Secondo KBSV, la Vinh Hoan Joint Stock Company (VHC – HOSE) ha registrato un fatturato netto di 2.955 miliardi di VND (con una crescita del 12%) e un utile al netto delle imposte attribuibile agli azionisti della società madre di 266 miliardi di VND (con una crescita del 38%).
Secondo la valutazione di KBSV, la maggior parte dei segmenti di business ha registrato una forte crescita, con un fatturato derivante dai filetti di pangasio pari a 1.546 miliardi di VND (in aumento del 14%) e un fatturato derivante da collagene e gelatina e Sa Giang pari rispettivamente a 198 miliardi di VND (in aumento del 21%) e 191 miliardi di VND (in aumento del 16%), grazie alla ripresa della domanda nei mercati chiave.
Si prevede che le azioni di VHC aumenteranno del 5% (immagine a scopo illustrativo).
Per quanto riguarda le condizioni di mercato, l'offerta di pesce bianco pescato in natura continua a essere limitata, causando un continuo calo dei volumi di importazione negli Stati Uniti e in Europa. Il 21° pacchetto di sanzioni proposto dall'Unione Europea (UE), che mira a un divieto totale dei prodotti ittici provenienti dalla Russia, creerà significative opportunità per prodotti alternativi con catene di approvvigionamento stabili, come il pangasio vietnamita. Attualmente, circa il 90% del merluzzo d'Alaska importato in Europa proviene dalla Russia e viene aggirato attraverso la Cina.
KBSV ritiene che l'impatto del conflitto in Iran stia facendo lievitare i costi di trasporto e i costi complessivi, esercitando pressione sulla filiera del pangasio. Inoltre, il costo degli avannotti e del pesce crudo acquistati continua a raggiungere livelli record, incidendo negativamente sul margine lordo dell'azienda. D'altro canto, si prevede una stabilizzazione dei margini di profitto grazie al potenziale aumento dei prezzi provenienti dagli Stati Uniti, determinato dai bassi livelli di scorte e dalla continua stabilità della domanda.
Secondo le proiezioni di KBSV, nel 2026 il fatturato e l'utile netto di VHC raggiungeranno rispettivamente 14.044 miliardi di VND (con una crescita del 17%) e 1.572 miliardi di VND (con una crescita del 15%).
KBSV prevede che l'aumento dei prezzi di vendita compenserà l'incremento dei costi, unitamente alla ripresa della produzione nel mercato statunitense. Con una valutazione equa di 60.300 VND per azione, equivalente a un potenziale rialzo del 5%, HBSV raccomanda un rating neutrale per le azioni VHC.
Fonte: https://suckhoedoisong.vn/co-phieu-vhc-duoc-ky-vong-tang-5-169260625065759931.htm
