L'industria dei fertilizzanti ha superato la sua età dell'oro.

Il forte calo dei prezzi dei fertilizzanti rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso ha portato le principali aziende del settore a registrare profitti inferiori nel terzo trimestre, in netto contrasto con i picchi raggiunti in precedenza.

Dopo 11 trimestri consecutivi in cui aveva registrato profitti nell'ordine di centinaia di miliardi o trilioni di dong, la Ca Mau Petroleum Fertilizer Joint Stock Company (DCM) ha registrato per la prima volta un utile netto inferiore a tale cifra, attestandosi a 74 miliardi di dong, pari a circa il 10% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente e al livello più basso degli ultimi quattro anni.

Analogamente, anche i risultati economici della Ha Bac Fertilizer and Chemical Joint Stock Company (DHB) sono calati, registrando perdite per tre trimestri consecutivi. DHB ha subito una perdita di circa 309 miliardi di VND in questo trimestre, rispetto a un utile di 347 miliardi di VND nello stesso periodo dell'anno precedente. L'utile netto cumulativo dall'inizio dell'anno ad oggi è stato negativo per quasi 790 miliardi di VND.

Non solo le aziende produttrici di fertilizzanti, ma anche quelle del settore chimico hanno registrato risultati meno favorevoli rispetto al passato. Duc Giang Chemical Group (DGC) ha recentemente riportato un utile di oltre 800 miliardi di VND nel terzo trimestre, in calo di quasi la metà rispetto allo stesso periodo del 2022. In precedenza, questa società aveva realizzato profitti per migliaia di miliardi di VND per cinque trimestri consecutivi (dal quarto trimestre del 2021 al quarto trimestre del 2022).

I risultati trimestrali inferiori alle aspettative hanno causato un forte calo di molti titoli azionari del settore dei fertilizzanti. Nelle tre sedute di borsa terminate il 25 ottobre, il prezzo delle azioni di DCM è sceso di oltre il 10%. Il titolo DGC ha oscillato, ma nel complesso ha registrato un calo di circa l'8,5% nell'ultima settimana. Anche Phu My Fertilizer, che non ha ancora annunciato i suoi risultati, ha visto il prezzo delle sue azioni influenzato, con un calo di oltre il 7% nelle ultime tre sedute.

Il forte calo dei prezzi di vendita è la ragione principale delle scarse prospettive di profitto del settore dei fertilizzanti . Le statistiche di SSI Research mostrano che i prezzi dell'urea hanno toccato il minimo a giugno, oscillando tra 9.000 e 10.000 VND al chilogrammo, e sono rimasti stabili a luglio. Ha Bac Fertilizer ha riferito che il prezzo medio di vendita dei suoi prodotti a base di urea nel terzo trimestre è diminuito del 36% rispetto allo stesso periodo del 2022.

DGC ha rilevato un calo dei prezzi dovuto alla recessione sia sul mercato interno che su quello internazionale . Ciò ha comportato una diminuzione di quasi il 40% dei ricavi derivanti dai principali prodotti chimici e un calo del 14% delle vendite di fertilizzanti. Analogamente, secondo Ca Mau Fertilizer, sebbene il volume delle vendite sia aumentato, il forte calo dei prezzi dei fertilizzanti ha inciso negativamente sui ricavi.

Secondo le statistiche di settembre del Dipartimento per la Protezione delle Piante, il prezzo del fertilizzante a base di urea si aggirava tra i 9.900 e gli 11.200 VND al chilogrammo. Questa cifra rappresenta una diminuzione del 32-45% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso ed è inferiore del 50-60% rispetto al picco massimo raggiunto nell'aprile 2022. Anche i prezzi del DAP, del potassio e di altri fertilizzanti sono inferiori rispetto a un anno fa.

I prezzi dei fertilizzanti a base di urea hanno toccato il minimo e sono rimasti stabili tra giugno e luglio, prima di iniziare a salire da agosto 2023. Fonte: SSI Research — I prezzi dei fertilizzanti a base di urea hanno toccato il minimo e sono rimasti stabili tra giugno e luglio, prima di iniziare a salire da agosto 2023. Fonte: *SSI Research*

Tuttavia, i prezzi dei fertilizzanti mostrano un andamento positivo in seguito al divieto imposto dalla Cina sulle esportazioni di urea. Entro la fine di settembre, i prezzi dell'urea erano aumentati di oltre il 10% in un solo mese e del 24-30% rispetto a luglio. Anche altri fertilizzanti hanno registrato aumenti di 300-800 VND al chilogrammo. Oltre all'influenza del mercato globale, i prezzi di queste materie prime sono sostenuti anche dall'inizio anticipato della stagione di semina invernale-primaverile e dalle previsioni di un aumento della superficie coltivata a riso e di altri prodotti agricoli, il che spinge al rialzo la domanda e i prezzi dei fertilizzanti.

Prevedendo un trend al rialzo dei prezzi dei fertilizzanti a partire dall'ultimo trimestre dell'anno, le società finanziarie hanno espresso ripetutamente pareri positivi sulle prospettive di un miglioramento dei profitti per le imprese. Tuttavia, secondo gli esperti, è improbabile che i prezzi dei fertilizzanti aumentino vertiginosamente, poiché l'offerta interna e globale non risulta eccessivamente sotto pressione.

Tat Dat

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