Harga emas di China mencapai rekor tertinggi pada bulan Maret.

Menurut laporan dari World Gold Council (WGC), harga emas di Tiongkok mengalami kenaikan yang mengesankan pada bulan Maret dengan rekor kenaikan harga dan lonjakan ETF. Namun, harga emas yang tinggi juga menyebabkan penurunan signifikan dalam impor dan permintaan perhiasan.

Ray Jia, Kepala Riset di WGC China, mengatakan bahwa harga emas domestik dan internasional di China mencapai titik tertinggi sepanjang masa pada bulan Maret. Alasan utamanya adalah ketegangan geopolitik dan kebijakan perdagangan mantan Presiden AS Donald Trump yang tidak dapat diprediksi, yang menyebabkan banyak investor mencari emas sebagai aset tempat berlindung yang aman.

Selain itu, melemahnya dolar AS dan arus masuk yang kuat ke ETF emas juga berkontribusi pada kenaikan harga emas. Pada kuartal pertama tahun 2024, harga emas dalam yuan Tiongkok (RMB) dan dolar AS naik 19%, menandai kuartal terkuat sejak 2002 untuk emas Tiongkok dan sejak 1975 untuk emas global .

Meskipun harga emas mengalami kenaikan tajam, permintaan perhiasan emas justru menurun secara signifikan. Pada kuartal pertama tahun ini, jumlah emas yang ditarik dari Bursa Emas Shanghai (SGE) hanya mencapai 336 ton, 29% lebih rendah dari rata-rata 10 tahun dan turun 36% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Alasan utamanya adalah harga emas yang terlalu tinggi, yang membuat konsumen ragu untuk membeli.

Namun, bulan Maret menunjukkan beberapa tanda positif karena bisnis perhiasan dan bank mulai mengisi kembali persediaan mereka setelah liburan Tahun Baru Imlek. Penarikan emas dari SGE pada bulan Maret berjumlah 120 ton, naik 30 ton dari bulan sebelumnya tetapi masih sedikit lebih rendah daripada periode yang sama tahun lalu.

Berbeda dengan pasar perhiasan, ETF emas di Tiongkok terus menarik arus masuk yang kuat. Pada bulan Maret, tambahan 5,6 miliar RMB (772 juta USD) mengalir ke dana-dana ini, sehingga total aset yang dikelola mencapai rekor 101 miliar RMB (14 miliar USD). Jumlah emas yang dipegang juga meningkat sebesar 7,7 ton, mencapai rekor tertinggi sepanjang masa yaitu 138 ton.

Menurut Bapak Jia, kenaikan harga emas, bersamaan dengan kekhawatiran tentang ketidakstabilan perdagangan global dan dampaknya terhadap perekonomian domestik, adalah faktor utama yang mendorong aliran modal ke emas. Terlepas dari kesulitan di pasar perhiasan, emas tetap menjadi saluran investasi yang menarik di tengah risiko ekonomi dan politik saat ini.

Investasi emas di China mencapai rekor tertinggi meskipun harganya terus naik.

Permintaan yang kuat pada bulan Februari dan Maret membantu ETF emas Tiongkok mencatat rekor kuartal pertama tahun 2025. Menurut Ray Jia dari World Gold Council (WGC), arus masuk ke ETF emas mencapai 16,7 miliar yuan (setara dengan 2,3 miliar dolar AS) dalam tiga bulan pertama tahun ini, yang sesuai dengan peningkatan kepemilikan emas sebesar 23 ton – keduanya merupakan rekor tertinggi.

Alasan utamanya berasal dari kenaikan harga emas yang belum pernah terjadi sebelumnya, kurangnya kepercayaan pada aset domestik lainnya, dan kekhawatiran tentang pertumbuhan akibat meningkatnya ketegangan perdagangan AS-Tiongkok.

Yang perlu diperhatikan, tren ini berlanjut hingga kuartal kedua. Hanya dalam dua minggu pertama bulan April, kepemilikan emas ETF Tiongkok meningkat sebesar 29 ton, sementara total aset yang dikelola melonjak sebesar 25% berkat harga emas yang terus tinggi dan meningkatnya ketegangan perdagangan dengan AS.

Bulan Maret juga menyaksikan Bank Rakyat China (PBoC) terus menambah emas ke cadangan nasionalnya dengan 2,8 ton. Ini menandai bulan kelima berturut-turut PBoC membeli emas, meningkatkan total cadangan resminya menjadi 2.292 ton, yang setara dengan 6,5% dari total cadangan devisa. Pada kuartal pertama tahun 2025 saja, China membeli 12,8 ton emas.

Total cadangan devisa negara juga meningkat sebesar 2,3% menjadi $3,5 triliun, berkat melemahnya dolar AS yang meningkatkan nilai aset berdenominasi dolar, penurunan imbal hasil obligasi AS, dan peningkatan kepemilikan emas di tengah kenaikan tajam harga emas sebesar 20%. Emas sendiri menyumbang lebih dari 1% terhadap pertumbuhan cadangan devisa selama kuartal tersebut.

Impor emas telah anjlok tajam karena harga yang tinggi.

Berbeda dengan pesatnya arus investasi, impor emas ke China menghadapi kesulitan karena harga yang terlalu tinggi. Pada Januari 2025, impor emas hampir terhenti di angka 17 ton, level terendah sejak Februari 2021 ketika pandemi COVID-19 merebak.

Meskipun angka ini pulih menjadi 76 ton pada bulan Februari, angka tersebut masih jauh lebih rendah daripada rata-rata 102 ton per bulan pada tahun 2024.

Situasinya bahkan lebih buruk jika hanya mempertimbangkan impor bersih saja. Januari mencatat impor bersih nol, level terendah sejak awal tahun 2021. Meskipun meningkat menjadi 49 ton pada bulan Februari, angka ini masih turun 38% dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

Menurut WGC, alasannya berasal dari berkurangnya hari kerja karena Tahun Baru Imlek, lemahnya permintaan emas domestik, dan fakta bahwa harga emas domestik biasanya lebih rendah daripada harga dunia, sehingga membuat importir ragu-ragu.

Dalam jangka pendek, permintaan investasi emas diperkirakan akan tetap kuat karena perang dagang AS-Tiongkok memberikan tekanan pada pertumbuhan dan aset domestik. Volatilitas pasar global dan restrukturisasi sistem perdagangan dunia juga mendukung tren kenaikan harga emas yang berkelanjutan.

Tanda positif lainnya adalah partisipasi perusahaan asuransi di pasar emas, dengan empat perusahaan menjadi anggota Bursa Emas Shanghai (SGE) pada bulan Maret. Hal ini dapat membantu mempertahankan permintaan investasi jangka panjang, terutama dalam lingkungan ekonomi yang berisiko.

Namun, WGC memperingatkan bahwa terlepas dari libur Hari Buruh yang akan datang pada bulan Mei, harga emas yang mencapai rekor tertinggi dan kekhawatiran ekonomi terus memberikan prospek suram bagi industri perhiasan.

Sumber: https://baoquangnam.vn/gia-vang-trung-quoc-tang-cao-ky-luc-trong-thang-3-3152890.html