BIDV証券、DNSE、VIXが金利を引き下げ

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証券業界の第2四半期の利益状況が徐々に明らかになりつつある。ほとんどの証券会社が前年同期比で税引後利益の伸びを記録した。代表的な例としては、テクコム証券（192%増、四半期成長率としては過去最高）、MB証券（75%増）、ホーチミン証券（約100%増、これも約3年ぶりの高水準）、ベトキャップ証券（140%増）などが挙げられ、これらの証券グループの躍進的な利益は、主に効果的な自己勘定取引セグメントから生まれていることがわかる。

FiinTradeの7月21日時点の統計によると、証券は、2024年第2四半期の税引き後総利益が前年同期比で増加したことに最も貢献した業界グループの1つです。

一方、利益減少グループでは、BIDV証券（BSC、コードBSI）が第2四半期の税引前利益を11%減の1,360億ドンと発表しました。税引後利益は7%減の1,140億ドンでした。2024年第1四半期の利益と比較すると、BSIの利益は約17%減少し、「弱含み」となりました。これを反映して、BSIの株価は前四半期に約20%下落しました。

BSCは、業界の大多数とは対照的に、自己勘定取引部門の利益が低調であったことを特筆すべき点として挙げておきたい。その結果、第2四半期の自己勘定取引による利益はわずか480億ドンにとどまり、前年同期は910億ドンの利益を計上していた。

HOSEに新規参入したDNSE証券会社は、第2四半期の税引後利益が340億ドンで、前年同期比33%減となった。DNSEは、第2四半期の営業収益が前年同期比12%増加し、主に証券業務の伸びが寄与したと説明した。しかし、BSCと同様に、DNSEのFVTPL資産からの利益は81%減少した。営業費用は主に証券業務の伸びにより26%増加した。また、FVTPL資産からの損失は240億ドンで、同期間の損失戻しは40億ドン以上だった。管理費用も62%増加し、360億ドンとなった。

別名VIX証券（コードVIX）も、第2四半期の税引後利益が前年同期比78%減少し、1,240億ドンに落ち込んだと発表しました。FVTPL資産からの利益は2,220億ドンで、前年同期の半分にとどまりました。VIXによると、株式市場は国内外の様々な要因により、4月と6月に大幅な調整局面を迎えました。これは同社の自己勘定取引ポートフォリオに大きな影響を与えました。

一方、第2四半期に損失を報告した証券会社は、CV証券、ウォールストリート証券、ベータ、JBベトナム、ユーロキャピタルなど、主に小規模だった。

VNDIRECT証券会社の専門家による評価によると、証券業界の長期的な成長ポテンシャルは株価に反映されている。そのため、KRXシステムの導入、新興市場への格上げ、そして2024年3月に予定されていたFRBによる最初の利下げが延期されたことなど、長期的な見通しを考慮すると、この業界の株価評価は他の業界と比較してもはや魅力的ではない。

企業が継続的に資本を増加させる状況において、投資効率が業界内の企業の業績の主な違いになると予想されます。

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出典: https://laodong.vn/kinh-doanh/chung-khoan-bidv-dnse-vix-giam-lai-1369997.ldo