"Scambiare oro con case": chi ne trae vantaggio?

Il programma di Vinhomes "scambia oro con una casa" sta attirando l'attenzione degli investitori grazie a una serie di promesse allettanti. Tuttavia, molti non hanno ancora ben chiaro il fondamento giuridico di questa transazione.

Tramite la sua società partner specializzata in oro e gioielli, Vinhomes ha annunciato che supporterà i clienti nella conversione dell'oro inutilizzato in denaro contante per l'acquisto di immobili. Foto: Duc Anh .

Mentre il mercato immobiliare nazionale è ancora alla ricerca di nuovi capitali, il programma recentemente annunciato da Vinhomes per "convertire le risorse auree in denaro contante per l'acquisto di case" ha immediatamente suscitato un acceso dibattito tra gli investitori.

L'idea di convertire le riserve auree detenute dal pubblico in capitale per il mercato immobiliare è considerata audace e potrebbe persino aprire nuove prospettive per il settore. Tuttavia, a questa attrattiva si accompagnano una serie di interrogativi sulla legalità, la gestione del rischio e la capacità di proteggere gli investitori dalle imprevedibili fluttuazioni del mercato.

Sbloccare le "enormi" risorse economiche .

Secondo un programma annunciato da Vinhomes il 25 maggio, il più grande sviluppatore immobiliare del Vietnam collaborerà con aziende del settore aurifero e argentifero (i partner ufficiali non sono ancora stati annunciati) per aiutare i clienti a convertire le proprie riserve auree in denaro contante, che potranno poi utilizzare per acquistare immobili.

Dopo 5 anni, a seconda del margine di profitto dell'immobile, i clienti possono scegliere tra due opzioni. In primo luogo, possono continuare a detenere la proprietà Vinhomes. In secondo luogo, possono scegliere di non continuare a detenere la proprietà ma ricevere un importo in contanti pari al 110% del valore dell'oro convertito. Un rappresentante di Vinhomes ha confermato che la società rimborserà i clienti "in base al prezzo dell'oro al momento della conversione, dopo 5 anni".

Si stima che il Vietnam possieda fino a 500 tonnellate d'oro detenute dai suoi cittadini, che potrebbero generare circa 80 miliardi di dollari di capitale per l'economia. In particolare, la maggior parte di questo patrimonio è attualmente custodita nelle casseforti private, il che significa che non circola nell'economia.

Nuova politica di Vinhomes e delle sue aziende partner specializzate in oro, argento e pietre preziose. Foto: Vinhomes .

Parlando con Tri Thức - Znew s, il signor Nguyen Quang Huy, CEO del dipartimento di Finanza e Banche dell'Università Nguyen Trai, ha affermato che l'aspetto più rilevante di questo modello è il suo approccio basato sul mercato.

"Non si tratta di un'attività di mobilitazione e prestito di oro all'interno del sistema creditizio, bensì di un meccanismo di conversione patrimoniale che coinvolge attività commerciali legittime nel settore dell'oro. Se implementato in modo trasparente e con un adeguato controllo del rischio, questo modello potrebbe contribuire ad aumentare la liquidità patrimoniale nell'economia, a sostenere la liquidità nel mercato immobiliare e a diversificare le fonti di capitale al di là del credito bancario", ha commentato Huy.

Inoltre, il programma potrebbe anche offrire ai cittadini maggiori opzioni di gestione patrimoniale, dato che la quantità d'oro detenuta dalla popolazione è ancora considerata molto elevata.

Condividendo la stessa opinione, il signor Ta Quoc Duong, consulente finanziario presso Hub Dong Hanh, società del gruppo FIDT Investment Consulting and Asset Management, ha commentato che il programma di Vinhomes ha generato un forte impatto mediatico perché ha toccato le corde giuste del pubblico, soprattutto di coloro che possiedono oro.

"Questo potrebbe essere un prodotto innovativo che contribuisce a sbloccare le risorse auree inutilizzate detenute dalle persone, a lungo considerate un'enorme risorsa dormiente custodita in casseforti, per immetterle nel mercato immobiliare, aumentando così la liquidità e fornendo nuovo capitale. Si tratta di un'idea davvero lodevole da parte di Vinhomes", ha sottolineato il signor Duong.

Nel contesto di controlli più severi sul credito immobiliare e di un potere d'acquisto non ancora completamente recuperato, il tentativo di una società immobiliare di accedere ad asset "inattivi" di proprietà pubblica è visto come un esperimento senza precedenti in Vietnam.

Tuttavia, entrambi gli esperti hanno sottolineato che la parte più interessante dello show è anche quella di cui attualmente mancano più informazioni.

Preoccupazioni in merito al quadro giuridico a tutela degli investitori.

Secondo il signor Ta Quoc Duong, la principale preoccupazione non è il margine di profitto del 10% dopo 5 anni o l'attrattiva del mercato, bensì la natura legale del modello di business. L'esperto finanziario di Hub Dong Hanh, società del gruppo FIDT, ritiene che vi siano tre questioni che necessitano di chiarimenti.

Innanzitutto, per quanto riguarda la "mobilitazione dell'oro", secondo il signor Duong, l'attività di mobilitazione dell'oro (o di forme simili) è stata completamente interrotta dal 2012, come stabilito dalle circolari 11/2022 e 24/2012 della Banca di Stato del Vietnam. Dopo il 2012, la posizione del governo sul rigoroso controllo del mercato dell'oro e sulla lotta all'accaparramento di oro è stata chiaramente definita nel decreto 24/2012.

"Per quanto riguarda il programma di Vinhomes, occorre chiarire se si tratti di un'attività di mobilitazione dell'oro. Sebbene Vinhomes non riceva direttamente oro dagli acquirenti delle case, sussiste comunque il rischio che possa essere considerata un'attività di mobilitazione dell'oro qualora vi siano attività che ne dimostrino la natura", ha analizzato.

Nello specifico, l'azienda investe molto in pubblicità per attirare l'oro del pubblico; i ricavi derivanti dalla vendita dell'oro vengono utilizzati per le attività operative (il denaro ricavato dalla vendita dell'oro viene impiegato per sviluppare i progetti Vinhomes); ed esiste un meccanismo per la restituzione di profitti e benefici (opzioni di conversione redditizie). Questo è il primo ostacolo che potrebbe portare il programma a essere segnalato dalle autorità di regolamentazione.

Successivamente, vi è l'impegno a ricevere indietro l'oro. Di conseguenza, i clienti possono ricevere indietro un importo pari al 110% dell'oro convertito per l'acquisto di immobili, il che significa che i clienti ricevono un interesse aggiuntivo del 10% sull'importo iniziale dell'oro.

Secondo il signor Duong, questo contenuto necessita di ulteriori chiarimenti; tuttavia, l'esperto ritiene che potrebbe facilmente essere considerato una violazione della normativa che vieta l'uso dell'oro come mezzo di pagamento (stabilita dal Decreto 24/2012) qualora vi fossero segnali di utilizzo dell'oro come unità di misura del valore durante il processo di conversione, contraddicendo la posizione del governo contro l'accumulo di oro.

"Dal punto di vista della lotta alla 'goldizzazione' dell'economia e della stabilizzazione del mercato dell'oro, il programma governativo, pur prevedendo restrizioni temporali sul possesso dell'oro per limitare il numero di partecipanti, crea inevitabilmente un precedente. Altri investitori adotteranno programmi simili ed è possibile che un numero significativo di persone trovi più vantaggioso acquistare progetti con oro piuttosto che con denaro contante. Ciò potrebbe generare una corsa all'oro artificiale a livello locale", ha analizzato il signor Duong, sottolineando tuttavia che si tratta solo di una sua opinione personale.

Gli esperti raccomandano agli investitori di attendere le informazioni ufficiali da Vinhomes e il parere degli enti regolatori prima di decidere di partecipare al programma "scambia oro per acquistare una casa". Foto: Duc Anh .

Analogamente, il signor Nguyen Quang Huy ha anche osservato che questo modello coinvolge oro, beni immobili e impegni finanziari a medio-lungo termine; pertanto, i requisiti legali e di gestione del rischio devono essere di alto livello. Le parti partecipanti devono rispettare pienamente le normative vigenti e consultarsi strettamente con la Banca di Stato del Vietnam e altri enti regolatori competenti.

Ulteriori analisi condotte dall'esperto Nguyen Quang Huy suggeriscono che, per i modelli che coinvolgono patrimoni significativi posseduti da individui, la fiducia del mercato è sempre il fattore determinante.

Per conquistare tale fiducia, l'intero meccanismo operativo deve essere divulgato in modo trasparente, compresi il metodo di determinazione del prezzo dell'oro, il meccanismo di scambio, le condizioni di rimborso, i diritti e gli obblighi delle parti e il piano per la gestione di significative fluttuazioni di mercato.

In particolare, ciò che preoccupa maggiormente le persone è la possibilità di garantire la tutela dei propri diritti nel momento in cui, al termine del periodo di impegno, avranno bisogno di ricevere indietro l'equivalente valore dell'oro.

Dal punto di vista di un consulente finanziario personale, il signor Ta Quoc Duong ritiene che questo programma potrebbe creare un "doppio vantaggio" per i possessori d'oro, consentendo loro di accedere al settore immobiliare senza perdere completamente la possibilità di beneficiare di futuri aumenti del prezzo dell'oro.

Tuttavia, entrambi gli esperti hanno raccomandato agli investitori di attendere informazioni ufficiali da Vinhomes, nonché un riscontro dalle autorità di regolamentazione, prima di decidere se partecipare al programma.

Fonte: https://znews.vn/doi-vang-mua-nha-ai-huong-loi-post1654524.html