Beberapa saham yang perlu diperhatikan pada tanggal 29 Agustus.

Rekomendasi netral untuk saham VNM.

Vietnam Dairy Products Joint Stock Company (VNM) meningkatkan margin laba kotornya menjadi 42% pada kuartal kedua tahun 2025. Margin laba kotor konsolidasi pada kuartal kedua tahun 2025 mencapai 42% – 170 basis poin lebih tinggi dibandingkan kuartal pertama tahun 2025 dan 40 basis poin lebih rendah dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Peningkatan margin laba kotor ini berasal dari pemulihan pendapatan, khususnya pendapatan domestik perusahaan induk, dibandingkan dengan kuartal pertama tahun 2025.

Bao Viet Securities (BVSC) meyakini bahwa margin laba kotor pada dua kuartal terakhir tahun 2025 akan tetap stabil atau sedikit meningkat dibandingkan dengan kuartal kedua tahun 2025. Margin laba kotor pada tahun 2026F diperkirakan akan sedikit meningkat menjadi 41,8% berkat tren harga jual WMP & SMP yang menguntungkan dalam waktu dekat. Pemulihan laba yang lebih jelas diproyeksikan untuk tahun 2026F.

Pada tahun 2026F, BVSC memproyeksikan pendapatan bersih mencapai VND 65.924 miliar (+4,7% year-on-year) dan laba setelah pajak yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham minoritas mencapai VND 9.640 miliar (+5,2% year-on-year). Pemulihan laba setelah pajak ini berasal dari basis yang rendah pada tahun 2025F, dikombinasikan dengan ekspektasi peningkatan margin laba kotor di tengah harga susu bubuk mentah yang menguntungkan bagi VNM.

Dengan menggunakan metode DCF, BVSC menilai VNM sebesar VND 68.000 per saham pada pertengahan tahun 2026F dan merekomendasikan peringkat NETRAL untuk saham VNM. Pada harga target ini, rasio P/E VNM pada akhir tahun 2025F dan 2026F masing-masing adalah 15,5x dan 14,7x, yang relatif konsisten dengan rasio P/E rata-rata selama dua tahun terakhir.

Rekomendasi beli untuk saham DBC.

Menurut BIDV Securities Company (BSC), Dabaco Group Joint Stock Company (DBC) mencatat pendapatan bersih dan laba setelah pajak - pemegang saham minoritas sebesar VND 3.820 miliar (naik 20% year-on-year) dan VND 507 miliar (naik 249% year-on-year), masing-masing, pada kuartal kedua tahun 2025.

BSC menilai hasil bisnis DBC pada kuartal kedua tahun 2025 lebih tinggi dari perkiraan peningkatan 37% yang diharapkan dalam laporan perkiraan dasar BSC sebelumnya, terutama karena perkiraan biaya produksi sebesar VND 49.000 – 50.000/kg, yang 8% lebih rendah dari perkiraan, karena kemampuan perusahaan untuk melindungi ternaknya dari situasi penyakit yang kompleks pada kuartal kedua tahun 2025 jauh lebih baik daripada yang diperkirakan BSC.

Oleh karena itu, BSC merekomendasikan peringkat beli untuk saham DBC dengan harga target VND 31.700 per saham.

► Prospek pasar saham 29 Agustus: VN-Index mungkin akan menguji ulang level resistensi 1.694 poin.

Sumber: https://money.vtv.vn/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-29-8-10911661.htm