Kuncinya adalah sistem KRX.

Sistem KRX merupakan infrastruktur yang diperlukan untuk menerapkan model Central Clearing Counterparty (CCP), sehingga meningkatkan kriteria Siklus Pembayaran (DvP).

Saat ini, Vietnam diklasifikasikan sebagai pasar perbatasan oleh dua organisasi internasional, MSCI dan FTSE Russell, dan termasuk dalam indeks pasar perbatasan mereka. Hingga saat ini, pasar saham Vietnam menyumbang proporsi terbesar dalam keranjang indeks pasar perbatasan (sekitar 30% dari total aset yang dikelola).

Dalam tinjauan September 2024, pasar saham Vietnam memenuhi 7 dari 9 kriteria yang diperlukan untuk peningkatan status dari pasar perbatasan menjadi pasar berkembang, menurut penilaian FTSE Russell.

Sejauh mana pasar Vietnam memenuhi kriteria FTSE untuk pasar negara berkembang.

Dalam penilaian September 2024, berdasarkan kriteria MSCI, Vietnam mengalami peningkatan dalam satu kriteria dibandingkan tahun 2023, tetapi masih perlu meningkatkan delapan kriteria lainnya, termasuk: batasan kepemilikan asing, ruang gerak asing, kesetaraan hak bagi investor asing, tingkat kebebasan di pasar valuta asing; pendaftaran investor dan pembukaan rekening, regulasi pasar, arus informasi, dan terakhir, kliring dan penyelesaian.

An Binh Securities (ABS) meyakini bahwa pasar Vietnam dapat ditingkatkan peringkatnya oleh FTSE paling cepat pada peninjauan September 2025. "Poin kuncinya adalah sistem perdagangan KRX harus beroperasi, meletakkan dasar bagi implementasi model Central Counterparty Clearing (CCP), yang merupakan syarat penting agar pasar dapat ditingkatkan peringkatnya," demikian pernyataan ABS.

Sistem ini telah dipersiapkan selama beberapa tahun, diharapkan dapat mempersingkat waktu penyelesaian, memberikan banyak kemudahan baru, dan memfasilitasi pengembangan produk dan layanan baru. Sistem KRX merupakan infrastruktur yang diperlukan untuk menerapkan model Central Clearing Counterparty (CCP), sehingga meningkatkan kriteria Siklus Pembayaran (DvP). Namun, hingga saat ini, sistem perdagangan KRX terus mengalami penundaan karena pengembangannya yang belum lengkap.

Sistem ini berulang kali gagal memenuhi tenggat waktunya. Baru-baru ini, pada akhir April 2024, Bursa Efek Kota Ho Chi Minh (HoSE) mengumumkan kepada perusahaan sekuritas bahwa sistem KRX sedang bersiap untuk beroperasi mulai awal Mei 2024 dan meminta mereka untuk memeriksa transaksi pada sistem mereka terhadap sistem KRX yang baru. Namun, tak lama kemudian, Komisi Sekuritas Negara (SSC) mengirimkan pemberitahuan kepada Bursa Efek dan Perusahaan Penitipan dan Kliring Sekuritas Vietnam (VSDC) yang menyatakan bahwa mereka tidak menyetujui aplikasi KRX pada tanggal 2 Mei 2024, seperti yang diusulkan oleh HoSE, dengan alasan ketidakpatuhan terhadap peraturan hukum.

Implementasi awal sistem teknologi informasi baru juga merupakan salah satu tugas utama industri sekuritas pada tahun 2025, sebagaimana diarahkan oleh pimpinan Kementerian Keuangan dan Komisi Sekuritas Vietnam.

Dalam analisisnya, ABS memperkirakan bahwa pasar saham Vietnam dapat langsung menarik sekitar $1,4 miliar dana investasi pasif seperti ETF (yang saat ini berinvestasi di pasar negara berkembang), dengan peningkatan peringkat Vietnam secara otomatis mengalokasikan sebagian modal ke pasar ini. Bagi dana investasi aktif, peningkatan kinerja pasar akan membuat pasar saham Vietnam semakin menarik.

Sumber: https://baodautu.vn/nang-hang-thi-truong-chung-khoan-mau-chot-la-he-thong-krx-d239183.html