa pasar tembaga olahan global menghadapi defisit sekitar 124.000 ton pada bulan November dan 22.000 ton pada bulan Desember tahun lalu. Baru-baru ini, riset terbaru dari JP Morgan lebih lanjut menyoroti bahwa kekurangan tembaga akan berlanjut hingga tahun 2026, memperkirakan defisit sekitar 160.000 ton tembaga olahan. Dengan meningkatnya permintaan saat ini dan dalam konteks menunggu informasi tentang negosiasi tarif AS, tidak menutup kemungkinan harga tembaga COMEX akan mencapai $12.000/ton pada tahun 2025.

Sebaliknya, dalam skenario yang kurang optimis, transisi energi global dapat terhambat oleh lingkungan perdagangan yang tidak stabil. Secara khusus, peningkatan hambatan tarif dan proteksionisme. Jika terjadi resesi ekonomi, pemerintah akan terpaksa memperketat anggaran, atau bahkan menarik kebijakan dukungan, seperti yang dicontohkan oleh Jerman yang mengakhiri subsidi kendaraan listrik pada akhir tahun 2023. Atau, jika pertumbuhan ekonomi China – produsen tembaga terkemuka dunia, yang menyumbang 50-60% dari konsumsi logam global – melambat dari 4,6% menjadi 4,1%, dan paket stimulus fiskal sebesar 1 triliun yuan gagal memberikan dampak, yang menyebabkan permintaan yang lemah, harga tembaga dapat berfluktuasi di bawah $10.000 per ton tahun ini.

Dalam konteks pergeseran global menuju ekonomi rendah karbon, tembaga bergerak melampaui perannya sebagai logam industri konvensional untuk menjadi komponen kunci dalam pengembangan infrastruktur energi baru. MXV meyakini ada kemungkinan besar harga tembaga akan memasuki siklus kenaikan dalam waktu dekat.

Van Ha - Thanh Tu

Sumber: https://congthuong.vn/gia-dong-se-ra-sao-trong-thoi-dai-carbon-thap-386617-386617.html