Bank tersebut mengembangkan produk derivatif secara agresif.

Para ahli percaya bahwa peningkatan infrastruktur untuk perdagangan derivatif dan perluasan instrumen lindung nilai harga menghadirkan peluang bagi bank untuk memperluas peran mereka dari penyediaan modal menjadi penawaran solusi manajemen risiko bagi klien korporasi.

Kita perlu lebih terbuka terhadap pasar terdesentralisasi.

Menurut Kementerian Perindustrian dan Perdagangan , pasar derivatif di Vietnam telah mengalami perkembangan positif dalam beberapa tahun terakhir. Volume perdagangan melalui Bursa Komoditas Vietnam (MXV) diproyeksikan mencapai sekitar 1,54 juta kontrak pada akhir tahun 2025, dengan total nilai transaksi melebihi 1,9 triliun VND.

Selain perdagangan terpusat melalui MXV, pasar over-the-counter (OTC) yang ditawarkan oleh bank komersial juga secara bertahap berkembang. Saat ini, seluruh pasar memiliki sekitar 10-12 bank komersial yang menyediakan derivatif harga komoditas kepada klien korporasi. Ini adalah saluran akses utama bagi banyak bisnis untuk mendapatkan instrumen lindung nilai harga di pasar internasional.

Hasil pengamatan menunjukkan bahwa banyak bank kini berpartisipasi dalam pasar derivatif melalui produk-produk seperti kontrak berjangka, opsi, swap harga komoditas, dan lain-lain, bersamaan dengan solusi untuk mengelola arus kas dan risiko keuangan.

Dalam strategi bisnis bank-bank besar seperti Vietcombank, BIDV , dan Techcombank, valuta asing, manajemen arus kas, pembiayaan perdagangan, dan pembiayaan rantai pasokan semuanya diinvestasikan secara sistematis dan semakin berkontribusi pada pendapatan non-bunga. Lebih lanjut, kapasitas sistem perbankan untuk menangani instrumen keuangan dan mengelola risiko pasar telah meningkat secara signifikan. Laporan keuangan dari banyak bank, seperti BIDV, MB, dan VietinBank, menunjukkan bahwa ukuran portofolio perdagangan dan bisnis modal mereka kini telah mencapai triliunan VND.

Menurut Kamar Dagang dan Industri Vietnam (VCCI), bank komersial kini tidak hanya menyediakan produk tetapi juga memainkan peran utama dalam membantu bisnis domestik mengakses instrumen lindung nilai dalam konteks pasar internasional yang bergejolak saat ini. Namun, VCCI juga mencatat bahwa salah satu hambatan terbesar saat ini terletak pada kerangka hukum.

Kementerian Perindustrian dan Perdagangan saat ini sedang mengembangkan rencana pengembangan pasar perdagangan derivatif komoditas untuk periode 2026-2030. Berdasarkan draf tersebut, perlu diklarifikasi hubungan antara pasar perdagangan terpusat melalui Bank Sentral Vietnam (MXV) dan pasar OTC yang disediakan oleh bank. Menurut Kamar Dagang dan Industri Vietnam (VCCI), perlu juga didefinisikan secara jelas bagaimana transaksi OTC akan dikelola ketika pasar domestik berkembang. Akankah terjadi pergeseran ke perdagangan terpusat? Mekanisme apa yang akan dirancang untuk pelaporan transaksi, kliring, dan pemantauan risiko?

Para ahli di VCCI percaya bahwa ini adalah isu penting karena kebijakan yang terlalu mendukung pasar terpusat dapat mengurangi fleksibilitas transaksi OTC, yang sudah cukup efektif dalam memenuhi kebutuhan lindung nilai risiko spesifik bisnis. Sebaliknya, tanpa mekanisme pengawasan yang tepat, pasar akan kesulitan untuk berkembang ke arah yang transparan dan berkelanjutan.

Selain itu, beberapa pakar ekonomi menyarankan agar rencana tersebut mempelajari mekanisme penerimaan jaminan bank, dokumen gudang, atau obligasi pemerintah sebagai jaminan pengganti uang tunai. Hal ini akan mengurangi tekanan modal pada bisnis dan membuka kemungkinan pengembangan layanan keuangan baru yang terkait dengan aktivitas lindung nilai harga bagi bank komersial.

Pasar perdagangan terpusat akan memfasilitasi perkembangan lebih lanjut.

Sebuah peluang besar yang muncul dari permintaan akan lindung nilai harga.

Menurut para ahli ekonomi, guncangan harga energi baru-baru ini, dampak pada bahan baku, peningkatan biaya logistik, fluktuasi nilai tukar, dan lain-lain, telah secara langsung memengaruhi kinerja produksi dan bisnis perusahaan impor dan ekspor. Oleh karena itu, pasar derivatif komoditas dapat menjadi "penyangga" untuk membantu bisnis di berbagai sektor melindungi diri mereka secara lebih efektif dari risiko harga.

Bapak Tran Huu Linh, Direktur Departemen Manajemen dan Pengembangan Pasar Dalam Negeri - Kementerian Perindustrian dan Perdagangan, meyakini bahwa kebutuhan akan manajemen risiko harga tidak hanya ada di bisnis pertanian seperti kopi, lada, karet, atau beras, tetapi juga meluas ke banyak sektor lain seperti energi, pakan ternak, bahan baku industri, logam, dan logistik. Melalui hal ini, bank komersial dapat mengembangkan layanan keuangan pendukung untuk pasar.

Senada dengan pandangan tersebut, Dr. Dinh The Hien, seorang ahli keuangan dan ekonomi, meyakini bahwa meskipun sebelumnya bank terutama menyediakan modal kerja, pembiayaan perdagangan, atau produk valuta asing individual, kini mereka dapat mengembangkan paket solusi yang lebih komprehensif untuk bisnis.

"Bisnis ekspor kopi atau impor bahan baku saat ini tidak hanya membutuhkan modal tetapi juga pengelolaan risiko secara simultan yang terkait dengan harga komoditas, nilai tukar, arus kas, dan likuiditas. Hal ini menciptakan permintaan akan layanan manajemen risiko keuangan yang lebih terintegrasi," komentar Bapak Hien.

Menurut para ahli, rencana pengembangan pasar perdagangan derivatif, jika segera diselesaikan, akan memfasilitasi pengembangan pasar terpusat dan pasar OTC. Pada periode 2026-2030, pembayaran internasional, valuta asing, pembiayaan perdagangan, dan manajemen arus kas oleh bank komersial akan menjadi mata rantai penting dalam ekosistem lindung nilai harga.

Namun, spesifikasi teknis pasar derivatif, regulasi terkait perdagangan margin, kliring dan penyelesaian, akuntansi, perpajakan, dan manajemen valuta asing juga perlu ditinjau secara komprehensif untuk mengurangi biaya partisipasi pasar bagi bisnis. Dari perspektif bank komersial, perkembangan pasar derivatif komoditas yang kuat akan menciptakan ruang bisnis baru untuk meningkatkan pendapatan layanan. Bersamaan dengan itu, secara bertahap akan menggeser peran bank dari penyedia modal tradisional menjadi penyedia solusi manajemen risiko komprehensif bagi klien korporasi.

Sumber: https://thoibaonganhang.vn/ngan-hang-phat-trien-manh-cac-san-phai-sinh-182899.html