Andamento dei mercati azionari globali nel 2023

La maggior parte dei principali mercati azionari, dagli Stati Uniti all'Europa, dal Giappone all'India, ha registrato una crescita lo scorso anno, con l'eccezione di Hong Kong e Cina.

Nell'ultimo giorno di contrattazioni del 29 dicembre 2023, la maggior parte dei titoli azionari globali ha registrato un calo. Tuttavia, la maggior parte ha chiuso l'anno con una performance positiva (in punti percentuali), grazie ai forti guadagni degli ultimi due mesi, dovuti alle aspettative degli investitori su un possibile taglio dei tassi di interesse da parte delle banche centrali.

Negli Stati Uniti, l'ultima seduta di contrattazioni ha registrato un calo dello 0,3%, ma l'indice S&P 500 ha chiuso il 2023 vicino al suo livello più alto da gennaio 2022, con un rialzo del 24,2%. Il gruppo dei "Magnifici 7", composto da Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta Platforms e Tesla, ha rappresentato circa due terzi dei guadagni dell'S&P 500 quest'anno.

"L'indice S&P 500 ha registrato un'impennata davvero straordinaria nelle ultime otto settimane, quindi non mi sorprende vedere un ritmo di correzione leggermente più rapido negli ultimi giorni", ha commentato Mona Mahajan, stratega degli investimenti di Edward Jones, su CNBC .

Anche il Dow Jones è salito di oltre il 13%, trainato dalle azioni del gigante dei chip grafici Nvidia, che hanno registrato un'impennata del 240%. Nel 2022, l'S&P 500 e il Dow Jones sono cresciuti rispettivamente del 19% e dell'8,8%. Inoltre, il Nasdaq ha avuto un anno eccezionale con un guadagno del 43%.

Le borse europee hanno chiuso il 2023 in leggero rialzo, registrando la migliore performance annuale dal 2021. In particolare, l'indice di riferimento regionale Stoxx 600 è salito del 12,74%, invertendo il calo del 12,9% registrato nel 2022.

L'indice Stoxx 600 si è ripreso dai minimi di marzo, dopo che i mercati globali erano stati scossi dal rapido crollo di Credit Suisse (Svizzera) e della banca di medie dimensioni Silicon Valley Bank (USA).

In questa regione, il DAX tedesco è cresciuto del 20% quest'anno, nonostante le fosche prospettive economiche . Il CAC 40 francese e il FTSE 100 britannico sono aumentati rispettivamente del 16,52% e del 3,78%. Tuttavia, la performance migliore è stata quella del mercato azionario italiano, con l'indice FTSE MIB in rialzo del 28,03%. La capitalizzazione di mercato complessiva delle borse italiane rappresenta il 39,4% dell'economia del paese.

In Asia, quest'anno il mercato ha mostrato andamenti contrastanti. Dopo il calo del 2022, il Nikkei 225 ha registrato un'impennata di oltre il 30%, il ritmo più rapido degli ultimi dieci anni, chiudendo il 2023 a 33.464,17 punti, il livello più alto dal 1989. Questa ripresa è stata sostenuta dai maggiori profitti delle aziende esportatrici grazie al deprezzamento dello yen rispetto al dollaro.

"Le aziende giapponesi hanno ottenuto un grande successo nel migliorare i margini di profitto attraverso la trasformazione dei costi e la ristrutturazione del portafoglio, ad esempio eliminando i segmenti di attività non in crescita per renderle più attraenti per gli investitori", ha affermato Maki Sawada, stratega di Nomura Securities.

Nonostante un calo dello 0,4% nell'ultima seduta di contrattazioni dell'anno, l'indice australiano S&P/ASX 200 ha guadagnato il 6,2% da inizio anno. Ancora più impressionante è il risultato del Sensex indiano, che ha registrato un aumento di oltre il 18% quest'anno.

Nel frattempo, l'indice Hang Seng di Hong Kong ha perso il 13,8% quest'anno, registrando la sua prima serie negativa in quattro anni dal 1969. A Shanghai, nonostante alcuni guadagni nelle ultime sedute di contrattazione dell'anno, l'indice Shanghai Composite ha perso il 3,7%. Il CSI 300, l'indice combinato delle borse di Shanghai e Shenzhen, è sceso dell'11,4%.

Negoziazione di azioni presso la Yuanta Securities nel Distretto 1, marzo 2021. Foto: Quynh Tran

La maggior parte dei mercati azionari del Sud-est asiatico, con l'eccezione di Vietnam e Indonesia, ha risentito dell'effetto Cina. L'indice SET thailandese è crollato del 15,2% a causa della forte dipendenza del paese dall'economia e dal turismo cinese, diventando il peggior mercato asiatico tra i principali.

Prevedendo le tendenze di mercato per il 2024 , gli analisti di mercato più esperti delle borse statunitensi prevedono che questo trend continuerà anche il prossimo anno, basandosi sull'esperienza storica. In particolare, i dati di LPL Research relativi al 1950 mostrano che negli anni successivi a rialzi dell'S&P 500 pari o superiori al 20%, si registra in media un aumento del 10%. Adam Turnquist, responsabile dell'analisi tecnica presso LPL Financial, definisce questo fenomeno "lo slancio genera slancio".

"Ciò su cui continuiamo a concentrarci è una solida redditività per il prossimo anno. Potrebbero esserci delle difficoltà a breve termine, ma ci saranno sicuramente benefici a lungo termine", ha commentato Adam Turnquist.

In Giappone, secondo il Nikkei, si prevede che l'utile netto totale delle principali società quotate a Tokyo aumenterà del 12% nell'anno fiscale che si concluderà a marzo 2024, il secondo tasso di crescita annuale più alto della storia.

Ben Powell, stratega degli investimenti di BlackRock per l'area Asia-Pacifico, ritiene che le riforme aziendali in Giappone abbiano iniziato a dare impulso alla performance del mercato. "E pensiamo che questa tendenza continuerà", ha affermato.

Anche questa società di gestione patrimoniale ha una visione positiva dell'India. Il Paese dell'Asia meridionale è diventato un polo di attrazione per gli investimenti, dato che il mercato azionario cinese ha attraversato un periodo difficile negli ultimi 12-18 mesi.

L'attrattiva dell'India va ben oltre il semplice fatto di essere un'alternativa alla Cina. Thomas Taw, responsabile della strategia di investimento in ETF presso BlackRock Asia-Pacific, suggerisce che per gli investitori che cercano una crescita a lungo termine in Asia, investire in India in questo momento ha senso.

Su scala globale, Samy Chaar, capo economista di Lombard Odier, ha affermato che ci sono molti segnali positivi per il 2024. "Lo slancio positivo del mercato è chiaramente legato alla possibilità di tagli dei tassi di interesse, quindi la domanda ora è: quanto a lungo potrà durare questa tendenza?", ha dichiarato Samy Chaar.

Phi An

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