Panasnya saham minyak dan gas

Saham-saham minyak dan gas telah diuntungkan dari konflik Israel-Iran dalam beberapa sesi terakhir, dengan banyak yang mencapai harga tertinggi dan memberikan kontribusi signifikan terhadap tren kenaikan pasar saham.

Para investor memantau pasar di sebuah perusahaan sekuritas di Distrik 1, Kota Ho Chi Minh .

Sejak akhir pekan lalu, saham-saham sektor minyak dan gas mencatatkan kinerja yang kuat. Banyak saham mengalami kenaikan harga sebesar 2-6%, bahkan beberapa mencapai harga tertingginya. Secara khusus pada tanggal 16 Juni, empat saham dalam kelompok ini mengalami kenaikan signifikan: PLX, GAS, OIL, dan PVD.

Hanya dalam dua sesi perdagangan akhir pekan lalu dan awal pekan ini, saham PLX dari Vietnam Petroleum Corporation ( Petrolimex ) telah melonjak hingga batas maksimumnya. Banyak saham lain di sektor yang sama juga mengalami kenaikan dua digit, mendekati puncak tertingginya dalam 2-3 bulan terakhir.

Menurut data dari platform analisis data perdagangan saham Fiintrade, indeks sektor minyak dan gas naik dari 64,45 poin pada akhir Mei menjadi 74,18 poin pada akhir sesi perdagangan kemarin, atau meningkat lebih dari 15%.

Menurut laporan terbaru dari SSI Research, pusat analisis dan konsultasi investasi untuk SSI, pada bulan Mei, sektor minyak dan gas merupakan salah satu kelompok saham yang menunjukkan tanda-tanda kembali menarik investasi, dengan perkembangan positif baik dalam harga maupun likuiditas, bersamaan dengan sektor listrik, air, minyak bumi, dan gas.

Ibu Nguyen Thi Thanh Nhan, seorang analis di FinSuccess, sebuah perusahaan konsultan investasi dan perwalian, meyakini bahwa lonjakan harga saham minyak dan gas baru-baru ini terutama disebabkan oleh kekhawatiran tentang gangguan pasokan bahan bakar global seiring meningkatnya ketegangan antara Israel dan Iran. Serangan udara balasan, khususnya risiko serangan terhadap Pulau Kharg, pusat ekspor minyak mentah utama Iran, bersamaan dengan kemungkinan blokade Selat Hormuz (yang mengangkut sekitar 20% minyak dan LNG global), telah menyebabkan harga minyak mentah Brent melonjak 11-14%, hingga kisaran $72-$74 per barel.

"Perkembangan ini memicu sentimen defensif dan masuknya modal spekulatif jangka pendek yang kuat ke saham-saham minyak dan gas, menyebabkan banyak saham bahkan mencapai batas atasnya. Investor mengharapkan harga minyak yang tinggi akan meningkatkan margin keuntungan dan mendorong dimulainya kembali kegiatan eksplorasi, pengeboran, dan transportasi," jelas Ibu Nhan.

Demikian pula, Bapak Nguyen Viet Duc, Direktur Bisnis Digital di VPBank Securities Company (VPBankS), juga meyakini bahwa saham minyak dan gas naik karena "waktunya telah tiba." Pasar merupakan kumpulan dari banyak saham. Oleh karena itu, menurutnya, baik pasar naik maupun turun, investor akan selalu mencari sektor-sektor tertentu yang diuntungkan dari fluktuasi, kecuali pada saat terjadi ketidakstabilan ekonomi makro.

Saat ini, investor memperkirakan bahwa jika rute transportasi minyak dan gas melalui Timur Tengah dibatasi, permintaan dari wilayah lain akan meningkat. Menurut skenario JPMorgan, dalam skenario terburuk sanksi terhadap Iran dan keterlibatan AS dalam konflik, harga minyak bisa mencapai $120 per barel.

Namun, menurut FinSuccess, ini bisa jadi koreksi teknis dan psikologis, tanpa peningkatan yang jelas dalam hasil bisnis. Lebih lanjut, organisasi seperti Rystad Energy masih percaya bahwa harga minyak kemungkinan tidak akan melampaui $80 karena masih ada ruang bagi OPEC+ dan AS untuk meningkatkan pasokan. Menurut Financial Times , konflik tersebut kemungkinan akan terkendali, dan jika ketegangan mereda, harga minyak dapat turun dengan cepat, berpotensi menyebabkan koreksi tajam pada saham minyak dan gas.

Faktanya, selama sesi perdagangan pada 17 Juni, saham minyak dan gas mengalami koreksi setelah berita bahwa Iran ingin menegosiasikan gencatan senjata, menyebabkan harga energi berbalik dan turun. Kemudian, harga pulih sedikit berkat berita bahwa Presiden AS Donald Trump telah memerintahkan warga Iran untuk meninggalkan Teheran. Namun, saham minyak dan gas masih menghadapi tekanan jual yang signifikan, menyebabkan banyak saham seperti PLX, PVD, OIL, PVS, dan BSR turun sekitar 2-3%.

Saat ini, kelompok ini memiliki valuasi yang tinggi. Menurut data dari Fiintrade, saham produksi minyak dan gas menutup sesi perdagangan pada 16 Juni dengan rasio P/E (price-to-earnings ratio) melebihi 61 kali, sementara rata-rata VN-Index hampir 13,2 kali. Kelompok peralatan, jasa, dan distribusi minyak dan gas memiliki rasio P/E sebesar 14,8 kali, lebih tinggi dari rata-rata pasar.

Saham minyak dan gas memiliki valuasi yang tinggi, tetapi analis FinSuccess mencatat bahwa ketegangan geopolitik – pendorong utama sektor ini – seringkali tidak dapat diprediksi dan tidak berkelanjutan. Secara khusus, banyak perusahaan minyak dan gas beroperasi di bawah kontrak jangka panjang dengan Perusahaan Energi Nasional Vietnam (PVN) atau Negara, yang berarti keuntungan mereka tidak sepeka terhadap fluktuasi harga minyak internasional seperti yang diharapkan pasar. Oleh karena itu, investor perlu mempelajari dengan cermat model bisnis perusahaan-perusahaan ini untuk memahami apakah mereka secara langsung diuntungkan dari kenaikan harga minyak.

"Dari perspektif kehati-hatian, ini bukanlah waktu yang ideal bagi investor baru untuk masuk tanpa strategi manajemen risiko yang jelas," tegas pakar tersebut.

Bagi investor jangka menengah dan panjang, FinSuccess meyakini prospek industri tetap positif jika harga tetap berada di kisaran $75-$85 per barel dan proyek-proyek energi dipercepat. Oleh karena itu, keputusan investasi harus didasarkan pada konteks industri, kesehatan keuangan, dan operasional bisnis masing-masing perusahaan.

Demikian pula, SSI Research memperkirakan keuntungan sektor minyak dan gas akan lebih baik tahun ini berkat peningkatan aktivitas eksplorasi dan produksi. Tim analis memprediksi harga minyak rata-rata $70-75 per barel tahun ini, didukung oleh faktor-faktor seperti penundaan pengurangan produksi oleh OPEC, pemulihan yang kuat di pasar Tiongkok, dan penurunan suku bunga yang lebih cepat dari perkiraan.

HA (menurut VnE)

Sumber: https://baohaiduong.vn/suc-nong-cua-co-phieu-dau-khi-414321.html