Il mercato delle materie prime mantiene il suo slancio rialzista.

Tùng Anh•04/04/2023

Secondo i dati della Borsa Merci del Vietnam (MXV), al termine della prima seduta di contrattazioni della settimana (3 aprile), la forte pressione d'acquisto sul mercato energetico ha spinto l'indice MXV a un ulteriore rialzo dell'1,2%, raggiungendo quota 2.333 punti e prolungando il trend positivo per la terza seduta consecutiva. Il volume totale degli scambi ha raggiunto quasi 5.200 miliardi di VND.

I prezzi del petrolio sono aumentati di oltre il 6%. I prezzi del greggio hanno raggiunto il livello più alto da quasi un mese in seguito ai tagli alla produzione da parte dell'Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio e dei suoi alleati (OPEC+). Alla chiusura delle contrattazioni del 3 aprile, il greggio WTI è salito del 6,28% a 80,42 dollari al barile, mentre il greggio Brent è aumentato del 6,31% a 84,93 dollari al barile.

A fronte di una forte pressione d'acquisto all'inizio della settimana, l'OPEC e i suoi alleati, tra cui la Russia, hanno annunciato piani per tagliare ulteriormente la produzione di 1,16 milioni di barili al giorno, a partire da maggio e fino alla fine dell'anno. Arabia Saudita e Russia sono in testa ai tagli, con una riduzione prevista di circa 500.000 barili al giorno ciascuna, insieme ad altri membri come Emirati Arabi Uniti, Iraq, Kuwait, Algeria, Oman, Kazakistan e Gabon. Questi impegni porteranno il totale dei tagli OPEC+ da novembre a 3,66 milioni di barili al giorno, inclusa la riduzione di 2 milioni di barili dello scorso ottobre, pari a circa il 3,7% della domanda globale. Questa mossa ha acuito le preoccupazioni sull'offerta e persino gli Stati Uniti potrebbero avere difficoltà ad accelerare la produzione per colmare il vuoto lasciato dall'OPEC+. Attualmente, la produzione petrolifera statunitense si attesta a 12,2 milioni di barili al giorno, ancora circa 500.000 barili al giorno al di sotto dei livelli pre-pandemia. Secondo Bloomberg, questa serie di tagli annullerà l'attuale surplus di offerta e spingerà il mercato petrolifero verso un deficit ancora maggiore a partire dal terzo trimestre di quest'anno. Le stime di Bloomberg indicano inoltre che il deficit nel quarto trimestre aumenterà a 1,87 milioni di barili al giorno, quasi il 60% in più rispetto agli 1,17 milioni di barili previsti nello scenario in cui l'OPEC+ non riducesse la produzione. Molti importanti istituti finanziari, come Goldman Sachs, prevedono che i prezzi del petrolio Brent raggiungeranno i 95 dollari al barile entro dicembre, mentre UBS ha alzato la sua stima a 100 dollari al barile entro giugno. Gli analisti prevedono anche che l'aumento dei prezzi del Brent potrebbe spingere i prezzi del petrolio russo e di altri prodotti petroliferi al di sopra dei limiti fissati dal G7. Il presidente degli Stati Uniti Joe Biden ha cercato di rassicurare l'opinione pubblica; tuttavia, questo taglio alla produzione dell'OPEC+, in qualche modo inaspettato, potrebbe far risalire i prezzi della benzina negli Stati Uniti fino a 4 dollari al gallone (3,79 litri) dagli attuali 3,50 dollari al gallone. Anche il Segretario del Tesoro statunitense Janet Yellen ha affermato che i tagli alla produzione dell'OPEC+ aumenterebbero la pressione inflazionistica e frenerebbero la crescita economica globale. L'Agenzia Internazionale dell'Energia (IEA) ha inoltre dichiarato che i tagli rischiano di esacerbare una situazione di mercato già tesa e di far aumentare i prezzi del petrolio, in un contesto di persistenti pressioni inflazionistiche in molte parti del mondo, in particolare in Europa. La rinnovata impennata dei prezzi dell'energia metterà sotto pressione le banche centrali di tutto il mondo nella gestione della politica monetaria. Lo strumento di monitoraggio del CME mostra che lo scenario di un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve statunitense di 25 punti base nella riunione di maggio è di gran lunga più probabile rispetto allo scenario di tassi invariati. La Banca Centrale Europea (BCE) potrebbe aumentare i tassi di interesse di altri 50 punti base se l'inflazione non dovesse diminuire. L'economia globale, già in fase di rallentamento, si trova ora ad affrontare un rischio maggiore di recessione. Negli Stati Uniti, la pressione derivante dagli aumenti dei tassi di interesse della Fed ha causato un calo dell'attività manifatturiera a marzo, che ha raggiunto il livello più basso degli ultimi quasi tre anni a causa di una diminuzione dei nuovi ordini. Secondo i dati dell'Institute for Supply Management (ISM), l'indice PMI manifatturiero è sceso a 46,3 punti, un valore inferiore sia a quello del mese precedente che alle stime. Si tratta inoltre del livello più basso da giugno 2020. I prezzi del petrolio potrebbero scendere nuovamente nel medio e lungo termine se l'economia globale dovesse rallentare a causa delle pressioni della politica monetaria, con conseguente indebolimento della domanda più che dell'offerta. I prezzi del caffè Arabica sono invece aumentati vertiginosamente.

Alla chiusura della prima giornata di contrattazioni della settimana, il verde ha dominato i prezzi delle materie prime industriali. Il caffè Arabica ha sorpreso tutti guidando i rialzi, mentre l'impennata dei prezzi del petrolio ha sostenuto i prezzi dello zucchero grezzo, che hanno raggiunto un nuovo massimo storico.

Nonostante le aspettative del mercato secondo cui il prossimo raccolto di caffè 2023/24 sarà più tranquillo rispetto ai due precedenti, l'Arabica ha registrato un'impennata inaspettata del 3,37% dopo aver toccato il minimo degli ultimi due mesi. Le scorte di Arabica certificata sulla borsa ICE di Londra sono scese al livello più basso degli ultimi tre mesi e mezzo, attestandosi a 742.609 sacchi da 60 kg, il che ha parzialmente sostenuto i prezzi ieri. La spinta al rialzo dell'Arabica, unita alle preoccupazioni per la carenza di offerta, ha contribuito al rally dei prezzi della Robusta, che ieri hanno guadagnato l'1,04%. Sebbene il Brasile abbia iniziato la raccolta, Conab prevede un leggero calo della produzione rispetto al 2022. Inoltre, l'avvertimento di Reuters sulla carenza di offerta in Vietnam e Indonesia ha delineato un quadro generale di contrazione dell'offerta a breve termine, sostenendo così l'aumento dei prezzi. Dopo aver raggiunto il livello più alto degli ultimi sei anni, i prezzi dello zucchero grezzo hanno continuato a salire ieri, ma l'aumento è stato ridimensionato a un lieve 0,67%. Il mercato rimane dominato dalle preoccupazioni per la carenza di offerta, poiché i principali paesi produttori come India, Thailandia e Cina prevedono tutti una riduzione della produzione nell'attuale annata agricola. Inoltre, il forte aumento dei prezzi del petrolio greggio di ieri ha contribuito alla tendenza al rialzo dei prezzi dello zucchero. I prezzi del caffè sul mercato interno hanno ripreso slancio al rialzo . Sul mercato interno, questa mattina, il prezzo dei chicchi di caffè non tostati nelle province degli Altipiani Centrali e del Sud è aumentato di nuovo di 400 VND/kg. Di conseguenza, il caffè sul mercato interno viene acquistato a circa 48.600-49.000 VND/kg, 1.000 VND/kg in più rispetto allo stesso periodo del mese scorso. Secondo le stime dell'Ufficio Generale di Statistica, le esportazioni di caffè del Vietnam a marzo sono aumentate del 9,24% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, raggiungendo le 230.000 tonnellate. Ciò porta le esportazioni totali di caffè per i primi sei mesi dell'attuale annata agraria 2022/2023 a circa 977.913 tonnellate, con un incremento del 2,12% rispetto allo stesso periodo dell'annata agraria precedente.

Il mercato delle materie prime mantiene il suo slancio rialzista.

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