Tantangan selalu beriringan dengan peluang.

Menurut MXV, hingga akhir Juli 2024, harga jagung yang diperdagangkan di Chicago Mercantile Exchange telah anjlok lebih dari 20% dibandingkan dengan awal tahun.

Pasar jagung global telah memperpanjang penurunannya untuk tahun kedua berturut-turut, menimbulkan tantangan signifikan untuk tahun 2025. Fluktuasi kebijakan ekonomi dan perdagangan, bersama dengan prakiraan cuaca, diperkirakan akan menciptakan gambaran yang tidak dapat diprediksi untuk komoditas pertanian ini. Akankah jagung memiliki peluang untuk menembus dan merebut kembali posisinya setelah dua tahun stagnasi? Ini akan menjadi pertanyaan utama bagi investor dan bisnis di tahun baru.

Kelebihan pasokan di pasar menyebabkan harga jagung turun.

Melihat kembali tahun 2024, pasar jagung mengalami fluktuasi yang relatif bergejolak dan berakhir tahun dengan sedikit penurunan. Bursa Komoditas Vietnam (MXV) melaporkan bahwa, hingga akhir Juli 2024, harga jagung yang diperdagangkan di Chicago Board of Commodities (CBOT) telah anjlok lebih dari 20% dibandingkan dengan awal tahun. Terutama, pada sesi perdagangan tanggal 26 Agustus, harga jagung turun menjadi 361 sen/bushel (US$142,12/ton) – level terendah sejak September 2020. Namun, harga dengan cepat pulih kembali dengan kuat setelahnya, hampir menghapus penurunan sebelumnya. Perkembangan ini menunjukkan sifat pasar yang volatil dan tidak dapat diprediksi, karena harga dipengaruhi oleh faktor penawaran dan permintaan.

Tren harga jagung selama 3 tahun terakhir.

Dari sisi penawaran, produksi jagung global tetap tinggi, terutama di negara-negara penghasil terbesar di dunia seperti Amerika Serikat, Brasil, dan Argentina. Menurut data dari Departemen Pertanian AS (USDA), total produksi jagung global untuk tahun panen 2023-2024 mencapai 1,23 miliar ton, meningkat 70.000 ton dibandingkan tahun panen sebelumnya. Pasokan yang melimpah ini telah berkontribusi pada tekanan kenaikan harga.

Sementara itu, dari sisi permintaan, pasar jagung juga sangat dipengaruhi oleh situasi ekonomi di Tiongkok, importir jagung terbesar di dunia . Selama setahun terakhir, ekonomi Tiongkok terus menghadapi kesulitan karena krisis properti yang berkepanjangan dan stagnasi ekonomi. Hal ini menyebabkan konsumen memperketat pengeluaran mereka, sehingga mengurangi permintaan jagung.

Setelah lonjakan impor pada akhir tahun 2023, pembelian jagung China secara bertahap melambat dan berada pada level rendah tahun lalu. Menurut data dari Bea Cukai China, total volume impor jagung pada tahun 2024 menurun drastis lebih dari 49% dibandingkan tahun sebelumnya, setara dengan 13,78 juta ton. Jagung Brasil tetap menjadi pilihan utama karena harganya yang rendah, diikuti oleh AS dan Ukraina.

Impor jagung China untuk periode 2023-2024

Namun, Meksiko, importir jagung AS terbesar dan importir jagung terbesar ketiga di dunia, mempertahankan permintaan yang stabil. Ini merupakan "titik terang" yang membantu ekspor jagung AS mengalami peningkatan signifikan pada bulan-bulan terakhir tahun ini, sehingga berkontribusi pada pemulihan yang kuat dalam harga jagung CBOT.

Bapak Nguyen Ngoc Quynh, Wakil Direktur Jenderal Bursa Komoditas Vietnam (MXV), mencatat bahwa pasar jagung pada tahun 2024 mengalami fluktuasi signifikan dengan tarik-menarik antara faktor penawaran dan permintaan. Meskipun pasokan yang melimpah dari negara-negara produsen utama seperti AS, Brasil, dan Argentina memberikan tekanan ke bawah pada harga, pemulihan harga jagung CBOT yang kuat di akhir tahun menunjukkan daya tarik permintaan yang stabil dari pasar pengimpor utama seperti Meksiko. Dalam konteks saat ini, faktor penawaran dan permintaan, bersama dengan kebijakan perdagangan, akan terus menjadi penentu utama tren harga jagung di masa mendatang.

Bapak Nguyen Ngoc Quynh – Wakil Direktur Jenderal Bursa Komoditas Vietnam (MXV)

Bagaimana prospek pasar jagung global pada tahun 2025?

Setelah dua tahun mengalami penurunan, harga jagung menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang kuat tahun ini. Namun, menurut perkiraan MXV, pasar jagung akan terus bergejolak dan sulit diprediksi karena dampak faktor penawaran dan permintaan, kebijakan perdagangan internasional, dan perubahan iklim.

Bagi Meksiko, yang mengimpor lebih dari 15 juta ton jagung AS setiap tahunnya, tarif Trump akan memperburuk hubungan antara kedua negara. Namun, para analis percaya bahwa Meksiko kemungkinan besar tidak akan meninggalkan pasokan jagung AS karena keunggulan geografis dan kualitasnya yang konsisten. Mengangkut jagung dari Brasil atau Argentina ke Meksiko membutuhkan waktu dua kali lebih lama dan biaya dua kali lebih mahal daripada mengangkutnya dari AS. Hal ini menyulitkan para pengolah makanan dan pakan ternak Meksiko untuk menemukan alternatif yang efektif.

Impor jagung Meksiko sepanjang musim.

Sementara itu, Tiongkok, konsumen jagung terbesar, menghadapi pilihan yang sulit. Jika ketegangan meningkat dengan AS, Beijing dapat memberlakukan tarif balasan pada produk pertanian AS, sehingga mengalihkan permintaan ke Brasil dan Argentina. Hal ini secara tidak sengaja akan mengurangi diversifikasi sumber pasokan Tiongkok. Jika pasokan dari Amerika Selatan tidak sebanyak yang diharapkan, Tiongkok akan terpaksa mempertimbangkan dengan cermat antara ketahanan pangan dan perang dagang dengan AS.

Pasar jagung juga diperkirakan akan menghadapi ancaman dari kembalinya La Nina. Organisasi Meteorologi Dunia (WMO) mengatakan ada sekitar 55% kemungkinan La Nina akan kembali pada akhir Februari 2025, tetapi juga bisa terjadi antara Februari dan April dengan probabilitas serupa sekitar 55%.

Biasanya, selama tahun-tahun La Nina, tanaman di Brasil dan Argentina menghadapi berbagai kondisi cuaca buruk seperti kekeringan dan embun beku. Ini dianggap sebagai "bom waktu" bagi pasokan jagung global.

Secara historis, selama periode 2020-2023, harga jagung naik selama tiga tahun berturut-turut, sebagian besar karena dampak La Nina terhadap pasokan di Amerika Selatan. Kembalinya La Nina semakin meningkatkan risiko tanaman tahun ini, karena tanaman jagung kedua, yang menyumbang 70-75% dari produksi tahunan Brasil, diperkirakan akan ditanam lebih lambat karena keterlambatan panen kedelai. Penanaman yang terlambat meningkatkan kemungkinan kondisi cuaca buruk di akhir musim. Ini bisa menjadi faktor yang mendorong kenaikan harga jagung pada tahun 2025.

Tahun 2025 diproyeksikan akan menyaksikan gangguan signifikan dalam struktur pasokan pertanian AS, karena harga dan kebijakan perdagangan menjadi faktor penentu dalam alokasi lahan antara dua tanaman pokok, jagung dan kedelai. Jagung dan kedelai adalah tanaman yang diproduksi pada waktu yang sama setiap tahun di AS dan sering bersaing untuk mendapatkan lahan tanam selama musim tanam.

Pada tahun 2024, harga jagung dan kedelai sama-sama menurun, meskipun penurunan harga kedelai jauh lebih besar daripada jagung. Saat ini, rasio harga jagung terhadap kedelai di AS jauh lebih rendah daripada patokan 2,5. Ini berarti bahwa menanam jagung sekarang lebih menguntungkan daripada menanam kedelai.

Rasio harga kedelai/harga jagung

Menurut analisis S&P Global Commodity Insights, luas lahan yang ditanami jagung di AS untuk tahun tanam 2025 diperkirakan akan meningkat sebesar 3,2 juta hektar, mencapai 93,5 juta hektar. Sebaliknya, kedelai terus mengalami penurunan luas lahan, dengan perkiraan penurunan sebesar 4,3% (menjadi 83,3 juta hektar). Hal ini mencerminkan ekspektasi bahwa pasokan jagung AS akan semakin meningkat tahun depan.

Namun, ekspansi ini juga menimbulkan tantangan terkait kapasitas konsumsi. Jika ekspor jagung dari AS ke China dan Meksiko mengalami kesulitan, kelebihan pasokan dapat menyebabkan harga jagung CBOT turun tajam.

Dalam skenario di mana ekspor AS tidak terpengaruh secara signifikan oleh kebijakan Trump dan hasil panen di Amerika Selatan terdampak cuaca buruk, pasokan AS akan mendapat perhatian dari pasar, sehingga meningkatkan ekspor.

Faktor lain yang diperkirakan akan sangat memengaruhi harga tahun depan adalah permintaan dari Tiongkok. Setelah setahun bergulat dengan krisis properti dan konsumsi domestik yang lesu, Tiongkok berupaya untuk menghidupkan kembali ekonominya melalui langkah-langkah stimulus pertumbuhan yang berani. Jika langkah-langkah ini terbukti efektif, konsumsi jagung negara tersebut diperkirakan akan meningkat secara signifikan, memberikan dorongan kuat bagi harga jagung global.

China merupakan importir jagung utama, dengan permintaan terutama didorong oleh industri peternakan dan etanol. Dengan fokus pemerintah China pada pemulihan produksi dan konsumsi domestik, permintaan jagung diperkirakan akan meningkat. Namun, sejauh mana pemulihan ini akan bergantung pada efektivitas kebijakan ekonomi serta konsumsi daging dan produk peternakan lainnya.

Permintaan dari China kemungkinan akan menjadi faktor kunci yang menentukan arah harga jagung pada tahun 2025. Namun, perkembangan spesifik masih perlu dipantau secara cermat mengingat lingkungan ekonomi yang tidak stabil.

Menurut MXV, tahun 2025 diproyeksikan menjadi tahun yang penuh tantangan tetapi juga penuh peluang bagi pasar jagung global. Pasokan besar dari AS dan Amerika Selatan dapat terus menekan harga, terutama jika kebijakan perdagangan pemerintahan Trump berdampak pada ekspor. Namun, kembalinya La Nina dan keterlambatan panen di Amerika Selatan dapat memberikan dorongan pada harga jagung. Dalam konteks ekonomi global yang bergejolak, investor perlu memantau perkembangan kebijakan perdagangan dan hasil panen secara cermat untuk membuat keputusan perdagangan yang tepat.

Sumber: https://congthuong.vn/thi-truong-ngo-the-gioi-2025-thach-thuc-song-hanh-cung-co-hoi-373593.html