Prioritaskan manajemen risiko.

Pasar mengalami pekan perdagangan negatif di bawah tekanan jual bersih yang kuat dari investor asing, menyebabkan indeks secara keseluruhan terus kehilangan poin. Meskipun VN-Index membuka pekan dengan kenaikan yang baik, aksi jual tanpa henti oleh investor asing merampas dukungan penting dari pasar.

Selama lima sesi perdagangan terakhir, investor asing telah melakukan penjualan bersih sebesar 3.347 miliar VND di seluruh pasar. Ini menandai minggu keenam berturut-turut investor asing menjadi penjual bersih di pasar saham Vietnam.

Sejak awal tahun, nilai penjualan bersih investor asing telah melampaui 20.000 miliar VND di seluruh pasar, termasuk penjualan bersih sebesar 22.600 miliar VND di bursa HoSE.

Pada akhir pekan tanggal 11-15 Desember, VN-Index turun sebesar 7,83 poin, atau setara dengan 1,97% dibandingkan pekan sebelumnya, menjadi 1.102,3 poin.

Kembalinya sentimen investor yang berhati-hati mengakibatkan likuiditas rendah, dengan nilai perdagangan harian rata-rata untuk minggu ini mencapai VND 15.502,4 miliar, penurunan sebesar 32% dibandingkan minggu sebelumnya.

Setelah pekan pemulihan yang kuat, sebagian besar saham berkapitalisasi besar menghadapi tekanan penurunan yang kuat dari aksi jual asing, misalnya, MSN turun 4,83%, BCM turun 4,62%, VPB turun 4,59%, MWG turun 4,34%, SAB turun 4,27%, STB turun 3,90%, dan lain sebagainya.

Memberikan saran kepada investor di minggu-minggu perdagangan terakhir tahun ini, Bapak Nguyen Anh Khoa - Kepala Departemen Analisis di Agriseco Securities dan Bapak Duong Hoang Linh - Direktur Analisis di SBS Securities sama-sama menyarankan untuk tidak menggunakan margin.

Reporter (NĐT): Pekan lalu, pasar terus menyaksikan aksi jual bersih yang kuat oleh investor asing; namun, masuknya modal dari investor individu domestik menjadi titik terang, membantu "menghambat" penurunan pasar . Bagaimana penilaian Anda terhadap perkembangan ini oleh investor asing , dan apakah langkah ini akan memengaruhi sentimen investor?

Bapak Nguyen Anh Khoa: Pada akhir tahun 2022 - awal tahun 2023, kelompok ini mengintensifkan pencairan dananya karena pasar mengalami koreksi yang dalam dari level 1.200 poin turun ke level 880 poin. Penjualan bersih yang berkelanjutan dalam dua kuartal terakhir diyakini berasal dari pengambilan keuntungan jangka pendek yang lazim pada posisi yang telah dibuka sebelumnya.

Selain itu, risiko domestik seperti tekanan untuk membayar kembali obligasi, atau faktor eksternal seperti kesepakatan lembaga keuangan besar untuk menurunkan perkiraan pertumbuhan ekonomi global, dan meningkatnya ketegangan geopolitik , telah menyebabkan modal asing menarik diri dari kelas aset berisiko dan mencari saluran investasi yang lebih aman seperti obligasi pemerintah AS dan emas.

Saya percaya bahwa aksi jual bersih yang terus-menerus oleh investor asing dapat berdampak negatif pada sentimen investor individu khususnya dan pasar saham pada umumnya.

Bapak Duong Hoang Linh : Jelas, tekanan jual dari investor asing akhir-akhir ini telah berdampak signifikan terhadap sentimen investor, yang juga secara signifikan memengaruhi kekuatan aliran modal ke pasar. Konsentrasi penjualan bersih pada saham-saham berkapitalisasi besar dalam kelompok VN30 juga sebagian bertanggung jawab atas dampak pada VN-Index.

Menurut pendapat saya, tren penjualan bersih ini kemungkinan akan berlanjut dalam waktu dekat karena suku bunga di AS tetap tinggi dan suku bunga di Vietnam sangat rendah.

Kinerja VN-Index selama pekan 11-15 Desember (Sumber: FireAnt).

Investor : Dalam perkiraan Anda, seperti apa pasar dalam dua minggu perdagangan terakhir tahun ini?

Bapak Nguyen Anh Khoa: Setelah setiap penurunan tajam, pasar biasanya mengalami periode pemulihan, yang mencerminkan sentimen investor dan aliran modal yang mencari peluang di harga terendah. Namun, saya percaya bahwa dengan tren penurunan yang tetap dominan dalam jangka menengah, perlu untuk membatasi pengeluaran agresif atau penggunaan margin, dan menjaga proporsi saham dalam portofolio pada tingkat yang aman, sesuai dengan tingkat toleransi risiko.

Prioritas saat ini seharusnya adalah menata ulang portofolio ke arah posisi jangka menengah dan panjang pada saham-saham dengan fundamental yang kuat, situasi keuangan yang sehat, rasio utang yang rendah, dan prospek bisnis yang positif.

Bapak Duong Hoang Linh : Pasar selalu dipengaruhi oleh banyak faktor berbeda di setiap periode. Oleh karena itu, menurut pendapat saya, investor harus mengamati perkembangan untuk menentukan tren jangka pendek. Hanya ketika saluran tren membaik dan uang mengalir kembali, barulah itu menjadi indikator yang dapat diandalkan.

Investor : Menurut Anda , bagaimana seharusnya investor bertindak saat ini?

Bapak Nguyen Anh Khoa: Dalam lingkungan pasar yang tidak pasti saat ini, saya percaya perlu untuk membatasi pencairan dana secara agresif atau penggunaan margin. Sebaliknya, kita harus mempertahankan proporsi saham yang aman dalam portofolio kita, sesuai dengan toleransi risiko kita.

Selain itu, prioritas harus diberikan pada restrukturisasi portofolio menuju posisi jangka menengah dan panjang pada saham-saham dengan fundamental yang kuat, situasi keuangan yang sehat, rasio utang yang rendah, dan prospek bisnis yang positif.

Bapak Duong Hoang Linh : Pasar saat ini berfluktuasi dalam kisaran sekitar 1.080 - 1.130 poin. Oleh karena itu, strategi yang paling tepat untuk investor jangka pendek saat ini adalah mempertimbangkan untuk membeli ketika indeks mendekati batas bawah di 1.080 poin dan mempertimbangkan untuk mengambil keuntungan ketika indeks mendekati batas atas di 1.130 poin.

Selain itu, alokasi investasi sebaiknya tidak melebihi 50% dalam saham, terutama mengingat risiko yang terus berlanjut di pasar. Oleh karena itu, perdagangan margin harus dihindari sepenuhnya, dan manajemen risiko harus diprioritaskan daripada memaksimalkan keuntungan .

Sumber: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-18-12-uu-tien-quan-tri-rui-ro-a641143.html