Portafogli solidi e fondi azionari continuano a prosperare.

Seguendo l'andamento del VN-Index, agosto 2025 segna il quarto mese consecutivo in cui i fondi azionari hanno registrato una performance positiva.

Le statistiche di FiinGroup sulla performance dei fondi di investimento in Vietnam mostrano che nell'agosto 2025 il gruppo di fondi azionari ha conseguito un rendimento medio di circa il 12,9%, con 44 fondi su 74 che hanno registrato una performance eccezionale rispetto al VN-Index (+12%).

A guidare la classifica è stato il fondo estero K Vietnam Equity con un rendimento del 17,3%, grazie al suo portafoglio focalizzato su titoli a grande capitalizzazione, in particolare nel settore bancario, che ad agosto 2025 si è classificato al secondo posto dopo quello dei titoli azionari. Tuttavia, questo fondo thailandese ha registrato un deflusso netto di quasi 1.600 miliardi di VND nello stesso mese, il più alto degli ultimi due anni.  

Inoltre, anche gli ETF che replicano VN30 e VNDiamond hanno ottenuto performance elevate (15%-16%).

Andamento dei fondi azionari ad agosto e nei primi 8 mesi del 2025 (vengono mostrati solo i fondi con NAV > 900 miliardi di VND). Fonte: Piattaforma FiinPro-X

Seguendo l'andamento del VN-Index, agosto 2025 segna il quarto mese consecutivo di performance positiva per i fondi azionari, portando il tasso di crescita cumulativo per i primi otto mesi del 2025 a una media del 23,8%, superando di gran lunga quello dello stesso periodo del 2024 (15,7%).

I fondi esteri hanno continuato a guidare il mercato, tra cui VanEck Vietnam ETF (62,4%), xtrackers FTSE Vietnam (60,7%), PYN Elite (51,9%) e Fubon FTSE Vietnam ETF (55,2%). In particolare, il fondo VEIL ha registrato una performance del 31,3% nei primi otto mesi del 2025, il doppio rispetto allo stesso periodo del 2024, grazie al suo portafoglio focalizzato sui settori trainanti della crescita del mercato: bancario, immobiliare, siderurgico e retail.  

Tuttavia, nonostante la performance positiva, la tendenza ai deflussi netti persiste e mostra segnali di incremento nella maggior parte di questi fondi esteri durante il mese di agosto.  

Tra i fondi nazionali, in particolare, il DC Dynamic Securities Fund (DCDS) e il DCVFMVN30 ETF (E1VFVN30), entrambi gestiti da Dragon Capital, sono tra i pochi fondi (8 su 74 fondi azionari) che hanno mantenuto una performance superiore a quella del VN-Index e del VN30 per quattro mesi consecutivi (da maggio ad agosto 2025).

Nel frattempo, nel settore dei fondi obbligazionari, FiinGroup ha dichiarato che, sebbene la maggior parte dei fondi obbligazionari abbia mantenuto rendimenti superiori ai tassi di interesse sui risparmi, 16 fondi su 23 hanno registrato rendimenti inferiori nell'agosto 2025 rispetto a luglio, inclusi molti fondi con un NAV superiore a 1 trilione di VND come ABBF, DCIP, DCBF e Bao Thinh Vinawealth.  

Al contrario, il TP Investment Fund (TCBF) di Techcombank ha mostrato un miglioramento significativo con una performance di agosto dello 0,54%, la più alta degli ultimi tre mesi, ma comunque inferiore alla performance mensile media del 2024 (1,1%). Anche diversi fondi obbligazionari minori hanno mostrato segnali positivi, tra cui SSI Bond Fund (SSIBF), VCBF Bond Fund (VCBF-FIF) e Mirae Asset Vietnam Flexible Bond Fund (MAFF).

Nell'agosto 2025, il gruppo di fondi obbligazionari ha conseguito un rendimento medio del 3,9%, inferiore rispetto allo stesso periodo del 2024 (4,1%). Nel frattempo, 14 fondi su 23 hanno registrato una performance inferiore rispetto all'anno precedente e solo 8 fondi su 23 hanno mostrato una performance migliore.

Ciononostante, il rendimento cumulativo del gruppo di fondi obbligazionari per i primi otto mesi del 2025 è rimasto superiore al tasso di interesse medio dei risparmi (3,05%). In particolare, otto fondi hanno mantenuto rendimenti mensili superiori ai tassi di interesse dei risparmi per otto mesi consecutivi. Tra questi figurano ABBF, DCIP e DCBF. Tutti e tre questi fondi obbligazionari hanno registrato afflussi netti positivi sia ad agosto che nei primi otto mesi del 2025.

Per quanto riguarda l'andamento dei flussi di cassa, i deflussi netti sono aumentati notevolmente nell'agosto 2025, principalmente dai fondi azionari, per un valore di quasi 7.600 miliardi di VND, segnando il deflusso netto più consistente degli ultimi due anni (dall'agosto 2023).  

Al contrario, i fondi obbligazionari hanno continuato a registrare un afflusso netto (+0,8 trilioni di VND), ma ciò non è stato sufficiente a compensare i consistenti deflussi netti dai fondi azionari, determinando un flusso di cassa negativo complessivo dei fondi pari a quasi 6.900 miliardi di VND nel mese di agosto.  

Secondo FiinGroup, negli ultimi due anni il gruppo di fondi azionari ha registrato deflussi netti per quasi 65.000 miliardi di VND, pari al 45% del valore totale delle vendite nette effettuate da investitori stranieri tramite l'abbinamento degli ordini nello stesso periodo. Ciò indica una crescente pressione a ritirare capitali nonostante i recenti sviluppi positivi del mercato azionario nazionale.

Al contrario, il segmento dei fondi obbligazionari ha costantemente attratto afflussi netti, per un valore totale cumulativo superiore a 13 trilioni di VND, di cui oltre il 95% proveniente da fondi nazionali. Sebbene l'afflusso netto nel segmento dei fondi obbligazionari rimanga modesto, questa tendenza indica la preferenza degli investitori per prodotti più stabili e meno rischiosi.

Fonte: https://baodautu.vn/danh-muc-dau-tu-manh-cac-quy-co-phieu-tiep-tuc-thang-hoa-d389732.html