L'attenzione del mercato è ora focalizzata sullo yen giapponese, che continua a indebolirsi. Nella tarda serata del 18 giugno, il dollaro statunitense ha raggiunto un massimo di 161,8 yen/USD, molto vicino al livello di 161,96 yen/USD registrato nel luglio 2024. Se dovesse superare questo livello, lo yen scenderebbe al suo minimo dal 1986.
Al 19 giugno, il tasso di cambio tra lo yen e il dollaro statunitense si manteneva a 161,3 yen/USD. Gli investitori sono molto cauti riguardo alla possibilità che le autorità giapponesi intervengano direttamente sul mercato per sostenere il tasso di cambio, in modo simile a quanto fatto tra la fine di aprile e l'inizio di maggio 2026.
Il deprezzamento dello yen è dovuto a fattori quali i differenziali dei tassi di interesse, l'instabilità politica e la scarsa liquidità. I tassi di interesse in Giappone rimangono significativamente inferiori a quelli internazionali, nonostante la Banca del Giappone (BoJ) li abbia aumentati questa settimana al livello più alto degli ultimi 31 anni. Anche le preoccupazioni relative ai piani di spesa del Primo Ministro Sanae Takaichi hanno minato la fiducia degli investitori.
Inoltre, Francesco Pesole, esperto della banca ING, ha osservato che il periodo delle festività statunitensi crea un contesto di bassa liquidità, un momento in cui il governo giapponese in genere dà priorità all'intervento.
Il 16 giugno, la Banca del Giappone (BoJ) ha alzato il suo tasso di interesse di riferimento all'1%, il livello più alto degli ultimi 31 anni, per contrastare i crescenti rischi di inflazione derivanti dagli alti prezzi del petrolio dovuti al conflitto in Medio Oriente e alla debolezza dello yen. A seguito della riunione di due giorni, la BoJ ha anche aumentato i tassi di interesse a breve termine dallo 0,75% per la prima volta da dicembre 2025.
La dichiarazione della Banca del Giappone indicava che l'inflazione di base rischiava di superare l'obiettivo del 2% a causa dell'aumento dei prezzi del petrolio greggio. Pertanto, la banca continuerà ad aumentare i tassi di interesse di riferimento in risposta all'evoluzione dell'attività economica e dei prezzi, nonché alle condizioni finanziarie. La BoJ ha osservato che il rischio di recessione sembra essersi ridotto, in parte grazie agli sforzi del governo per garantire fonti alternative di materie prime in sostituzione delle forniture provenienti dal Medio Oriente.
Sebbene un aumento dei tassi di interesse di riferimento potrebbe rallentare l'economia incrementando i costi di finanziamento per le imprese, limitando gli investimenti e riducendo la spesa privata, la Banca del Giappone (BoJ) ritiene necessario dare priorità alla gestione dei rischi inflazionistici.
I dati pubblicati il 17 giugno hanno mostrato che le esportazioni giapponesi a maggio 2026 sono aumentate per il nono mese consecutivo, poiché l'indebolimento dello yen, l'aumento dei prezzi delle materie prime e la forte domanda di semiconduttori hanno compensato l'impatto negativo delle gravi interruzioni delle forniture legate ai conflitti tra Stati Uniti e Israele e tra Iran e Stati Uniti.
Il boom globale dell'intelligenza artificiale (IA) ha aiutato alcune parti dell'economia mondiale a resistere meglio ai rischi posti dai conflitti, supportando così paesi dipendenti dalle importazioni come il Giappone nell'attenuare lo shock immediato alla crescita e al commercio.
Secondo i dati del governo giapponese, il valore totale delle esportazioni a maggio 2026 è aumentato del 17% su base annua, superando la previsione mediana del mercato di un aumento del 16,2% e dopo un incremento del 14,8% ad aprile. Tuttavia, in termini di volume, le esportazioni sono aumentate solo dello 0,5% il mese scorso.
Koki Akimoto, economista del Daiwa Research Institute, ha affermato che l'impatto sui prezzi, derivante dall'indebolimento dello yen e dal forte aumento dei costi energetici, è stato un fattore chiave nel guidare sia le esportazioni che le importazioni. Tuttavia, ha osservato che il modestissimo aumento dei volumi suggerisce che le esportazioni giapponesi mancano ancora di un sostanziale slancio di crescita.
L'indice del dollaro statunitense è salito dell'1% questa settimana, raggiungendo il massimo degli ultimi 13 mesi contro un paniere di valute principali. La forza del biglietto verde è stata rafforzata dalla riunione della Federal Reserve del 17 giugno, quando le nuove previsioni hanno indicato che 9 dei 19 funzionari si aspettano un aumento dei tassi di interesse entro la fine dell'anno. Anche la svolta più restrittiva del nuovo presidente della Fed, Kevin Warsh, ha contribuito a questo rally.
La sterlina britannica è salita dello 0,25% contro il dollaro statunitense, scambiando a 1,3238 dollari per sterlina, recuperando dal minimo di quasi tre mesi raggiunto durante le contrattazioni asiatiche. Anche contro l'euro la sterlina si è rafforzata, mentre l'euro è sceso dello 0,2% a 86,61 centesimi di euro per sterlina.
L'apprezzamento della sterlina è stato sostenuto da due fattori principali: la netta vittoria del laburista Andy Burnham nelle elezioni suppletive di Makerfield, vista come un'apertura alla possibilità di sfidare il Primo Ministro Keir Starmer; e le vendite al dettaglio nel Regno Unito a maggio 2026, aumentate dell'1,2%, ben oltre le previsioni degli analisti, che si attestavano allo 0,5%. Tuttavia, il mercato ha anche rilevato un aumento del deficit di bilancio del governo britannico superiore alle attese.
Tuttavia, le prospettive a lungo termine per la sterlina rimangono prudenti, poiché il mercato sta scontando un solo aumento dei tassi di interesse di 0,25 punti percentuali da parte della Banca d'Inghilterra (BoE) da qui alla fine dell'anno.
In precedenza, al termine della riunione del 18 giugno, la Banca d'Inghilterra (BoE) ha mantenuto invariato il tasso di interesse di riferimento al 3,75%, nonostante le crescenti pressioni inflazionistiche dovute al conflitto in Medio Oriente che hanno fatto aumentare i prezzi dell'energia.
Prima della riunione, ci si aspettava che la Banca d'Inghilterra mantenesse i tassi d'interesse invariati, dato che la disoccupazione nel Regno Unito era diminuita nei tre mesi fino alla fine di aprile 2026. L'Ufficio nazionale di statistica ha annunciato il 18 giugno che il tasso di disoccupazione era sceso al 4,9%, rispetto al 5% del primo trimestre del 2026. Secondo i dati ufficiali diffusi il giorno precedente, l'inflazione annua nel Regno Unito si è mantenuta al 2,8% a maggio 2026.
L'economia del Regno Unito si è contratta leggermente nell'aprile 2026 a causa dell'impatto del conflitto in Medio Oriente. L'economia si è ridotta dello 0,1% nell'aprile 2026, dopo essere cresciuta dello 0,3% nel marzo 2026. Tuttavia, a causa dell'aumento dei prezzi dell'energia nel contesto del conflitto, il forte slancio di crescita del Regno Unito registrato nel primo trimestre si è invertito.
L'euro ha toccato un minimo di tre mesi a 1,1418 dollari prima di recuperare leggermente a 1,1464 dollari.
Il dollaro statunitense continua a essere sostenuto come bene rifugio in un clima di incertezza riguardo a un accordo di pace tra Stati Uniti e Iran. La Svizzera ha confermato che i colloqui tra le due parti non si terranno il 19 giugno. Tuttavia, sono emersi alcuni segnali positivi, in quanto Israele e Hezbollah hanno raggiunto un accordo di cessate il fuoco in Libano, secondo quanto riferito da funzionari statunitensi.
Fonte: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-yen-sat-nguong-thap-nhat-40-nam-20260620112801702.htm
![[Foto] Rafforzare il carattere e le competenze: addestramento intensivo per i soldati di artiglieria.](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2026/06/30/1782815602541_lu-368-1875-4571-jpg.webp)
