Il "treppiede" su cui si fonda il capitale verde per accelerare la crescita.

Meccanismi di incentivazione senza precedenti e innovazioni nel nuovo quadro giuridico faranno sì che i flussi di credito e obbligazionari verso i settori dell'economia verde e dell'economia circolare accelerino nel prossimo periodo.

Un rappresentante di Agribank ha presentato una relazione al seminario. Foto : Dung Minh

Il credito verde e le obbligazioni verdi sono in forte aumento.

In occasione del seminario "Diversificazione dei capitali per lo sviluppo sostenibile", recentemente organizzato dal quotidiano Finance and Investment, il vice governatore della Banca di Stato del Vietnam, Nguyen Ngoc Canh, ha affermato che, secondo lo scenario di neutralità carbonica, entro il 2050 il fabbisogno totale di investimenti a lungo termine per uno sviluppo economico verde e sostenibile sarà di circa 670-700 miliardi di dollari, il che richiederà la mobilitazione di diverse risorse, dal credito verde alle obbligazioni verdi, ai mercati del carbonio, ecc., oltre ai fondi di bilancio.

Secondo i vertici della Banca di Stato del Vietnam, il settore bancario ha svolto un ruolo fondamentale nel fornire capitali per l'economia verde. Al 30 novembre 2025, il credito verde in essere ha raggiunto circa 750.000 miliardi di dong, con un tasso di crescita medio superiore al 21% annuo nel periodo 2017-2025, superiore al tasso di crescita complessivo del credito nell'economia. Tuttavia, il credito verde rappresenta solo circa il 5% del credito totale in essere nell'intera economia.

Nel frattempo, la signora Pham Thi Thanh Tam, vicedirettrice del Dipartimento delle istituzioni finanziarie ( Ministero delle Finanze ), ha dichiarato che a ottobre 2025 il saldo in circolazione delle obbligazioni societarie verdi ha raggiunto circa 1 miliardo di dollari USA. Sebbene le obbligazioni verdi abbiano registrato un aumento significativo rispetto agli anni precedenti, rimangono di dimensioni ridotte rispetto all'entità del credito bancario e alla domanda complessiva del mercato.

Il credito verde è in continua espansione.

- Vice Governatore della Banca di Stato del Vietnam, Nguyen Ngoc Canh

Negli ultimi anni, il credito verde si è espanso costantemente, crescendo in media del 21% all'anno nel periodo compreso tra il 2017 e settembre 2025, un tasso superiore alla crescita complessiva del credito dell'intera economia. Tuttavia, la realtà dimostra la necessità di diversificare le risorse finanziarie, il che richiede la partecipazione di canali di capitale nazionali ed esteri, in particolare dal settore privato e dai mercati dei capitali (in questo caso, il mercato azionario), in sinergia con il sistema bancario, per soddisfare le esigenze della transizione verde e dello sviluppo sostenibile del Paese.

L'espansione dei canali di investimento nella finanza verde provenienti da diverse regioni e mercati non solo contribuisce a ridurre la pressione sul sistema bancario, ma, cosa ancora più importante, facilita la mobilitazione di capitali a medio e lungo termine in modo più flessibile, sicuro ed efficace per il raggiungimento degli obiettivi nazionali, in linea con le tendenze globali della finanza verde.

Secondo le banche commerciali, la recente emanazione del Decreto 21/2025/QD-TTg del 4 luglio 2025 da parte del Primo Ministro, che stabilisce i criteri ambientali e la lista di classificazione verde, ha risolto molte difficoltà e ostacoli per gli istituti di credito. Di conseguenza, le banche possono identificare, valutare e concedere con maggiore facilità e precisione il credito verde, evitando il rischio di "greenwashing"...

Attualmente, banche e imprese sono ancora in attesa di indicazioni sull'attuazione della Decisione 21/2025/QD-TTg relativa all'organismo responsabile della certificazione dei progetti verdi. Una volta istituito tale organismo, le banche si sentiranno più sicure nel concedere prestiti a questo settore, anziché dover affrontare la difficoltà di valutare autonomamente i progetti verdi.

Tuttavia, per incentivare ulteriormente i flussi di capitali destinati allo sviluppo sostenibile, il signor Vuong Van Quy, vicedirettore del Dipartimento di politica creditizia (Agribank), ha suggerito di creare una banca dati nazionale su emissioni, energia e biodiversità, rendendola accessibile alle imprese e agli istituti finanziari per la valutazione dei progetti.

Contemporaneamente, dovrebbero essere implementate politiche di incentivazione specifiche, come la riduzione dell'imposta sul reddito delle società per i prestiti verdi; la concessione di sussidi sui tassi di interesse o il rifinanziamento con tassi di interesse preferenziali, soprattutto per i settori della transizione energetica e dell'agricoltura sostenibile; l'istituzione di un fondo nazionale di garanzia verde per la condivisione dei rischi con le banche; e la creazione di meccanismi per incoraggiare le banche ad ampliare i propri portafogli di credito verde…

Un approccio su tre fronti per promuovere lo sviluppo del capitale verde.

Secondo la signora Pham Thi Thanh Tung, vicedirettrice del Dipartimento del Credito per i Settori Economici (Banca di Stato del Vietnam), in passato le banche commerciali offrivano incentivi e incoraggiavano il credito verde utilizzando le proprie risorse. Tuttavia, in base alla Risoluzione 68-NQ/TW del 4 maggio 2025 del Politburo sullo sviluppo dell'economia privata e alla Risoluzione 198/2025/QH15 dell'Assemblea Nazionale, il bilancio prevede un sussidio del 2% annuo sul tasso di interesse per le imprese private, le famiglie imprenditoriali e le singole imprese che contraggono prestiti per realizzare progetti verdi e circolari o che applicano standard ESG (ambientali, sociali e di governance) attraverso il Fondo per lo Sviluppo delle Piccole e Medie Imprese e le banche commerciali.

"Attualmente, la Banca di Stato del Vietnam sta collaborando con il Ministero delle Finanze per presentare al Governo un Decreto sul sostegno ai tassi di interesse del 2% annuo, finanziato dal bilancio statale tramite le banche commerciali. La presentazione al Governo è prevista per questa settimana. Di conseguenza, il meccanismo di sostegno ai tassi di interesse del 2% sarà implementato a partire dal 2026 e il supporto di bilancio sarà assegnato agli enti locali", ha dichiarato la Sig.ra Tung.

Secondo la signora Tung, affinché la politica di sovvenzione del 2% sui tassi d'interesse sia attuata efficacemente, è necessario un "tre pilastri" coordinato: un decreto sul sostegno ai tassi d'interesse tramite le banche; un decreto sul sostegno tramite fondi statali; e, soprattutto, il Ministero dell'Agricoltura e dell'Ambiente deve emanare tempestivamente una decisione sui criteri per l'individuazione dei progetti verdi come base per l'erogazione dei fondi.

Oltre al credito verde, l'economia verde viene attivamente sostenuta anche dalle obbligazioni verdi. La signora Pham Thi Thanh Tam ha affermato che il mercato delle obbligazioni verdi ha registrato una crescita esponenziale dall'emanazione della Decisione 21/2025/QD-TTg. Le imprese hanno iniziato a cercare proattivamente capitali a lungo termine sul mercato, anziché affidarsi esclusivamente alle banche. Il Ministero delle Finanze sta inoltre studiando un progetto pilota per l'emissione di obbligazioni per servizi verdi, che dovrebbe essere presentato al Governo nel 2026.

Sul piano commerciale, la signora Nguyen Thi Hai Hoa, vicedirettrice generale del Gruppo Sun, ha affermato che le grandi imprese come il Gruppo Sun desiderano sempre collaborare e sviluppare progetti ecocompatibili, perché la sostenibilità a lungo termine è fondamentale per la società, il Paese e i suoi abitanti.

La signora Hoa ha suggerito che la Banca di Stato del Vietnam e il Ministero delle Finanze potrebbero coordinarsi con le autorità locali per integrare criteri ecologici nelle procedure di gara e di asta per i progetti fin dalle prime fasi. Quando le imprese accettano e sono pronte a sviluppare progetti ecocompatibili fin dall'inizio, riceveranno i corrispondenti meccanismi di supporto da parte degli enti regolatori e degli istituti di credito.

"Se le richieste di adeguamento ecologico del progetto vengono presentate solo dopo l'aggiudicazione, il processo sarà molto lento. Includere criteri ecologici fin dalla fase di gara per progetti infrastrutturali, turistici o urbani sarà più efficace e meglio in linea con le esigenze delle imprese", ha osservato la signora Hoa.

Fonte: https://baodautu.vn/kieng-ba-chan-cho-von-xanh-but-toc-d461544.html