Con il blocco delle attività governative negli Stati Uniti, il Bitcoin registra un'impennata, avvicinandosi al suo massimo storico.

(Dan Tri Newspaper) - Mentre il governo statunitense si bloccava, le azioni crollavano, ma il Bitcoin saliva vertiginosamente, scatenando un dibattito: si tratta davvero di "oro digitale" o solo di un boom a breve termine, destinato a crollare rapidamente?

Nelle prime ore del 1° ottobre (ora di Washington DC), il governo federale statunitense ha ufficialmente chiuso parzialmente le sue attività per l'undicesima volta nella storia moderna. L'incapacità bipartisan di approvare una nuova legge di bilancio ha costretto centinaia di migliaia di dipendenti pubblici a un congedo non retribuito e ha innescato un'ondata di instabilità sui mercati.

La reazione del mercato è stata quasi istantanea: i contratti futures sui principali indici come l'S&P 500 e il Dow Jones sono crollati in territorio negativo. Gli investitori, preoccupati dalla prospettiva di una perdita di PIL di circa 15 miliardi di dollari a settimana per l' economia statunitense, hanno iniziato a cercare beni rifugio. Il prezzo dell'oro, tradizionale bene di copertura, è schizzato a un massimo storico di quasi 3.890 dollari l'oncia.

Ma l'attenzione si è spostata su un altro asset. Nel caos generale, Bitcoin (BTC) ha messo a segno una spettacolare impennata, guadagnando oltre il 4% in 24 ore e avvicinandosi alla soglia dei 118.000 dollari, secondo i dati di CoinMarketCap.

Alle 23:00 del 2 ottobre (ora del Vietnam), il prezzo del Bitcoin aveva raggiunto i 120.000 dollari, a meno del 4% dal suo massimo storico di 124.128 dollari, raggiunto il 14 agosto.

Questa mossa, in netto contrasto con l'andamento del mercato azionario, ha rafforzato la tesi secondo cui il Bitcoin si sta gradualmente allontanando dagli asset tradizionali ad alto rischio.

Tuttavia, prima che gli investitori si affrettino a festeggiare, la storia ci offre un monito. Questa ripresa sarà sostenibile, o tornerà a farsi sentire lo spettro del crollo del 2018?

Il fantasma del 2018

Per chi segue il mercato da tempo, lo scenario attuale riporta alla mente il blocco governativo da record di 35 giorni sotto la presidenza Trump (da dicembre 2018 a gennaio 2019). Anche allora la reazione iniziale del Bitcoin fu promettente. Nei primi giorni, il prezzo del BTC schizzò da meno di 3.900 dollari a oltre 4.200 dollari.

Tuttavia, la gioia fu di breve durata. Con il protrarsi dello stallo politico , l'impatto negativo sull'economia macroeconomica iniziò a farsi sentire. Il Bitcoin invertì la rotta e crollò. Quando il governo riaprì, il suo valore aveva perso circa il 10%, scendendo sotto i 3.600 dollari.

Gli eventi del 2018 ci ricordano amaramente che l'instabilità politica può essere un'arma a doppio taglio. Inizialmente, ha stimolato i flussi di capitali verso asset decentralizzati e apolidi come il Bitcoin. Ma se prolungata, mina la crescita economica, frena la spesa e spinge gli investitori ad abbandonare tutte le classi di attività percepite come rischiose, comprese le criptovalute.

Quindi, cosa c'è di diverso questa volta? La risposta risiede nelle dinamiche sottostanti che stanno silenziosamente rimodellando il gioco.

Nel caos e nell'incertezza seguiti alla chiusura del governo statunitense, Bitcoin non solo ha evitato il crollo, ma ha anche registrato un'impennata vertiginosa, avvicinandosi al suo massimo storico (Immagine: CryptoSlate).

Più che un effetto passeggero: potenziamenti fondamentali.

Questo aumento del valore del bitcoin non è semplicemente una reazione al blocco delle attività governative. È supportato da una serie di fattori strutturali positivi, che indicano la maturità del mercato.

Un "regalo" inaspettato dall'Agenzia delle Entrate (IRS)

Uno dei cambiamenti più significativi è arrivato da una fonte inaspettata: l'Internal Revenue Service (IRS) degli Stati Uniti. Recentemente, l'IRS ha stabilito che le aziende non dovranno includere le plusvalenze non realizzate derivanti dal possesso di bitcoin nell'aliquota minima dell'imposta sulle società (CAMT) del 15%.

Si tratta di una notizia estremamente importante. Ha eliminato un enorme potenziale onere fiscale per le società quotate in borsa che detengono bitcoin come riserva di valore.

Gli analisti ritengono che questa mossa dell'IRS spianerà la strada a un maggior numero di aziende che includeranno con fiducia il bitcoin nei propri bilanci, rendendolo un asset di riserva più legittimo e trasparente, riducendo così l'offerta circolante e rafforzandone il valore di scarsità a lungo termine.

Un flusso ingente di denaro continua ad affluire.

Mentre nel 2018 il mercato è stato guidato principalmente dagli investitori al dettaglio, si prevede che nel 2025 si assisterà alla partecipazione di grandi istituzioni. I dati mostrano che gli ETF sul bitcoin spot hanno registrato afflussi netti per 430 milioni di dollari in un solo giorno, a dimostrazione della forte fiducia degli investitori professionali.

Inoltre, anche le "balene" del mercato stanno intervenendo. Tether, il più grande emittente di stablecoin al mondo, ha confermato di aver acquistato ulteriori bitcoin per un valore di 1 miliardo di dollari, proseguendo la sua strategia di accumulo a lungo termine. Ogni acquisto su larga scala di questo tipo aumenta ulteriormente la pressione sull'offerta già limitata (solo 21 milioni di BTC), spingendo al rialzo il valore intrinseco della criptovaluta.

Aspettative di una politica monetaria accomodante.

La chiusura del governo ha coinciso con la pubblicazione di dati deludenti sull'occupazione. Il rapporto ADP ha mostrato che il settore privato statunitense ha perso 32.000 posti di lavoro a settembre. Questi dati economici deboli hanno alimentato le aspettative che la Federal Reserve (Fed) potesse dover tagliare i tassi di interesse per sostenere l'economia, forse già nella riunione di fine ottobre.

Un contesto di tassi di interesse più bassi in genere aumenta l'attrattiva di beni che non generano reddito, come l'oro e il bitcoin.

Una corsa a due per l'oro.

In questo clima di volatilità, il Bitcoin non è l'unico a registrare un andamento simile. Anche l'oro, tradizionale bene rifugio, ha raggiunto un nuovo massimo storico di quasi 3.890 dollari l'oncia. Ciò suggerisce una tendenza più ampia: i capitali si stanno allontanando dal sistema monetario fiat e dagli asset dipendenti dalla stabilità governativa.

Tuttavia, la sfida tra "oro digitale" e oro fisico è ancora oggetto di dibattito. Dall'inizio dell'anno, l'oro ha sovraperformato con un aumento del 45%, rispetto a solo il 20% del Bitcoin. Questo perché gli investitori più grandi e prudenti, come le banche centrali e i fondi pensione, continuano a preferire l'oro per la sua elevata liquidità, la sua lunga storia e il suo riconoscimento legale. Il Bitcoin, nonostante la sua maturità, si comporta ancora come un titolo tecnologico ad alto rischio.

Ironicamente, lo stesso blocco delle attività governative ha creato un ostacolo per il Bitcoin. La Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense, l'agenzia responsabile dell'approvazione dei principali prodotti finanziari, ha dovuto licenziare circa il 90% del suo personale.

Ciò significa che il processo di revisione e approvazione degli ETF (Exchange Traded Fund) sulle criptovalute spot, che il mercato attendeva con impazienza, sarà bloccato a tempo indeterminato. "L'ETF Cryptober probabilmente verrà sospeso per un po'", ha commentato sarcasticamente l'analista Nate Geraci. Questo ritardo potrebbe smorzare l'entusiasmo del mercato nel breve termine.

Il blocco delle attività del governo statunitense nel 2025 sembra aver agito da catalizzatore, una prova di resilienza per i mercati finanziari, e il Bitcoin l'ha superata in modo impressionante. Tuttavia, sarebbe un errore presumere che questa sia l'unica causa dell'impennata dei prezzi.

Questa impennata si fonda su basi ben più solide rispetto al 2018: chiarezza in materia di regolamentazione fiscale, ingenti afflussi di capitali da parte degli investitori istituzionali e un contesto macroeconomico sempre più favorevole agli asset alternativi. Gli eventi di Washington non hanno fatto altro che alimentare un fuoco già covante.

Resta da vedere se il Bitcoin riuscirà a mantenere il suo slancio rialzista una volta superata l'instabilità politica. Ma una cosa è certa: in un contesto di crisi di fiducia nel sistema tradizionale, il Bitcoin si sta dimostrando molto più di un semplice asset speculativo; si sta trasformando in un pilastro fondamentale dei portafogli di investimento del XXI secolo.

Fonte: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chinh-phu-my-dong-cua-bitcoin-but-pha-ap-sat-dinh-lich-su-20251002232923188.htm