Crescita del credito nel 2026: la qualità è la priorità.

Nel 2026, in un contesto di forte domanda economica di crescita elevata, con l'obiettivo di raggiungere il 10% o più pur mantenendo la stabilità macroeconomica, la Banca di Stato del Vietnam (SBV) ha fissato un obiettivo di crescita del credito pari a circa il 15% per l'intero sistema, soggetto ad aggiustamenti in base all'andamento effettivo.

Questo orientamento mira a contribuire al controllo dell'inflazione, alla stabilizzazione del quadro macroeconomico , al sostegno della crescita e alla garanzia della solidità del sistema creditizio.

La Banca di Stato del Vietnam richiede agli istituti di credito di controllare il tasso di crescita del credito nei primi tre mesi dell'anno in modo che non superi il 25% dell'obiettivo annuale.

Analogamente all'approccio operativo adottato negli ultimi anni, la Banca di Stato del Vietnam continua ad assegnare i limiti di credito all'inizio dell'anno, consentendo agli istituti di credito di pianificare proattivamente le proprie strategie commerciali. La Banca di Stato esaminerà e adeguerà quindi proattivamente gli obiettivi di ciascun istituto, se necessario, senza richiedere alle banche di presentare richieste scritte come in passato.

Secondo il signor Nguyen Duc Lenh, vicedirettore della filiale regionale n. 2 della Banca di Stato del Vietnam, questo approccio gestionale riflette una mentalità politica più adattabile agli sviluppi del mercato. "Nel complesso, sulla base della crescita economica, dell'andamento dell'inflazione, del mercato monetario e dei requisiti di sicurezza del sistema, gli obiettivi di credito vengono gestiti in modo flessibile per migliorare l'efficacia dell'attuazione della politica monetaria, soddisfacendo al contempo tempestivamente il fabbisogno di capitale per la produzione e le imprese", ha affermato il signor Nguyen Duc Lenh.

L'obiettivo di crescita del credito per il 2026 è fissato intorno al 15%, inferiore al 16% previsto per il 2025. Secondo molti esperti, data l'attuale entità del credito, tale obiettivo è ragionevole.

Secondo il dottor Chau Dinh Linh dell'Università di Scienze Bancarie di Ho Chi Minh City, l'attuale rapporto credito/PIL è elevato, attestandosi intorno al 146%, un segnale di allarme "giallo" che indica un potenziale passaggio a un segnale rosso. Ciò suggerisce che, se non corretto tempestivamente, potrebbe mettere sotto pressione la solidità del sistema bancario. Sebbene molte banche vietnamite abbiano adottato standard internazionali come Basilea II e Basilea III, l'implementazione non è stata uniforme in tutto il sistema. Pertanto, garantire la solidità degli istituti di credito rimane una priorità. Inoltre, la Banca di Stato del Vietnam ha dichiarato che gestirà la situazione in modo flessibile pur mantenendo il controllo, garantendo sia il sostegno alla crescita economica sia la limitazione dei flussi di capitale verso settori potenzialmente rischiosi. Un tasso di crescita del credito del 15% è ancora considerato elevato e fornisce un buon supporto alla crescita economica, a condizione che il credito venga incanalato verso settori produttivi.

Inoltre, la Banca di Stato del Vietnam continuerà ad adeguare in modo flessibile i tassi di interesse sui prestiti alla realtà, potenzialmente aumentandoli per le banche con buone performance e una crescita effettiva del credito. L'esperto ha sottolineato che la Banca di Stato del Vietnam ha ottenuto ottimi risultati in tal senso negli ultimi anni.

In una recente valutazione, il team di ricerca di Mirae Asset Vietnam Securities Company ha anche affermato che la crescita del credito dovrebbe rallentare quest'anno nonostante gli obiettivi di crescita economica più ambiziosi, principalmente a causa di diversi fattori, tra cui: la crescita del credito nel 2025 ha già raggiunto un massimo storico; le autorità di regolamentazione sono preoccupate per l'inefficienza nell'utilizzo del capitale, il che incide in qualche modo sulla definizione della politica monetaria; e vi è la necessità di migliorare la qualità del credito per promuovere pilastri di crescita più sostenibili piuttosto che semplicemente allentare la politica monetaria.

"Si prevede che la crescita del credito continui a un ritmo moderato, con un'attenzione che si sposta dagli investimenti in attività patrimoniali alle attività produttive e commerciali, in linea con i criteri di crescita sostenibile", ha commentato il team di analisi di Mirae Asset.

Condividendo la stessa opinione, la signora Nguyen Thuy Hanh, direttrice generale di Standard Chartered Vietnam, ritiene che il problema principale non risieda nelle cifre assolute, bensì nella modalità di allocazione del capitale. Un'erogazione regolare, che dia priorità alle attività produttive e commerciali e ai segmenti immobiliari che rispondono a esigenze reali, contribuirà a un migliore controllo dei crediti inesigibili e garantirà che il capitale affluisca in aree che creano valore economico sostenibile.

Una delle novità introdotte dalle linee guida operative di quest'anno è l'obbligo imposto dalla Banca di Stato del Vietnam agli istituti di credito di controllare il tasso di crescita del credito nei primi tre mesi dell'anno, in modo che non superi il 25% dell'obiettivo annuale, evitando così la concentrazione di capitali in determinati periodi, con conseguenti pressioni sulla liquidità e rischi sistemici. Inoltre, la Banca di Stato del Vietnam richiede agli istituti di credito di controllare il tasso di crescita del credito per il settore immobiliare nel 2026, in modo che non superi il tasso di crescita complessivo registrato alla fine del 2025 per lo stesso istituto.

Secondo la signora Hanh, questo orientamento rappresenta sia una sfida che un'opportunità per migliorare la governance aziendale. Per i settori ad alta ciclicità, soprattutto quelli che richiedono capitali concentrati verso la fine dell'anno, tale requisito obbliga le imprese a sviluppare piani di produzione e commerciali, nonché strategie finanziarie, più specifici e realistici fin dall'inizio dell'anno. Una pianificazione proattiva consente un coordinamento più fluido delle operazioni con gli enti regolatori, evitando situazioni reattive o estenuanti nelle fasi finali.

Inoltre, la Banca di Stato del Vietnam richiede agli istituti di credito di attuare in modo serio, completo e tempestivo le direttive del Governo sull'implementazione efficace e puntuale di soluzioni che garantiscano i flussi di capitale verso la produzione e le attività economiche, i settori prioritari e i motori di crescita dell'economia, controllando rigorosamente i settori a rischio potenziale, con un attento monitoraggio del settore immobiliare in termini di tasso di crescita. Parallelamente, il credito viene maggiormente orientato verso obiettivi di benessere sociale. Questo approccio aiuta il sistema a sostenere il mercato e a controllare efficacemente la qualità del credito e i rischi di insolvenza.

Allo stesso tempo, gli istituti di credito sono tenuti ad aumentare la crescita del credito in modo sicuro e conforme alla legge, sulla base della loro capacità di gestione del rischio, della situazione di liquidità e della capacità di mobilitare capitali; garantire il mantenimento dei coefficienti di sicurezza, in particolare dei coefficienti di liquidità e solvibilità; migliorare la qualità del credito; utilizzare il capitale per scopi corretti ed efficaci; limitare l'aumento dei crediti inesigibili e garantire la sicurezza operativa.

Fonte: https://thoibaonganhang.vn/tang-truong-tin-dung-2026-uu-tien-chat-luong-176711.html