Alih-alih mengejar harapan bahwa Vietnam akan melampaui Singapura, Hong Kong (China), atau Dubai, tujuan utama seharusnya adalah membangun pusat yang lebih efektif untuk menarik modal internasional guna mendukung pertumbuhan ekonomi jangka panjang Vietnam yang lebih cepat. Ini adalah rekomendasi dari Dr. Ho Quoc Tuan, dosen senior di Universitas Bristol (Inggris), dalam sebuah wawancara dengan reporter dari Majalah Bulanan Nhan Dan mengenai masalah ini.
Menangani berbagai isu inti secara bersamaan.
Pemerintah Vietnam telah menetapkan target agar pusat keuangan internasional di Kota Ho Chi Minh dan Da Nang beroperasi pada akhir tahun ini. Ini bukan hanya tujuan ekonomi dan keuangan semata, tetapi juga langkah strategis dalam proses integrasi keuangan global. Menurut Anda, apa saja elemen terpenting yang perlu difokuskan Vietnam untuk berhasil membangun pusat keuangan internasional?
Menurut saya, elemen inti yang dibutuhkan adalah sistem hukum dan mekanisme tata kelola. Meminimalkan peraturan administratif dan bergerak menuju tingkat liberalisasi arus modal setinggi mungkin merupakan pengalaman sukses dari pusat keuangan seperti Dubai atau Singapura. Namun, mengingat karakteristik khusus Vietnam, liberalisasi arus modal membawa banyak potensi risiko dan perlu diimplementasikan dengan hati-hati dan bertahap, karena sistem hukumnya belum cukup luas dalam hal keterbukaan.
Modal dianggap sebagai hambatan utama bagi pasar keuangan Vietnam. Oleh karena itu, perlu untuk meningkatkan kerangka hukum dan penegakan kontrak, termasuk undang-undang tentang perusahaan, aset, penyelesaian sengketa kontrak, pengakuan dan penegakan putusan arbitrase, dan undang-undang tentang penegakan hukum perdata. Cukup dengan menerapkan hal-hal ini secara efektif dan menyelaraskannya dengan praktik terbaik internasional akan cukup untuk membuka sumber daya bagi kegiatan perantara, menyalurkan modal internasional ke proyek-proyek di Vietnam tanpa perlu melewati pusat keuangan lain seperti yang terjadi saat ini.
Pusat keuangan internasional tidak dapat beroperasi secara efektif tanpa infrastruktur modern dan terintegrasi, terutama infrastruktur teknologi informasi. Penerapan teknologi canggih seperti blockchain, kecerdasan buatan (AI), dan analitik big data dalam operasi keuangan tidak hanya meningkatkan efisiensi tetapi juga memastikan keamanan dan transparansi.
Kita juga membutuhkan strategi pelatihan sumber daya manusia yang terstruktur dan mendalam di bidang-bidang seperti keuangan, perbankan, teknologi keuangan (fintech), dan manajemen risiko untuk memastikan kapasitas yang memadai dalam mengoperasikan pasar keuangan internasional. Selain itu, diperlukan kebijakan yang menarik untuk menarik ekspatriat Vietnam dan para ahli keuangan internasional untuk kembali dan bekerja di lingkungan profesional dengan peluang pengembangan karier dan gaji yang kompetitif.
Secara khusus, Vietnam membutuhkan pandangan yang lebih realistis tentang konsep "kesuksesan." Alih-alih mengejar harapan untuk melampaui Singapura, Hong Kong (China), atau Dubai, yang menjadi pusat keuangan regional yang bahkan pusat keuangan baru di Eropa pun sulit untuk melampauinya, Vietnam perlu menetapkan tujuan spesifik dan realistis. Misalnya, jika memungkinkan untuk memobilisasi modal internasional tanpa atau dengan kebutuhan minimal untuk melalui "gerbang" pusat keuangan yang disebutkan di atas, itu sudah dianggap sebagai kesuksesan. Tujuan utama sebuah pusat keuangan seharusnya adalah menciptakan pusat yang lebih efisien untuk menarik modal internasional guna mendukung pertumbuhan ekonomi Vietnam yang lebih cepat dalam jangka panjang.
Agar pusat keuangan internasional ini benar-benar dapat memenuhi perannya sebagai pusat penarik arus modal internasional, apakah sumber daya yang ada di Vietnam saat ini cukup untuk mewujudkan tujuan tersebut?
Faktor pertama yang perlu dipertimbangkan adalah infrastruktur lunak, kerangka hukum, dan mekanisme operasional. Pada kenyataannya, Vietnam masih tertinggal dari Singapura, bahkan Thailand dan Malaysia, dalam hal sumber daya manusia, infrastruktur, dan teknologi. Di sisi lain, dengan mekanisme yang baik, sumber daya manusia dapat ditambah dari kelompok pekerja asing yang saat ini bekerja di pusat keuangan lain di kawasan ini dan dari kelompok pekerja Vietnam di luar negeri.
Mengenai kesenjangan sumber daya manusia, saya percaya hal itu tidak sulit untuk diatasi. Organisasi domestik dan internasional akan mampu menyelesaikan masalah ini sendiri jika mereka benar-benar merasa memiliki "peluang untuk dimanfaatkan" di pasar keuangan internasional di Vietnam. Oleh karena itu, prasyaratnya adalah mekanisme dan kerangka hukum yang memungkinkan lembaga keuangan untuk berpartisipasi di pasar keuangan dan merasa memiliki prospek pertumbuhan.
Dengan kata lain, ketika Vietnam menciptakan keyakinan bersama bahwa pasar keuangan internasional akan menawarkan banyak peluang menarik dan inovatif dalam kerangka kerja yang diizinkan, organisasi swasta tidak akan ragu untuk bekerja sama dan berinvestasi.
Jelaskan secara jelas peran penciptaan dan pengoperasian.
Dalam konteks perubahan rantai pasokan global, arus investasi internasional mencari tujuan baru di luar pusat keuangan tradisional. Jadi, pelajaran dan pengalaman apa yang dapat dipetik Vietnam dari model pusat keuangan internasional?
Terdapat dua model yang ada yang dapat kita jadikan acuan. Pertama, model dengan sistem hukum yang unggul, yurisdiksi independen, dan kepatuhan terhadap standar internasional. Singapura dan Dubai telah berhasil dengan mengadopsi kerangka hukum yang sangat mirip dengan sistem hukum umum Inggris – sebuah negara yang memiliki sistem hukum unggul untuk memfasilitasi kontrak dan menyelesaikan sengketa di pasar keuangan. Hal ini menciptakan lingkungan investasi yang transparan, aman, dan andal bagi lembaga keuangan internasional. Namun, kebebasan yang ditawarkan oleh Dubai atau Singapura di bidang-bidang tertentu tidak sesuai dengan kondisi Vietnam.
Kedua, ada model "pembukaan terkontrol" Shanghai (China). Liberalisasi rekening modal di bawah model ini memiliki peta jalan yang jelas, dan tentu saja, tidak bisa secepat Dubai dan tidak se-"terbuka" Singapura.
Dengan mempertimbangkan setiap faktor dan pengalaman operasional yang diperoleh dari kedua model ini, Vietnam dapat mengincar model hibrida antara Singapura dan Shanghai, dimulai dengan peta jalan yang jelas dan hati-hati.
Dalam meliberalisasi rekening modal dan membuka pasar keuangan, pendekatan yang tepat adalah model Shanghai untuk menghindari risiko ketidakstabilan ekonomi makro, mengingat cadangan devisa Vietnam belum cukup besar untuk menyerap guncangan keuangan besar. Namun, secara hukum, Vietnam dapat bergerak lebih cepat karena banyak jenis transaksi memiliki risiko lebih rendah karena tidak secara langsung melibatkan arus keluar modal. Transaksi-transaksi ini dapat tunduk pada mekanisme baru yang lebih fleksibel. Lebih lanjut, penegakan kontrak dan penyelesaian sengketa dapat dipercepat karena tidak selalu melibatkan pergerakan bebas modal. Inilah cara model Singapura dan Dubai diimplementasikan.
Pendekatan ini mungkin akan mengecewakan sebagian pihak yang mengharapkan "terobosan" untuk mencapai level pusat keuangan yang sudah mapan seperti Singapura dan Hong Kong (China), atau yang sedang berkembang seperti Dubai dan Shanghai. Bahkan, Singapura dan Shanghai pun dianggap terlalu berhati-hati di mata beberapa investor internasional, misalnya di sektor aset digital. Oleh karena itu, Vietnam tidak perlu terburu-buru dan kemudian kehabisan tenaga; sebaliknya, Vietnam perlu merencanakan strategi jangka panjang untuk menghindari kegagalan.
Berdasarkan pengalaman dan riset Anda di pusat-pusat keuangan internasional di seluruh dunia , bagaimana seharusnya kita memposisikan peran Negara dan sektor swasta dalam "spektrum keseluruhan" pusat-pusat keuangan internasional di masa depan ketika mengimplementasikan pusat-pusat keuangan di Vietnam?
Saat ini terdapat peringkat dan grafik yang diterbitkan secara berkala dan tidak teratur, yang semuanya mencakup indikator tentang institusi, konektivitas, keahlian, perpajakan, dan bahkan indikator yang terkait dengan lingkungan tempat tinggal dan kerja.
Saya percaya bahwa pemerintah Vietnam harus fokus pada peran proaktifnya daripada menetapkan target atau berupaya memenuhi kriteria peringkat. Karena ketika peran proaktif dijalankan dengan baik, target-target tersebut secara alami akan meningkat. Pendekatan proaktif ini harus dilihat dari tiga perspektif: pengembangan kebijakan dan kelembagaan; pengembangan infrastruktur; dan pengembangan landasan untuk pemantauan dan manajemen risiko.
Negara perlu membangun kerangka hukum yang kokoh, transparan, dan cukup terbuka untuk bereksperimen dengan kegiatan dan mekanisme inovatif, menciptakan kondisi bagi pengembangan aktivitas keuangan internasional. Pilar-pilar ini mencakup pemberlakuan kebijakan pajak preferensial dan prosedur administrasi, serta pembentukan sistem peradilan yang unggul dan menarik untuk operasi di pasar keuangan internasional.
Terkait investasi infrastruktur, Negara bertanggung jawab memimpin investasi dalam infrastruktur penting seperti jalan raya, bandara, pelabuhan, dan terutama infrastruktur teknologi informasi. Perusahaan swasta dapat berpartisipasi dalam investasi, tetapi keterlibatan Negara masih dibutuhkan dalam beberapa proyek besar dan kunci.
Terkait pengawasan dan manajemen risiko, Negara membutuhkan rencana untuk memastikan stabilitas dan keamanan sistem keuangan yang kompleks, mencegah dan segera mengatasi risiko. Sebagian dari rencana ini dapat berupa kemitraan publik-swasta, dengan organisasi swasta juga berpartisipasi dalam dewan pengawas, karena mereka memahami perubahan baru di bidangnya. Untuk mencapai hal ini, regulator pasar keuangan internasional seharusnya bukan lembaga manajemen negara atau unit administratif, melainkan model kemitraan, di mana Negara berperan sebagai fasilitator dan pengawas, sementara manajemen operasional dan perencanaan strategis harus dipercayakan kepada sektor swasta dan pemerintah daerah. Model ini akan memaksa regulator pasar keuangan untuk mengungkapkan informasi secara transparan, sehingga memudahkan pemerintah dan badan pengawas pasar saat ini untuk memantau dan mengendalikan.
Dalam membangun pusat keuangan internasional, apa saja keunggulan kompetitif Vietnam yang menonjol dibandingkan negara-negara lain di kawasan ini, dan risiko apa saja yang akan dihadapinya, Pak?
Saya percaya bahwa pasar keuangan hanyalah puncak dari gunung es yang jauh lebih besar daripada keseluruhan perekonomian. Oleh karena itu, keunggulan kompetitif kita yang luar biasa terletak pada keunggulan kompetitif ekonomi Vietnam di kawasan ini.
Keunggulan-keunggulan ini meliputi pertumbuhan ekonomi yang pesat dengan tujuan yang ambisius, stabilitas makroekonomi dan politik, ruang fiskal yang cukup untuk memungkinkan pinjaman internasional, dan proporsi penduduk yang tinggi dalam kelompok usia kerja, meskipun tingkat penuaan relatif tinggi. Selama 10 tahun ke depan, ini akan tetap menjadi kekuatan Vietnam. Dibandingkan dengan Indonesia, kita memiliki potensi untuk mengembangkan infrastruktur dan menerapkan reformasi hukum secara lebih efektif. Dibandingkan dengan Thailand dan Malaysia, kita mempertahankan tingkat pertumbuhan yang pesat. Namun, keunggulan-keunggulan ini tidak bersifat tetap dan perlu dimanfaatkan sepenuhnya.
Tiga faktor risiko utama saat ini bagi pasar keuangan adalah: pencucian uang, serangan siber, dan penularan volatilitas global.
Di pasar keuangan internasional mana pun, ketika modal internasional mengalir masuk, risiko dana ilegal, uang dari kejahatan terorganisir, atau aktivitas teroris yang menggunakan sistem keuangan untuk melegitimasi mereka meningkat. Transaksi lintas batas yang kompleks dan keragaman produk keuangan membuat pengawasan menjadi lebih sulit.
Salah satu risiko utama bagi pusat keuangan internasional selama dua tahun terakhir adalah serangan siber. Ini merupakan konsekuensi yang tak terhindarkan dari digitalisasi dan interkoneksi global sistem keuangan. Risiko serangan siber, pencurian data, atau gangguan transaksi keuangan akan meningkat secara signifikan.
Demikian pula, seiring masuknya modal internasional, konektivitas dan sensitivitas terhadap pasar keuangan global meningkat. Penularan ini bermanifestasi melalui fluktuasi suku bunga pasar, nilai tukar, dan harga aset, yang mudah diperkuat ketika menghadapi guncangan eksternal.
Oleh karena itu, perlu untuk meningkatkan kemampuan pemantauan dan ketahanan terhadap risiko. Namun, "lebih mudah diucapkan daripada dilakukan," karena hal itu merupakan konsekuensi dari investasi dalam infrastruktur, sumber daya manusia, dan mekanisme yang sesuai yang memungkinkan organisasi pemantauan dan operasional untuk berinvestasi dalam sumber daya manusia dan infrastruktur dengan lancar.
Terima kasih banyak Pak!
Sumber: https://nhandan.vn/hinh-thanh-mot-dau-moi-thu-hut-von-quoc-te-hieu-qua-hon-post909188.html
![[Gambar] Kehidupan perkotaan Hanoi di bawah tantangan lingkungan yang "sangat panas"](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2026/05/25/1779706979265_nang-nong-t5-2026-minh-duy-7-4636-jpg.webp)
Komentar (0)