Motivi per cui il Dong vietnamita si è deprezzato nonostante l'indebolimento del dollaro statunitense.

(Dan Tri Newspaper) - Il dong vietnamita si è deprezzato di quasi il 3% rispetto all'inizio dell'anno, nonostante il forte calo dell'indice del dollaro USA, a causa del mantenimento di bassi tassi di interesse da parte del Vietnam per sostenere la crescita economica, secondo la Banca di Stato del Vietnam.

Durante la conferenza stampa della Banca di Stato del Vietnam dell'8 luglio, il signor Pham Chi Quang, direttore del Dipartimento di Politica Monetaria, ha condiviso informazioni riguardanti l'andamento del tasso di cambio USD/VND.

Il signor Quang ha affermato che, mentre l'indice USD-Index – un indicatore della forza del dollaro rispetto alle principali valute – è diminuito di circa il 10% dall'inizio del 2024, il dong vietnamita (VND) si è comunque deprezzato del 2,7-2,8% rispetto al dollaro statunitense. La ragione principale di ciò risiede nel mantenimento da parte del Vietnam di bassi tassi di interesse per sostenere la crescita economica .

“Stiamo attuando la politica governativa di riduzione dei tassi di interesse sui prestiti. La Banca di Stato del Vietnam ha incaricato gli istituti di credito di tagliare i costi e ridurre i tassi di interesse per promuovere la produzione e l'economia. Ad oggi, i tassi di interesse sui prestiti sono diminuiti di circa lo 0,6% all'anno rispetto alla fine del 2024”, ha affermato il signor Quang.

Tuttavia, la conseguenza è che quando i tassi di interesse del VND sono bassi, la valuta nazionale diventa meno attraente per gli investitori, soprattutto nel contesto del dollaro statunitense che offre rendimenti più elevati. Ciò induce molte istituzioni finanziarie a detenere dollari. Allo stesso tempo, mentre la bilancia dei pagamenti complessiva rimane in un buon surplus, i flussi di capitali esteri sono stati volatili e si sono ritirati dal mercato azionario a partire dal 2024.

Nei primi sei mesi dell'anno, gli investitori stranieri hanno immesso circa 267.600 miliardi di dong nel mercato azionario vietnamita, ma ne hanno venduti 308.300 miliardi. Il deflusso netto ha quindi raggiunto circa 40.700 miliardi di dong, pari a 1,5 miliardi di dollari.

Il dong vietnamita si è deprezzato di quasi il 3% rispetto all'inizio dell'anno, nonostante un forte calo dell'indice del dollaro USA (Foto: Manh Quan).

Nella sua valutazione della seconda metà dell'anno, il signor Pham Chi Quang ha evidenziato una serie di rischi esterni.

Ha sottolineato che l'amministrazione del presidente statunitense Donald Trump aveva appena annunciato, la mattina dell'8 luglio, l'imposizione di dazi di ritorsione su 14 paesi. Secondo lui, il nuovo piano tariffario avrà un impatto negativo sugli investimenti diretti esteri (IDE), soprattutto considerando che il Vietnam è un'economia fortemente aperta e dipendente dalle esportazioni, di cui il mercato statunitense rappresenta una parte significativa.

Anche le politiche della Federal Reserve (Fed) statunitense rappresentano un fattore da tenere d'occhio. La Fed ha rinviato per ben due volte il suo piano di riduzione dei tassi di interesse a causa dell'impatto delle nuove politiche fiscali dell'amministrazione statunitense. Il signor Quang ritiene che l'imprevedibilità della politica dei tassi di interesse della Fed sarà un fattore determinante per le fluttuazioni dei tassi di interesse e dei tassi di cambio in Vietnam nei prossimi mesi.

Sebbene l'inflazione sia in calo in Europa e in Giappone, la situazione negli Stati Uniti rimane complessa e incerta. La decisione della Fed su quando adeguare i tassi di interesse dipende in larga misura dai dati sull'occupazione, mentre i dati attuali presentano molte incertezze e non mostrano una tendenza chiara.

Un rappresentante della Banca di Stato del Vietnam ha dichiarato che l'istituto sta monitorando attentamente gli indicatori economici interni. Sebbene l'economia abbia mostrato alcuni segnali di ripresa, il numero di imprese che si ritirano dal mercato rimane elevato, secondo i dati del Ministero delle Finanze . Pertanto, l'obiettivo di crescita del PIL deve essere valutato con cautela e collegato alla sostenibilità per evitare di esercitare pressioni sulla politica monetaria.

Secondo il signor Quang, l'attuazione delle direttive governative volte a raggiungere una crescita economica per l'intero anno è supportata da un'inflazione controllata. Prevede che l'indice dei prezzi al consumo (IPC) si manterrà al di sotto del 4,5%, come stabilito dall'Assemblea Nazionale.

Riguardo ai prossimi sviluppi del mercato finanziario, il signor Pham Chi Quang ha affermato che saranno influenzati da numerosi fattori internazionali, in particolare dalla politica tariffaria statunitense. Data l'elevata apertura del Paese, la politica tariffaria statunitense nel prossimo periodo avrà un impatto significativo non solo sui flussi di investimento e sulle attività di esportazione del Vietnam, ma influenzerà fortemente anche i partner commerciali del Vietnam.

Riguardo ai prezzi dell'oro, il vice governatore Pham Thanh Ha ha dichiarato che nei primi mesi dell'anno i prezzi mondiali dell'oro hanno subito continue fluttuazioni, raggiungendo livelli record. I prezzi nazionali dell'oro hanno seguito lo stesso andamento di quelli mondiali. Grazie a soluzioni coordinate, la differenza tra i prezzi nazionali e quelli mondiali dell'oro è stata sostanzialmente contenuta entro un intervallo accettabile, pari a circa 5 milioni di VND/oncia. La Banca di Stato del Vietnam sta attualmente raccogliendo pareri sulla modifica del Decreto 24/2012 sulla gestione del mercato dell'oro.

Fonte: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ly-do-tien-dong-mat-gia-du-usd-yeu-di-20250708115547534.htm