Riepilogo delle notizie economiche della settimana dal 10 al 14 febbraio.

Il tasso di cambio centrale è aumentato di 100 dong, l'indice VN è salito di 0,88 punti rispetto alla fine della settimana precedente e la Banca di Stato del Vietnam ha fissato un obiettivo di crescita del credito intorno al 16%, con aggiustamenti in base alla situazione attuale... Queste sono alcune delle principali notizie economiche della settimana dal 10 al 14 febbraio.

Rassegna stampa economica

Panoramica

Dall'inizio dell'anno, il governo ha attuato con decisione misure volte a raggiungere un tasso di crescita del PIL dell'8% entro il 2025.

Nella nona sessione straordinaria della XV Assemblea Nazionale , apertasi il 12 febbraio 2025, il Governo ha proposto all'Assemblea Nazionale di adeguare il tasso di crescita del PIL per il 2025 all'8% o superiore, circa 1-1,5 punti percentuali in più rispetto all'obiettivo fissato dall'Assemblea Nazionale alla fine del 2024; e l'indice medio dei prezzi al consumo (IPC) a circa il 4,5-5%.

Pertanto, si prevede che il PIL nel 2025 si aggiri intorno ai 500 miliardi di dollari, con un reddito pro capite di circa 5.000 dollari. Con uno scenario di crescita del PIL superiore all'8% quest'anno, i settori economici registreranno una crescita superiore di circa lo 0,7-1,3% rispetto al 2024. L'industria e le costruzioni, in particolare il settore manifatturiero, continueranno a essere il motore della crescita.

Secondo i calcoli del governo, l'obiettivo per gli investimenti sociali totali nel 2025 è di circa 174 miliardi di dollari USA o più, pari al 33,5% del PIL. Di questi, gli investimenti pubblici ammonteranno a circa 36 miliardi di dollari USA, equivalenti a 875.000 miliardi di dong vietnamiti, circa 84.300 miliardi di dong in più rispetto all'obiettivo previsto per il 2025 (790.700 miliardi di dong). Gli investimenti privati ​​saranno pari a circa 96 miliardi di dollari USA, gli investimenti diretti esteri (IDE) a 28 miliardi di dollari USA e altri investimenti a 14 miliardi di dollari USA. Si prevede che le vendite al dettaglio di beni e i ricavi dei servizi al consumo (a prezzi correnti) aumenteranno del 12% o più quest'anno.

Per raggiungere l'obiettivo generale, la crescita del PIL regionale (GRDP) delle località quest'anno dovrebbe essere almeno dell'8-10%, in particolare Hanoi, Ho Chi Minh City e altre località con un elevato potenziale di crescita a livello nazionale. Per quanto riguarda il bilancio statale, il governo propone di consentire un adeguamento del deficit di bilancio a circa il 4,0-4,5% del PIL per mobilitare risorse per investimenti nello sviluppo; il debito pubblico, il debito governativo e il debito estero potrebbero raggiungere o superare la soglia di allarme (circa il 5% del PIL).

Le principali soluzioni proposte dal Governo per raggiungere l'obiettivo di crescita economica superiore all'8% quest'anno includono principalmente il miglioramento delle istituzioni, l'accelerazione dell'erogazione degli investimenti pubblici, la promozione degli investimenti privati ​​e delle industrie di trasformazione e manifatturiere... In precedenza, nella Risoluzione 25/NQ-CP del 5 febbraio 2025, del Governo sugli obiettivi di crescita di settori, ambiti e località per garantire l'obiettivo di crescita nazionale dell'8% o più nel 2025, il Governo ha fissato un obiettivo di crescita per ciascuna località (PIL regionale) dell'8% o più, con circa due terzi delle località che hanno raggiunto tassi di crescita a doppia cifra. Il Governo ha inoltre assegnato ulteriori obiettivi di sviluppo per i settori e gli ambiti relativi alla produzione industriale, al turismo e ai consumi, collegandoli alle responsabilità di ministeri e agenzie.

Di conseguenza, il Ministero delle Finanze deve ridurre la percentuale di spesa corrente sul totale della spesa del bilancio statale al 60% e aumentare la percentuale di spesa per investimenti di sviluppo al 31%. Il Ministero della Pianificazione e degli Investimenti deve garantire che il rapporto tra investimenti sociali totali realizzati e PIL sia pari al 33,5%. Il Ministero dell'Industria e del Commercio è responsabile di diversi indicatori, come un aumento del 12% del fatturato totale delle esportazioni di merci, un surplus commerciale di 30 miliardi di dollari, un aumento del 9,5% dell'indice della produzione industriale e un aumento del 12% del fatturato totale delle vendite al dettaglio di beni e dei servizi al consumo... Il Ministero della Cultura, dello Sport e del Turismo è responsabile del raggiungimento dell'obiettivo di attrarre 22-23 milioni di turisti internazionali e 120-130 milioni di turisti nazionali...

Il piano supplementare di sviluppo socioeconomico per il 2025, che mira a un tasso di crescita pari o superiore all'8%, dovrebbe essere discusso dai deputati dell'Assemblea nazionale nella sessione plenaria del 15 febbraio e votato per l'approvazione il 19 febbraio.

Per raggiungere gli obiettivi prefissati, il Governo ha organizzato conferenze e ha impartito direttive decise a ministeri, settori e imprese affinché accelerassero e realizzassero progressi significativi per promuovere la crescita. In particolare, durante la conferenza con il settore bancario dell'11 febbraio, il Primo Ministro ha delineato otto gruppi di compiti e soluzioni su cui il settore bancario e le banche commerciali dovranno concentrarsi nel prossimo periodo, tra cui i seguenti compiti chiave: (i) ridurre i costi operativi, riorganizzare le operazioni in modo più efficiente, in particolare sacrificando una parte dei profitti per ridurre i tassi di interesse sui prestiti, sostenendo l'economia, le persone e le imprese e creando opportunità di lavoro per la popolazione; (ii) concentrare il credito, contribuendo al rilancio dei tre motori della crescita: investimenti (investimenti pubblici che guidano gli investimenti privati), consumi (offrendo pacchetti di credito per i consumatori, pacchetti di credito per i settori economici chiave, creando molti posti di lavoro, modificando la struttura economica, ecc.) ed esportazioni; (iii) la Banca di Stato del Vietnam e le banche commerciali devono assumere un ruolo guida nella trasformazione digitale, applicando la scienza e la tecnologia e costruendo database digitali; (iv) Sviluppare pacchetti di credito preferenziali per l'edilizia sociale, contribuendo all'eliminazione delle case temporanee e fatiscenti, compreso un trattamento preferenziale per i giovani che hanno bisogno di stabilirsi e costruirsi una carriera….

Il settore bancario è determinato a raggiungere, entro il 2025, l'obiettivo della Banca di Stato del Vietnam (SBV) di una crescita del credito di circa il 16%, con aggiustamenti in base alla situazione reale; la politica creditizia si concentrerà sui motori della crescita economica, sfruttando fattori come il credito al consumo e il credito alle piccole e medie imprese. Per quanto riguarda i tassi di interesse e di cambio, la SBV considera questo un compito molto impegnativo e le banche commerciali stesse devono rivedere e ridurre i costi per cercare di abbassare i tassi di interesse. Nelle sue operazioni, la SBV dispone anche di canali per iniettare liquidità in modo che le banche non incontrino difficoltà nelle fonti di capitale. Per quanto riguarda i tassi di cambio, la SBV li monitora attentamente e li gestisce in modo flessibile in base all'evoluzione del mercato. Per quanto riguarda la gestione dei crediti in sofferenza, il settore bancario auspica che la Risoluzione 42 venga codificata in legge per superare le attuali difficoltà pratiche.

Il 10 febbraio, il Primo Ministro ha presieduto una riunione del Comitato permanente del governo con le imprese. Per il 2025, il governo ha chiesto alle imprese di impegnarsi per una crescita almeno a doppia cifra e ha esortato i ministeri e le agenzie, in base alle loro funzioni, compiti e poteri, a impegnarsi in discussioni e consultazioni con le imprese, in particolare con le grandi aziende, affinché partecipino ai principali progetti e iniziative nazionali, come la ferrovia ad alta velocità Nord-Sud; la ferrovia a scartamento normale che la collegherà alla Cina; le ferrovie urbane; i progetti di energia nucleare; lo sviluppo della scienza, della tecnologia e dell'innovazione; e la realizzazione di progetti di esplorazione degli ambienti sotterranei, offshore e spaziali.

Nel prossimo periodo, il Comitato permanente del governo terrà conferenze con imprese statali, imprese private e imprese a partecipazione estera per ascoltare le opinioni della comunità imprenditoriale, in particolare su ciò che è necessario fare nell'immediato e nel futuro per promuovere lo sviluppo nazionale, con particolare attenzione alle proposte per rimuovere gli ostacoli istituzionali.

Riepilogo del mercato interno per la settimana dal 10 al 14 febbraio.

Nel mercato dei cambi, durante la settimana dal 10 al 14 febbraio, il tasso di cambio centrale è stato modificato al rialzo dalla Banca di Stato del Vietnam (SBV) nella maggior parte delle sedute. Alla chiusura del 14 febbraio, il tasso di cambio centrale era quotato a 24.562 VND/USD, con un aumento di 100 VND rispetto alla fine della settimana precedente. Dall'11 febbraio, la sala contrattazioni della SBV ha ripristinato la quotazione del tasso di acquisto spot a 50 VND superiore al tasso minimo e del tasso di vendita spot a 50 VND inferiore al tasso massimo (dopo un lungo periodo di quotazione laterale a 23.400 e 25.450 VND/USD rispettivamente). Alla fine della settimana, il prezzo di acquisto del dollaro USA era quotato a 23.384 VND/USD e il prezzo di vendita a 25.740 VND/USD.

Il tasso di cambio interbancario USD/VND ha subito fluttuazioni, con aumenti e diminuzioni durante la settimana dal 10 al 14 febbraio. Alla chiusura delle contrattazioni del 14 febbraio, il tasso interbancario si è attestato a 25.390, con un aumento di 80 VND rispetto alla fine della settimana precedente.

Il tasso di cambio dollaro statunitense-dong vietnamita sul mercato libero è aumentato bruscamente all'inizio della settimana, per poi diminuire gradualmente. Alla chiusura delle contrattazioni del 14 febbraio, il tasso di cambio sul mercato libero è aumentato di 30 dong sia in acquisto che in vendita rispetto alla fine della settimana precedente, attestandosi rispettivamente a 25.610 VND/USD e 25.710 VND/USD.

Nel mercato monetario interbancario, durante la settimana dal 10 al 14 febbraio, i tassi di interesse interbancari in VND per scadenze pari o inferiori a 1 mese sono gradualmente diminuiti dopo il forte aumento di lunedì. Alla chiusura delle contrattazioni del 14 febbraio, i tassi di interesse interbancari in VND erano: overnight 4,02% (-0,48 punti percentuali); 1 settimana 4,35% (-0,33 punti percentuali); 2 settimane 4,63% (-0,17 punti percentuali); 1 mese 4,80% (-0,10 punti percentuali).

La scorsa settimana i tassi di interesse interbancari in dollari USA sono leggermente diminuiti su tutte le scadenze. Il 14 febbraio, i tassi di interesse interbancari in dollari USA erano i seguenti: overnight 4,33% (-0,04 punti percentuali); 1 settimana 4,40% (-0,02 punti percentuali); 2 settimane 4,48% (-0,03 punti percentuali) e 1 mese 4,53% (-0,05 punti percentuali).

La scorsa settimana, sul mercato aperto, attraverso il canale dei pronti contro termine (repo), la Banca di Stato del Vietnam ha offerto due tipologie di titoli con scadenza a 7 e 14 giorni, per un volume totale di 109.000 miliardi di VND, con tassi di interesse rimasti al 4,0%. Sono stati aggiudicati titoli per un valore di 85.633,76 miliardi di VND, mentre i restanti 121.138,62 miliardi di VND sono giunti a scadenza durante la settimana tramite il canale dei pronti contro termine.

La Banca di Stato del Vietnam (SBV) ha offerto all'asta titoli di Stato con tassi di interesse a scadenza a 7 giorni. Sono stati aggiudicati titoli per un valore complessivo di 19.599,6 miliardi di VND. I tassi di interesse aggiudicati sono leggermente diminuiti nelle ultime due aste della settimana, passando rispettivamente dal 4,0% al 3,97% e al 3,9%. Complessivamente, la scorsa settimana sono giunti a scadenza titoli di Stato per un valore di 16.999,8 miliardi di VND.

Pertanto, la scorsa settimana la Banca di Stato del Vietnam (SBV) ha ritirato dal mercato un importo netto di 38.104,66 miliardi di VND attraverso operazioni di mercato aperto. Di questi, 119.535,76 miliardi di VND erano in circolazione nel canale dei prestiti garantiti e 19.599,6 miliardi di VND erano in circolazione sul mercato in titoli di Stato della SBV.

Il 12 febbraio, il Tesoro di Stato ha collocato con successo all'asta 10.036 miliardi di VND di obbligazioni governative offerte, su un totale di 12.000 miliardi di VND (con un tasso di aggiudicazione dell'84%). Nello specifico, le obbligazioni a 10 anni hanno raccolto l'intero importo di 10.000 miliardi di VND, mentre le obbligazioni a 30 anni hanno raccolto 36 miliardi di VND su un totale di 500 miliardi di VND. Le obbligazioni a 5 e 15 anni, offerte rispettivamente per 500 e 1.000 miliardi di VND, non hanno registrato aggiudicazioni per nessuna delle due scadenze. I tassi di interesse aggiudicati sono stati del 2,94% (+0,06 punti percentuali rispetto all'asta precedente) e del 3,25% (invariato) per le obbligazioni a 30 anni.

Il 19 febbraio, il Tesoro di Stato dovrebbe offrire titoli di Stato per un valore di 13.000 miliardi di VND, di cui 500 miliardi di VND per titoli a 5 anni, 11.000 miliardi di VND per titoli a 10 anni, 1.000 miliardi di VND per titoli a 15 anni e 500 miliardi di VND per titoli a 30 anni.

La scorsa settimana il valore medio degli scambi di operazioni Outright e Repo sul mercato secondario ha raggiunto 8.649 miliardi di VND per sessione, in leggero calo rispetto ai 10.231 miliardi di VND per sessione della settimana precedente. I rendimenti dei titoli di Stato sono aumentati bruscamente per la maggior parte delle scadenze la scorsa settimana. Alla chiusura delle contrattazioni del 14 febbraio, i rendimenti dei titoli di Stato si attestavano intorno a: 1 anno 2,09% (+0,06 punti percentuali rispetto alla fine della settimana precedente al Tet); 2 anni 2,11% (+0,05 punti percentuali); 3 anni 2,18% (+0,07 punti percentuali); 5 anni 2,43% (+0,08 punti percentuali); 7 anni 2,81% (+0,14 punti percentuali); 10 anni 3,13% (+0,09 punti percentuali); 15 anni 3,30% (+0,09 punti percentuali); 30 anni 3,45% (+0,09 punti percentuali).

Nella settimana dal 10 al 14 febbraio, il mercato azionario ha registrato un andamento altalenante, con guadagni e perdite. Alla chiusura delle contrattazioni del 14 febbraio, l'indice VN si attestava a 1.276,08 punti, in leggero rialzo di 0,88 punti (+0,07%) rispetto alla fine della settimana precedente; l'indice HNX è salito di 1,73 punti (+0,75%) raggiungendo quota 231,22 punti; e l'indice UPCoM ha guadagnato 1,11 punti (+1,14%) arrivando a 98,35 punti.

La liquidità media del mercato ha raggiunto oltre 15.000 miliardi di VND per sessione, in aumento rispetto ai 14.800 miliardi di VND per sessione della settimana precedente. Gli investitori stranieri hanno continuato a vendere in modo relativamente consistente, con quasi 2.130 miliardi di VND su tutte e tre le borse.

Notizie internazionali

La scorsa settimana, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha continuato ad intensificare la guerra commerciale. Il 10 febbraio, il presidente Trump ha firmato un ordine esecutivo che impone un dazio del 25% su tutte le importazioni di acciaio e alluminio negli Stati Uniti, rispetto al 10% applicato dal 2018 (alcuni paesi che erano esentati nel 2018 saranno anch'essi soggetti al dazio del 25%). Per quanto riguarda l'alluminio, il Canada è il principale esportatore verso gli Stati Uniti con 9,5 miliardi di dollari nel 2024, seguito dagli Emirati Arabi Uniti con 1,1 miliardi di dollari, dal Messico con 700 milioni di dollari, dalla Corea del Sud con 600 milioni di dollari e dalla Cina con 500 milioni di dollari. Per quanto riguarda l'acciaio, il Canada è il principale fornitore degli Stati Uniti, con 11,2 miliardi di dollari nel 2024, seguito dal Messico con 6,5 miliardi di dollari, dal Brasile con 5,2 miliardi di dollari, dalla Corea del Sud con 3,2 miliardi di dollari e dal Vietnam con 1,7 miliardi di dollari.

Successivamente, il 13 febbraio, il signor Trump ha anche firmato un memorandum che ordinava ai funzionari di iniziare a calcolare i dazi reciproci da imporre sulle merci importate dai partner commerciali globali, tra cui Cina, Giappone, Corea del Sud e Unione Europea. Il candidato alla carica di Segretario al Commercio, Howard Lutnick, ha dichiarato che i dazi reciproci potrebbero entrare in vigore già il 2 aprile, una volta completati gli studi in materia.

A seguito di queste mosse del presidente Trump, la Corea del Sud ha dichiarato che avrebbe individuato le principali aree di preoccupazione per gli Stati Uniti e avrebbe preparato documenti per spiegare le proprie barriere non tariffarie alle merci statunitensi. Anche il Giappone ha annunciato di aver contattato gli Stati Uniti e che avrebbe risposto in modo appropriato.

Il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, ha rilasciato importanti dichiarazioni in merito alla politica monetaria. Inoltre, gli Stati Uniti hanno registrato diversi indicatori economici degni di nota, in particolare il relativamente forte aumento dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) nel primo mese dell'anno. Durante un'audizione tenutasi il 12 febbraio a Washington D.C., il presidente Powell ha affermato che il PIL statunitense crescerà del 2,5% nel 2024, con un aumento medio mensile di 189.000 posti di lavoro negli ultimi quattro mesi e un tasso di disoccupazione stabile intorno al 4%. L'inflazione è diminuita significativamente negli ultimi due anni, ma rimane elevata rispetto all'obiettivo a lungo termine; l'indice delle spese per consumi personali (PCE) è aumentato del 2,6% nei 12 mesi del 2024, mentre il PCE "core" è aumentato del 2,8%.

Ha ribadito che la Fed ha ridotto il suo tasso di interesse di riferimento di 1 punto percentuale da settembre 2024. La politica monetaria è diventata significativamente meno restrittiva rispetto a prima e l'economia rimane forte, quindi la Fed non ha bisogno di affrettarsi ad adeguare il suo orientamento di politica monetaria. L'agenzia sa che allentare la politica monetaria troppo rapidamente o in modo eccessivo può ostacolare il controllo dell'inflazione, mentre allentarla troppo lentamente o in modo insufficiente può indebolire l'attività economica e l'occupazione.

Per quanto riguarda l'economia statunitense, gli indici dei prezzi al consumo (CPI) core e complessivo a gennaio sono aumentati rispettivamente dello 0,4% e dello 0,5% rispetto al mese precedente, dopo gli incrementi dello 0,2% e dello 0,4% registrati il ​​mese precedente, superando le previsioni dello 0,3% per entrambi. Di conseguenza, il CPI complessivo negli Stati Uniti è aumentato del 3,0% su base annua il mese scorso, contrariamente alle previsioni di una variazione del 2,9%, come emerso dalle statistiche di dicembre 2024.

Successivamente, l'indice dei prezzi alla produzione (PPI) core e il PPI complessivo negli Stati Uniti sono aumentati rispettivamente dello 0,3% e dello 0,4% rispetto al mese precedente a gennaio, dopo gli aumenti dello 0,4% e dello 0,5% registrati il ​​mese precedente, superando le previsioni di un aumento dello 0,3%. Rispetto allo stesso periodo del 2024, il PPI core e il PPI complessivo sono aumentati rispettivamente del 3,5% e del 3,4%, mostrando una variazione minima rispetto all'aumento del 3,5% registrato a dicembre.

Infine, le vendite al dettaglio core e le vendite al dettaglio complessive negli Stati Uniti sono diminuite rispettivamente dello 0,4% e dello 0,9% rispetto al mese precedente a gennaio, dopo essere aumentate entrambe dello 0,7% il mese precedente. Rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, le vendite al dettaglio complessive negli Stati Uniti sono comunque aumentate in modo significativo del 4,2%.

In seguito alla pubblicazione di queste informazioni, lo strumento di previsione del CME indicava una probabilità del 97% che la Fed mantenesse i tassi di interesse invariati nella riunione del 19 marzo e solo una probabilità del 3% di ridurli di 25 punti base, portandoli al 4,0% - 4,25%.

La scorsa settimana i mercati azionari globali hanno registrato rialzi generalizzati. Alla chiusura delle contrattazioni del 14 febbraio, il Dow Jones Industrial Average ha guadagnato lo 0,55% rispetto alla settimana precedente, il DAX il 3,33% e lo Shanghai Futures Index l'1,30%. Il mercato azionario statunitense ha mostrato un andamento contrastato, chiudendo la settimana in territorio positivo dopo le dichiarazioni relativamente neutrali del presidente della Federal Reserve, Jerome Powell. Gli investitori attendono ulteriori segnali dalla banca centrale, in particolare i verbali della riunione di gennaio, che la Fed pubblicherà il 20 febbraio (ora del Vietnam).

Il prezzo dell'oro è aumentato, chiudendo il 14 febbraio a 2.883,80 dollari l'oncia, con un incremento dello 0,80% rispetto alla settimana precedente. Il metallo prezioso ha registrato il settimo rialzo settimanale consecutivo, trainato principalmente dai timori del mercato per una guerra commerciale globale in seguito alla decisione del presidente statunitense Donald Trump di imporre dazi di ritorsione.

La scorsa settimana i prezzi del petrolio hanno registrato un lieve calo. Alla chiusura delle contrattazioni del 14 febbraio, il petrolio greggio WTI era quotato a 70,74 dollari al barile, in diminuzione dello 0,37% rispetto alla settimana precedente. I prezzi erano aumentati nelle prime ore della settimana, per poi ridiscendere verso la fine, in seguito alle prospettive di un accordo di pace tra Russia e Ucraina, che potrebbe portare alla revoca delle sanzioni contro Mosca.

Fonte: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-10-142-160527-160527.html