Peluang pasar saham

Di bawah kondisi faktor-faktor yang konvergen: suku bunga rendah, ekonomi makro yang stabil, dan pertumbuhan laba positif dari perusahaan-perusahaan tercatat... pasar saham diperkirakan akan terus menarik aliran modal besar di waktu mendatang.

Bapak Truong Hien Phuong, Direktur Senior, KIS Vietnam Securities Company, dan mitra meneliti perkembangan pasar saham. Foto: HOANG HUNG

Banyak sesi perdagangan melebihi miliaran USD

Dalam dua bulan pertama tahun 2024, di tengah penurunan suku bunga tabungan ke level terendah, Indeks VN meningkat lebih dari 130 poin (12%) berkat banyaknya dana menganggur yang kembali ke pasar saham. Secara spesifik, pada Februari 2024, nilai perdagangan rata-rata di 3 lantai bursa (HOSE, HNX, dan UpCOM) mencapai 21,301 miliar VND/sesi, meningkat 26,2% dibandingkan bulan sebelumnya. Khususnya, lantai bursa HOSE sendiri memiliki sesi perdagangan senilai hingga 32,000 miliar VND (sesi pada 23 Februari) dan banyak sesi perdagangan mencatat likuiditas lebih dari 1 miliar USD. Nilai kapitalisasi HOSE juga meningkat sekitar 550,000 miliar VND (23 miliar USD) dalam 2 bulan pertama tahun ini, mencapai sekitar 5 juta miliar VND.

Pertumbuhan pasar saham didorong oleh situasi bisnis positif perusahaan-perusahaan tercatat. Statistik perusahaan sekuritas menunjukkan bahwa laba bersih pada kuartal keempat tahun 2023 dari hampir 1.200 perusahaan (mencakup 96% kapitalisasi pasar) diperkirakan meningkat 30% dibandingkan periode yang sama tahun 2022. Dari jumlah tersebut, laba bersih kelompok perbankan pada kuartal keempat tahun 2023 meningkat 22,5% dibandingkan periode yang sama, yang juga merupakan kelompok saham yang memainkan peran utama di pasar saham belakangan ini. Selain itu, industri properti tidak lagi terlalu negatif. Meskipun laba bersih industri ini pada kuartal keempat tahun 2023 menurun 19,6% dibandingkan periode yang sama tahun lalu dan turun 24% dibandingkan kuartal sebelumnya, penurunan tersebut terutama berasal dari Vinhomes (VHM). Jika VHM dikeluarkan dari keranjang statistik, laba bersih industri properti meningkat sekitar 132% dibandingkan kuartal keempat tahun 2022. Menurut penilaian Perusahaan Sekuritas SSI, pertumbuhan laba akan mendorong kenaikan saham secara signifikan pada tahun 2024.

Selain itu, suku bunga rendah yang tercatat akan menjadi pendorong utama pertumbuhan pasar saham, terutama bagi investor individu. "Simpanan bank terus meningkat karena terbatasnya saluran investasi lain. Emas telah meningkat secara signifikan, sementara real estat dan obligasi korporasi membutuhkan waktu yang lama untuk pulih, sehingga aliran modal ini dapat kembali ke pasar saham pada tahun 2024. Karena investor individu menyumbang lebih dari 90% dari rata-rata volume perdagangan harian seluruh pasar pada tahun 2023, kami memperkirakan bahwa Indeks VN akan mengalami beberapa lonjakan pada tahun 2024 berkat aliran modal ini," ujar pakar SSI. Bahkan, terlihat pula bahwa investor individu semakin banyak berpartisipasi di pasar saham.

Data dari Badan Penyimpanan dan Kliring Efek Vietnam menunjukkan bahwa hingga akhir Januari 2024, jumlah rekening investor individu domestik mencapai lebih dari 7,35 juta, meningkat lebih dari 125.000 rekening dibandingkan akhir tahun 2023.

Saluran modal yang efektif

Berbicara pada Konferensi Implementasi Tugas Pengembangan Pasar Modal 2024 yang baru-baru ini diselenggarakan, Perdana Menteri Pham Minh Chinh menekankan bahwa Vietnam bertujuan untuk menjadi pasar berkembang pada tahun 2025, yang berkontribusi pada target menarik investasi asing tidak langsung (FDI) sekitar 25 miliar dolar AS setiap tahun, setara dengan investasi langsung. Perdana Menteri juga menegaskan bahwa pembangunan ekonomi tidak dapat berjalan tanpa pasar modal karena merupakan saluran modal jangka menengah dan panjang bagi perekonomian. Pasar modal berperan sebagai "termometer" perekonomian, saluran investasi yang fleksibel dan menarik bagi organisasi dan individu.

Terkait arus modal investasi asing, meskipun investor asing kembali mencatat penjualan bersih sebesar VND 2.768,9 miliar pada Februari 2024, mereka juga mencatat pembelian bersih sebesar VND 185 miliar pada Januari 2024, mengakhiri penjualan bersih selama 9 bulan berturut-turut (akumulasi penjualan bersih hampir VND 22.600 miliar pada tahun 2023). Dana investasi memperkirakan arus modal asing akan kembali ke pasar saham Vietnam pada tahun 2024 menyusul pemangkasan suku bunga bertahap oleh The Fed dan peluang peningkatan pasar saham Vietnam pada tahun 2024-2025. Menurut laporan strategi perusahaan sekuritas untuk tahun 2024, beberapa industri yang akan pulih secara signifikan adalah baja, ritel, dan sekuritas. Selain itu, industri teknologi informasi dan properti industri juga aktif berdasarkan potensi pertumbuhan jangka panjang.

Bapak Le Anh Tuan, Direktur Divisi Sekuritas Dragon Capital, menilai bahwa Indeks VN berada dalam siklus pemulihan ketika faktor-faktor seperti suku bunga rendah, ekonomi makro yang stabil, dan pertumbuhan laba mulai pulih. Dalam siklus pemulihan ini, industri dengan margin laba tinggi adalah konsumsi non-esensial, real estat, perbankan, dan keuangan. Pendiri dan manajer dana asing Pyn Eltie Fund, Petri Deryng, juga mengatakan bahwa pasar saham tahun ini lebih cerah karena pasar valuta asing, likuiditas perbankan stabil, dan suku bunga telah disesuaikan kembali ke level yang menarik. "Perusahaan-perusahaan yang terdaftar diperkirakan akan meningkatkan laba lebih dari 20% tahun ini dan kami menaruh kepercayaan kami pada sektor perbankan," kata Bapak Petri Deryng.

Ibu VU THI CHAN PHUONG , Ketua Komisi Sekuritas Negara :

Menerapkan solusi peningkatan dengan tegas

Tahun 2024 akan menjadi tahun untuk meletakkan fondasi bagi pengembangan pasar modal dalam jangka menengah dan panjang. Industri sekuritas akan menerapkan solusi dan tugas-tugas yang tercantum dalam Strategi Pengembangan Pasar Modal hingga 2030 dan Surat Keputusan Perdana Menteri untuk mendorong pengembangan pasar modal yang aman, transparan, efektif, dan berkelanjutan. Selain itu, industri sekuritas juga akan secara tegas menerapkan solusi untuk menghilangkan hambatan dalam menarik investasi tidak langsung asing, dengan tujuan meningkatkan pasar modal; mendukung operasional bisnis melalui penerapan keterbukaan informasi satu titik, reformasi prosedur administrasi; serta mendorong pengawasan dan penegakan hukum untuk memastikan kelancaran dan keamanan operasional. Komisi Sekuritas Negara akan terus berkoordinasi erat dengan bursa efek dan otoritas terkait untuk memperkuat pengawasan, menyelenggarakan inspeksi, pemeriksaan, dan sanksi pelanggaran.

HANH NHUNG

Sumber: https://www.sggp.org.vn/thoi-co-cua-thi-truong-chung-khoan-post729257.html