Wall Street ha mostrato una forte volatilità durante il fine settimana, con i titoli delle società di intelligenza artificiale in forte calo.

La seduta di trading di venerdì 12 dicembre 2025 si è chiusa in territorio negativo a Wall Street, a causa del ritorno di un forte ottimismo e dei deflussi di capitali dai titoli tecnologici, in particolare quelli legati all'intelligenza artificiale (IA).

La pressione derivante dai prezzi dell'intelligenza artificiale e l'aumento dei rendimenti obbligazionari hanno trascinato Wall Street in territorio negativo.

Le crescenti preoccupazioni per la sopravvalutazione dell'intelligenza artificiale, unite alla pressione crescente sui rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi e al timore che l'inflazione non venga pienamente controllata, hanno causato un calo generalizzato dei principali indici, che hanno registrato il ribasso più marcato delle ultime settimane.

Alla chiusura delle contrattazioni, l'indice S&P 500 ha perso circa l'1,1%, chiudendo a 6.827,41 punti, il calo più marcato delle ultime tre settimane. Il Nasdaq Composite, un indicatore chiave dello stato di salute del settore tecnologico, ha subito il calo maggiore, perdendo l'1,7% e chiudendo a 23.195,17 punti. Il Dow Jones Industrial Average, invece, ha registrato una flessione meno marcata, perdendo lo 0,5% e attestandosi a 48.458,05 punti, evidenziando la netta divergenza tra i titoli tecnologici ad alta crescita e le tradizionali blue-chip.

La pressione di vendita nel settore tecnologico è stata la ragione principale che ha trascinato al ribasso l'intero mercato. Broadcom, uno dei titoli considerati una "grande scommessa" sul trend dell'IA, è crollata dopo che la società ha pubblicato previsioni sugli utili meno ottimistiche del previsto. Nello specifico, le azioni Broadcom sono scese dell'11,4% nella seduta, diventando il principale fattore di ribasso per l'S&P 500. Gli avvertimenti su margini di profitto futuri inferiori hanno sollevato timori che l'ondata di investimenti nell'IA possa essere sopravvalutata rispetto al suo effettivo potenziale di redditività.

Gli effetti negativi si sono rapidamente diffusi all'intero settore dei semiconduttori e dell'intelligenza artificiale. Nvidia, azienda leader nel settore dei chip per l'IA e anche la più grande al mondo per capitalizzazione di mercato, ha perso il 3,3%, diventando il secondo maggiore fattore di ribasso per il mercato. Il Philadelphia Semiconductor Index (.SOX) ha perso addirittura il 5,1%, registrando la sua peggiore seduta di contrattazioni dal 10 ottobre, con tutti i titoli che lo compongono in territorio negativo. Anche AMD e molti altri nomi del settore dei chip non sono sfuggiti al calo, riflettendo il sentimento pessimistico che ha avvolto il gruppo di titoli che per lungo tempo avevano guidato il mercato.

Il giorno prima, anche Oracle aveva deluso annunciando previsioni finanziarie deludenti, causando un calo del titolo di quasi l'11% giovedì e un ulteriore ribasso del 4,5% venerdì. Sebbene Oracle avesse smentito la notizia di Bloomberg sui ritardi nei data center che ospitano OpenAI, ciò non è bastato a rassicurare gli investitori. Gli sviluppi consecutivi di Broadcom e Oracle hanno rievocato i ricordi della "bolla tecnologica", quando i prezzi delle azioni erano schizzati alle stelle sulla base delle aspettative future piuttosto che degli utili effettivi.

Non solo i grandi nomi del settore, ma anche molti titoli che in precedenza avevano beneficiato del trend dell'IA hanno subito forti ribassi. SanDisk ha perso il 14,7%, diventando il titolo con la maggiore perdita percentuale nell'indice S&P 500. Anche le aziende che sviluppano infrastrutture per l'IA hanno subito una pressione significativa, con CoreWeave in calo del 10,1% e Oklo che ha perso addirittura il 15,1%. Questo sviluppo dimostra che gli investitori stanno collettivamente rivalutando i rischi degli investimenti legati al settore dell'IA.

Dal punto di vista macroeconomico, i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi sono nuovamente aumentati dopo che un gruppo di funzionari della Federal Reserve ha espresso la propria contrarietà a un allentamento troppo precoce della politica monetaria. Sebbene la Fed abbia tagliato il suo tasso di interesse di riferimento per il terzo anno consecutivo per sostenere la crescita economica , alcuni responsabili politici rimangono preoccupati che l'inflazione sia ancora troppo elevata per garantire in modo sostenibile costi di finanziamento inferiori. Il lieve aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro a 10 anni durante la seduta ha ridotto l'attrattiva dei titoli tecnologici, un settore sensibile ai tassi di interesse, poiché il valore attuale dei flussi di cassa futuri viene scontato in modo più marcato quando il costo del capitale aumenta.

Secondo Anthony Saglimbene, stratega di mercato presso Ameriprise, la correzione del mercato non è del tutto inaspettata. Sostiene che l'S&P 500 e il Dow Jones hanno appena raggiunto massimi storici di chiusura giovedì, mentre gli investitori attendono una serie di dati economici chiave la prossima settimana, tra cui il rapporto sui salari non agricoli , l'inflazione al consumo e i dati sulle vendite al dettaglio. "Il mercato sta probabilmente diventando più cauto in vista dei dati più importanti", ha affermato Saglimbene, aggiungendo che, con le interruzioni nella narrativa sull'intelligenza artificiale, i capitali tendono a spostarsi verso settori più difensivi.

Di fatto, la rotazione dei flussi di denaro è stata evidente durante la seduta. Sei degli undici settori dell'S&P 500 hanno chiuso in ribasso, guidati dal settore tecnologico con un calo del 2,9%. Al contrario, i beni di consumo di base e i titoli difensivi hanno registrato guadagni dello 0,9%, a indicare che gli investitori stanno privilegiando la stabilità in un contesto di crescente incertezza. Il Dow Jones ha subito un calo meno marcato grazie al sostegno dei titoli value e dei beni di consumo, con McDonald's e Chipotle che hanno registrato guadagni, limitando in qualche modo il ribasso dell'indice.

Inoltre, il mercato ha comunque mostrato alcuni segnali positivi isolati. Le azioni di Lululemon Athletica sono salite di quasi il 10%, guidando i rialzi dell'S&P 500 dopo che la società ha rivisto al rialzo le previsioni sugli utili per l'intero anno e ha annunciato le dimissioni dell'amministratore delegato Calvin McDonald. Nel frattempo, le azioni di Costco sono rimaste pressoché invariate nonostante ricavi e utili trimestrali superiori alle attese, a testimonianza di un sentiment degli investitori sempre più selettivo.

Dal punto di vista tecnico, il numero di titoli in ribasso ha superato nettamente quello dei titoli in rialzo sia sul NYSE che sul Nasdaq, indicando un indebolimento dell'ampiezza del mercato. Il volume degli scambi ha superato i 18 miliardi di azioni, un valore superiore alla media degli ultimi 20 giorni, a testimonianza dell'aumento della pressione di vendita a fine settimana.

Nonostante una flessione il 12 dicembre, i principali indici hanno mantenuto guadagni significativi per il 2025, riflettendo il precedente trend rialzista sostenuto. Tuttavia, questa seduta di trading ha indicato che il mercato sta entrando in una fase più chiara di aggiustamento psicologico. Con le prospettive per gli utili tecnologici, le valutazioni dell'IA e la politica della Fed che rimangono incerte, gli analisti avvertono che se la fiducia non migliorerà presto, la svendita potrebbe continuare, mentre i titoli value e difensivi probabilmente continueranno ad attrarre investimenti rifugio nel prossimo periodo.

Fonte: https://thoibaonganhang.vn/pho-wall-chao-dao-cuoi-tuan-co-phieu-ai-lao-doc-175088.html