SGGP
Gejolak perbankan baru-baru ini di AS dan Eropa dapat meluas ke lembaga non-bank penting seperti dana pensiun, yang selanjutnya mempersulit upaya bank sentral dalam memerangi inflasi tinggi. Penilaian ini baru-baru ini dirilis oleh Dana Moneter Internasional (IMF) seiring berakhirnya satu dekade suku bunga rendah yang nyaman.
Ketegangan baru-baru ini di beberapa bank di AS dan Eropa menjadi pengingat yang jelas tentang meningkatnya kerentanan keuangan yang telah menumpuk selama bertahun-tahun akibat suku bunga rendah, volatilitas yang tertahan, dan likuiditas yang melimpah. Sangat penting untuk memahami dan melindungi sektor keuangan yang lebih luas, yang mencakup berbagai lembaga non-bank.
 |
Warga Prancis turun ke jalan untuk memprotes undang-undang reformasi pensiun, sebuah cara untuk mempertahankan dana pensiun. |
Dalam unggahan media sosial oleh tiga pejabat IMF – Fabio Natalucci, Antonio Garcia Pascual, dan Thomas Piontek – yang menyertai sebuah bab dalam laporan setengah tahunan IMF tentang keuangan global, para ahli tersebut berpendapat bahwa kelemahan telah muncul setelah lebih dari satu dekade suku bunga rendah dan ketersediaan uang murah yang mudah.
Menurut para ahli, bank sentral di kedua sisi Atlantik telah berada di jalur yang benar dalam upaya mengatasi inflasi tinggi dengan menaikkan suku bunga tanpa memperburuk lebih lanjut kekacauan perbankan yang disebabkan oleh runtuhnya Silicon Valley Bank (SVB) yang menghancurkan. Sementara itu, lembaga keuangan non-bank (NBFI) seperti dana pensiun, perusahaan asuransi, hedge fund, dan dana investasi telah tumbuh secara signifikan sejak krisis keuangan global 2008.
Lembaga-lembaga ini saat ini menguasai hampir 50% aset keuangan global, seiring dengan upaya regulator untuk memperketat regulasi terhadap perbankan. Namun, karena hubungan erat mereka dengan bank-bank tradisional, NBFI dapat menjadi saluran yang memperburuk tekanan keuangan. Laporan tersebut menyatakan bahwa tekanan cenderung muncul ketika NBFI meminjam uang untuk membiayai investasi atau meningkatkan keuntungan melalui penggunaan instrumen keuangan seperti derivatif, dan ketika suatu lembaga gagal menghasilkan cukup uang tunai melalui penjualan aset untuk memenuhi persyaratan pembelian kembali investor.
Penyelamatan SVB dan Credit Suisse mungkin bukan insiden terisolasi, dan terlebih lagi, masalah tersebut berpotensi meluas dari sektor perbankan tradisional ke sektor non-perbankan, yang saat ini memegang hampir setengah dari total aset keuangan global. Keruntuhan dana pensiun Inggris tahun lalu hampir pasti menyoroti risiko kenaikan suku bunga global yang memicu lebih banyak krisis keuangan.
Bank Sentral Inggris telah melakukan intervensi untuk mendukung dana pensiun dengan berjanji untuk membeli obligasi pemerintah hingga £65 miliar, tetapi IMF mengatakan langkah-langkah tersebut tidak ideal pada saat bank sentral berupaya mengurangi tekanan kenaikan biaya hidup. The Guardian, mengutip laporan dari para ahli IMF, mencatat bahwa dengan inflasi yang berada pada laju tercepat dalam beberapa dekade, suntikan likuiditas bank sentral yang bertujuan untuk menstabilkan keuangan dapat semakin memperumit upaya memerangi inflasi.
Kelancaran fungsi sektor non-perbankan sangat penting untuk stabilitas keuangan. Untuk mengatasi masalah ini secara efektif, para ahli IMF menyarankan agar para pembuat kebijakan menggunakan berbagai instrumen, termasuk menerapkan pengawasan dan regulasi yang lebih ketat terhadap sektor tersebut, dan mewajibkan perusahaan untuk berbagi lebih banyak data tentang risiko yang mereka hadapi…
Sumber
Komentar (0)