Rimodellare i flussi di capitale:

Dopo un periodo di forte ripresa, il mercato immobiliare sta entrando in una profonda fase di ristrutturazione. I flussi di capitale non sono più guidati dalla mentalità del gregge o da "boom" di breve termine, ma si stanno spostando sempre più verso progetti con quadri giuridici trasparenti, domanda reale, potenziale di sviluppo efficiente e valore sostenibile.

Il flusso di denaro non è più "facile".

Nel periodo 2020-2022, gli afflussi di capitali nel settore immobiliare sono cresciuti notevolmente grazie ai bassi tassi di interesse e alle elevate aspettative di profitto. Tuttavia, dopo diverse correzioni, all'inizio del 2026 il mercato non si trova più su una traiettoria di pura ripresa, ma sta entrando in un periodo di intensa selezione. I capitali vengono allocati in modo più selettivo, privilegiando i progetti che soddisfano pienamente i requisiti legali, lo stato di avanzamento dei lavori e il potenziale di sfruttamento pratico.

In particolare, anche le banche commerciali hanno modificato il loro approccio ai finanziamenti immobiliari. Invece di espandere i prestiti indiscriminatamente, i capitali vengono concentrati su progetti che soddisfano pienamente i requisiti di legge, presentano un buon potenziale di vendita e rispondono a reali esigenze abitative. Ciò contribuisce a minimizzare i rischi per il sistema finanziario, esercitando al contempo pressione sulle imprese immobiliari affinché migliorino le proprie capacità di governance e la trasparenza.

Lo stretto controllo esercitato dal sistema bancario sui prestiti immobiliari ha reso il flusso di denaro meno "facile" rispetto al passato. Foto: Nguyen Quang

Secondo il signor Tran Van Binh, vicepresidente dell'Associazione vietnamita degli agenti immobiliari (VARS), il mercato opera in una condizione in cui è influenzato da fattori macroeconomici , ma al contempo si autoregola attraverso un processo di selezione interno. Ciò crea le condizioni per un ambiente di sviluppo più sostenibile, in cui i capitali affluiscono solo verso prodotti con valore reale.

Egli sosteneva che il comportamento degli acquirenti è cambiato significativamente; mentre in precedenza le decisioni di investimento si basavano principalmente sulle aspettative di apprezzamento del prezzo, ora i fattori più importanti sono il potenziale di sfruttamento, la liquidità e la sicurezza dell'asset. Questo spiega perché i segmenti che soddisfano le esigenze immobiliari, come gli immobili industriali, la logistica o i progetti legati alle principali infrastrutture di trasporto, attraggono maggiori investimenti rispetto ai terreni speculativi.

“Nel frattempo, anche gli investitori individuali si stanno gradualmente orientando verso strategie di investimento a lungo termine. Invece di speculare a breve termine, sono più interessati al valore dell'immobile, al suo potenziale di rendita e al suo potenziale di apprezzamento a medio e lungo termine. Si prevede che questa tendenza contribuirà a ridurre le impennate speculative dei prezzi e a migliorare la qualità complessiva dello sviluppo del mercato”, ha analizzato Binh.

Adattarsi al cambiamento

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Gli esperti ritengono che il processo di rimodellamento dei flussi di capitale ponga anche le imprese immobiliari in una posizione prioritaria rispetto alla necessità di una forte innovazione. Nel contesto di un accesso sempre più difficile al credito e all'emissione di obbligazioni, molte imprese hanno ristrutturato proattivamente i propri portafogli di investimento, concentrando le risorse su progetti realizzabili immediatamente e riducendo al contempo la dipendenza dal capitale di terzi.

Allo stesso tempo, diversificare le fonti di finanziamento è essenziale per le imprese immobiliari. Oltre al credito bancario, le imprese devono sviluppare canali di finanziamento a lungo termine come il mercato azionario, i fondi di investimento, i fondi di investimento immobiliare (REIT), le partnership di investimento e l'attrazione di capitali internazionali.

Le imprese immobiliari sono costrette a ristrutturare i flussi di capitale d'investimento per adattarsi al mercato. Foto: Pham Hung

“Un mercato immobiliare sostenibile non può dipendere eccessivamente dal credito bancario. Quando le fonti di capitale sono diversificate, le imprese saranno più proattive nelle attività di investimento, riducendo al contempo la pressione sul sistema finanziario. Parallelamente, il miglioramento delle istituzioni, la rimozione degli ostacoli legali e l'accelerazione dei processi di approvazione dei progetti contribuiranno a rafforzare la capacità di assorbimento dei capitali del mercato”, ha osservato il Dott. Can Van Luc, membro del Consiglio consultivo nazionale per la politica finanziaria e monetaria.

Il dottor Le Xuan Nghia, ex vicepresidente del Comitato nazionale di vigilanza finanziaria, ritiene che l'offerta immobiliare stia migliorando grazie a una serie di meccanismi attuati dal governo e dall'Assemblea nazionale per rimuovere gli ostacoli. Pertanto, il mercato non subirà aumenti di prezzo eccessivamente rapidi come nei periodi precedenti.

Uno dei principali motori del processo di rimodellamento dei flussi di capitale è il robusto sviluppo delle infrastrutture di trasporto. Una serie di grandi progetti, come tangenziali, superstrade, ferrovie urbane, aeroporti e porti marittimi, stanno aprendo nuove opportunità di sviluppo per molte località.

Ad Hanoi , progetti come la Tangenziale 4, le linee radiali e la metropolitana stanno attirando ingenti capitali di investimento. Tuttavia, a differenza dei cicli precedenti, gli attuali flussi di investimento si concentrano principalmente su aree con una pianificazione chiara e un effettivo sviluppo infrastrutturale, piuttosto che inseguire informazioni speculative. La combinazione di infrastrutture sincronizzate, quadri giuridici trasparenti e una reale domanda di alloggi continuerà a essere il fattore chiave per attrarre investimenti nel prossimo periodo.

“Il mercato immobiliare continuerà a riprendersi, ma in modo molto differenziato, senza impennate di crescita simultanee in tutti i segmenti. I flussi di capitale saranno più selettivi, concentrandosi su progetti con solide basi e la capacità di creare valore a lungo termine. Anche questo è un segnale positivo per l'economia, poiché il capitale viene allocato in modo efficiente, le risorse sociali vengono utilizzate per scopi appropriati, la speculazione è limitata, contribuendo alla stabilità del mercato finanziario e promuovendo uno sviluppo economico sostenibile”, ha affermato il Dott. Le Xuan Nghia.

Stati Uniti - Vietnam: Non perdere

Il Vietnam incoraggia le imprese statunitensi ad ampliare gli investimenti nel settore dell'alta tecnologia.La mattina del 26 giugno, presso la sede del governo, il vice primo ministro Ho Quoc Dung ha ricevuto il signor Jeff Place, direttore della catena di approvvigionamento di Coherent Group (USA). Durante l'incontro, il vice primo ministro ha ribadito che il Vietnam incoraggia le imprese statunitensi ad espandere gli investimenti, in particolare nei settori dell'alta tecnologia, dell'innovazione e dei semiconduttori.

Incoraggiare le imprese statunitensi ad espandere gli investimenti nei settori ad alta tecnologia.Il vice primo ministro Ho Quoc Dung ha affermato che il Vietnam accoglie con favore le imprese statunitensi che desiderano continuare ad espandere le proprie attività nel Paese, in particolare nei settori ad alta tecnologia e in quelli ad alto valore aggiunto.

Il Vietnam e gli Stati Uniti rafforzano la cooperazione per affrontare le conseguenze della guerra.VTV.vn - Il 22 giugno, il Segretario Generale e Presidente To Lam ha ricevuto il Segretario ad interim della Marina degli Stati Uniti, Hung Cao.

Gli esperti ritengono che il cambiamento nei flussi di capitale non solo rifletta una tendenza di investimento più prudente, ma dimostri anche che il mercato si sta gradualmente spostando da uno sviluppo estensivo a uno intensivo. Questo costituirà un fondamento importante per la costruzione di un mercato trasparente, sicuro e sostenibile, che contribuirà positivamente agli obiettivi di sviluppo socio-economico nei prossimi anni.

Per garantire l'efficacia del processo di ristrutturazione dei flussi di capitale, è necessario continuare a migliorare il quadro giuridico in materia di terreni, investimenti, alloggi e attività immobiliari, sviluppando al contempo canali di mobilitazione dei capitali a medio e lungo termine, rafforzando la trasparenza del mercato e accelerando gli investimenti infrastrutturali.

Fonte: https://hanoimoi.vn/tai-dinh-hinh-dong-von-thi-truong-bat-dong-san-buoc-vao-chu-ky-moi-1209995.html