土地所有はもはや「金の卵を産むガチョウ」ではないのだろうか？

（丹杰新聞）－かつては大きな期待を集めていた土地区画が、現在では流動性が低く、価格上昇も鈍化している。専門家は、投資家は価格上昇への期待を追い求めるよりも、都市計画、人口密度、開発可能性を優先すべきだと提言している。

土地の区画に縛られている。

ホーチミン市カットライ区在住のタイン氏は、ビンズオン省（現ホーチミン市）の工業地帯近くの住宅地にある角地を2年間所有しているが、何度も売却を試みたものの、いまだに売れていない。2024年に70億ベトナムドン以上を投じて土地を購入した彼は、工業地帯が開発されれば、過去の市場価格の高騰と同様に、土地価格が急騰することを期待していた。

しかしながら、価格はほとんど変わらず、流動性も非常に低い。彼が最も残念に思っているのは、同時期に多くのマンション物件の価格が少なくとも30～40％上昇し、株式などの他の投資チャネルでも大幅な価格上昇が見られたことだ。

同様の状況は、ホーチミン市ビンチュン区のフン氏にも起こった。2024年、彼は証券口座から全額を引き出し、工業・住宅地帯計画の恩恵を受けると期待されていたダウティエン地区（旧ビンズオン省）の約20億ベトナムドン相当の土地2区画を購入した。

しかし、2年経っても地価はほとんど変わらず、土地の売買は困難になった。振り返ってみると、もし株を保有し続けていたり、マンションに投資先を変えていたら、もっと良い投資収益が得られたはずだと彼は考えている。

土地市場は低迷している（写真：KC）。

上記の事例は、土地市場の現状を部分的に反映している。Batdongsan.com.vnの5月のデータによると、全国の土地への関心は前年同期比で40%減少しており、これはあらゆる種類の不動産の中で最も急激な減少幅となっている。 ハノイだけでも関心は55%も減少し、旧ホーチミン市地域では16%の減少にとどまった。

この調査によると、ハノイでは土地の需要が多くの地域に分散している一方、ホーチミン市では主に9区、トゥドゥック市、クチ、旧2区などの少数の地域に集中している。販売価格は一部地域で依然として上昇傾向にあるが、主に中部地域に集中している。

あなたへのおすすめ

ゲアン省：ディエンクイン1工業団地計画の承認2026年6月22日、省人民委員会は、クインルー村とフンチャウ村にあるディエンクイン1工業団地の1/2,000スケールの区画整理計画を承認する決定第2731/QD-UBND号を発行した。

今後1年間、土地の需要は高い水準を維持すると予想される。

VSIPはニンビン省のハイテクパークに約6兆ベトナムドンを投資した。ニンビン省に628ヘクタール以上を擁するハナムハイテクパークプロジェクトは、VSIPに投資証明書を付与したばかりであり、質の高い海外直接投資（FDI）を誘致する上で重要な要素となることが期待されている。

専門家のゴ・タイン・フアン氏は、調査データに基づき、かつて土地や農地投資の「ホットスポット」だったビンフオック省、バオロク省、ホアビン省、タイグエン省など多くの地域が、2022年に記録した最高価格にはまだ回復していないと指摘した。一方で、他の地域では価格が大幅に上昇しており、市場における資金の流れの差異がますます明確になっていることを反映している。

フアン氏によると、市場が急速に成長する時期には、多くの投資家は人口規模、雇用創出の可能性、不動産の実際の利用可能価値といった基本的な要素を考慮するよりも、都市計画やインフラプロジェクトに関する期待に基づいて投資判断を下す傾向があるという。

都市計画に関する情報が公表されるだけで、多くの地域で短期間のうちに地価が急騰する可能性がある。フーミー（バリア・ブンタウ省）、ドゥックチョン、バオロク、ファンティエット、ビンフック、そしてホアビン、バクザン、バクニンといった北部地域は、いずれもこうした価格上昇を経験している。

キャッシュフローの変化

しかし、専門家のゴ・タイン・フアン氏は、2022年末に市場が低迷期に入って以来、状況は大きく変化したと考えている。都心から遠く離れた人口密度の低い地域の土地の流動性は80%以上低下したが、マンションなどの実質的なキャッシュフローを生み出す可能性のある物件は、約1年以内に取引量と販売価格の両面で大幅に回復した。現在までに、投機的な期待感によって土地価格が上昇した多くの地域では、まだ以前の価格水準を取り戻せていない。

フアン氏によれば、これは現在の不動産市場において最も注目すべき兆候であり、今後のトレンドを形作るだろう。資金が消えているのではなく、キャッシュフローを生み出し、インフラが整備され、透明性の高い法的枠組みがあり、真の有用性を持つ質の高い資産へと資金がシフトしているのだ。

専門家のトラン・クアン・チュン氏も同様の見解を示しており、今から年末まで、特に来年にかけては、投資家は過去のサイクルと同様に群集心理や感情に基づいて投資を続けるのではなく、積極的に不動産ポートフォリオを再構築する必要がある時期になると考えている。

彼によれば、まず最初に行うべきことは、ポートフォリオ全体を見直し、どの資産を保持すべきか、どの資産を優先的に追加する必要があるか、そして今後5～10年間の戦略における主要な投資対象は何かを評価することだという。

チュン氏は、現在の状況においては、流動性は期待収益率と同等、あるいはそれ以上に重要であると強調した。したがって、投資家は市場動向と買い手の需要の変化を予測し、次のサイクルを牽引するセグメントを見極める必要がある。

アメリカ合衆国 - ベトナム: お見逃しなく

ベトナムは米国企業に対し、ハイテク分野への投資拡大を奨励している。6月26日午前、ホー・クオック・ズン副首相は政府本部で、コヒーレント・グループ（米国）のサプライチェーン・ディレクターであるジェフ・プレイス氏と会談した。会談の中で、副首相は、ベトナムは米国企業に対し、特にハイテク、イノベーション、半導体産業への投資拡大を奨励していると述べた。

米国企業に対し、ハイテク分野への投資拡大を促す。ホー・クオック・ズン副首相は、ベトナムは米国企業がベトナムでの事業拡大を継続することを歓迎する、特にハイテク産業や高付加価値分野において歓迎すると述べた。

ベトナムと米国は、戦争の影響に対処するための協力関係を強化する。VTV.vn - 6月22日、トー・ラム書記長兼大統領は、フン・カオ米国海軍長官代行と会談した。

専門家によると、以前とは異なり、現在は計画の方向性、インフラ整備、都市拡張がより明確になり、計画情報も公開され透明性が確保されている。したがって、投資家は地価の高騰を追い求めるのではなく、計画に基づいて長期的な投資判断を下すべきである。

彼は、かつては高い利益を生み出していた土地の区画整理や地域動向に基づいた投資といった戦略は、新たな状況下ではもはや適切ではないと主張した。

長期的な価値を持つ不動産を選ぶには、投資家は人口規模、インフラ整備のスピード、雇用創出の可能性、アメニティといった基本的な要素を優先的に考慮する必要があります。地下鉄、学校、病院、ショッピングセンターなどの主要インフラ整備プロジェクトが進んでいる地域は、計画情報に基づく期待値のみに頼る地域に比べて、長期的な価格上昇の可能性が高くなります。

出典：https://dantri.com.vn/bat-dong-san/dat-nen-het-thoi-la-ga-de-trung-vang-20260630104615828.htm