記者： 金価格が短期間でこれほど大きく変動した理由を説明していただけますか？世界各国の政治的・軍事的紛争といった要因は、金価格にどのように影響するのでしょうか？
准教授、フン・タイン・クアン博士、国立経済大学銀行金融研究所。
准教授、フン・タン・クアン博士：短期間における金価格の急激な変動は、多くの場合、複数の経済的、金融的、地政学的なショックが同時に発生したことを反映しています。これらの原因は、主に以下の3つのグループに分類できます。
まず第一に、「安全資産」への需要が急増している。金は長らく安全資産とみなされてきた。世界が政治的緊張、 軍事紛争、あるいは経済不況のリスクに直面すると、株式や仮想通貨といったリスク資産から資金が流出し、金へと流れ込む傾向がある。
紛争の激化、制裁の脅威、紛争地域の拡大など、世界的にネガティブなニュースが流れると、金の需要が急増し、価格が急騰する。特に、現在の不安定で予測不可能な世界情勢において、多くの中央銀行は米ドルへの依存度を下げ、政治的圧力のリスクを軽減するために、金の購入を増やしている。
第二に、インフレ、金利、金融政策に関する市場の期待が変化しています。世界的な地政学的不確実性はインフレ期待を高め、高インフレは法定通貨の価値を低下させ、結果として金の魅力を高めます。さらに、市場は中央銀行の金利動向に関する期待を常に調整しています。投資家が金利が低下する、あるいは急激に上昇する可能性は低いと考える場合、無利子資産である金はより魅力的な投資対象となります。
第三に、投機とアルゴリズム取引は価格変動を増幅させる。不安定な世界情勢において、大手投資ファンドや自動取引システムは非常に迅速に反応する。金価格が重要なテクニカル指標の閾値を超えると、自動売買注文が一斉に発動され、短期間で価格変動が増幅される。
PV: 多くの人が貯蓄を引き出して金を購入している今、あなたは人々にどのようなアドバイスをしますか？
准教授のフン・タイン・クアン博士は次のように述べています。「経済不安時に資産を守るための安全資産として金に目を向ける人は、ベトナム人の間では比較的よく見られる『文化的特徴』です。しかし、この貴金属への投資を決める前に、以下の点を考慮すべきだと考えます。」
まず、群集心理に流されて高値を追いかけるのは避けることが重要です。金価格が急騰すると、下落調整のリスクも高まります。価格上昇時に金を購入すると、ピーク時に購入してしまい、市場が反転した際に損失を被る可能性があります。
第二に、貯蓄のすべてを金購入に充てるのは賢明ではありません。貯蓄預金には、安全性、安定した利息収入、高い流動性といった利点があります。すべてを金に換えてしまうと、安定した利息収入源を失い、緊急にお金が必要になった際に困窮し、金価格の下落時には価格変動の影響を受ける可能性があります。金を購入する場合は、一時的に余剰となった資金を長期的に活用し、通常の支出に支障が出ないようにすることが重要です。
PV: 近い将来の金価格について、どのような予測をお持ちですか？
准教授のフン・タン・クアン博士は次のように述べています。「金価格は、経済、政治、金利に関する予想に非常に敏感です。現在の不安定な世界情勢において、金価格は中長期的に上昇を続け、中央銀行や安全資産を求める投資家の需要に牽引され、2026年末までに1オンスあたり5,000ドルから6,300ドルに達する可能性があります。特に中国などの新興国における中央銀行の記録的な純買い越しは、世界の金価格にとって引き続き強力な下支えとなるでしょう。」
現在、中国、インド、ブラジルなど多くの国の外貨準備高は戦略的な転換期を迎えており、金保有量を大幅に増加させる一方で、米国債の保有比率を低下させている。これらの要因は、中長期的に金価格の上昇傾向を維持するのに貢献している。
ベトナム市場における金価格は、世界的な価格、為替レート、消費者心理の複合的な影響により、長期的には上昇傾向を維持する可能性が高い。しかし、短期的には調整局面も明確に存在する。利益確定売りによって金価格が下落する可能性や、金融市場の大幅な変動によって価格変動が激化する可能性がある。
宝天民海金銀宝石合資会社で金を購入する顧客たち。写真：NGOC HAI
PV: 金価格は常に変動していますが、金投資で損失を避けるためには、金購入者はどのような対策を講じるべきでしょうか？
准教授のフン・タイン・クアン博士：実際、過去数年間、多くの個人投資家は「乗り遅れることへの恐怖」（FOMO）に陥り、価格が急騰した時に金を購入し、その後市場が調整局面に入った際に損失を被ってきました。金投資の効率を高め、リスクを抑えるためには、投資家は以下の点に注意する必要があります。
まず、投資家は金保有の目的を明確に定める必要があります。長期的な資産形成、インフレ、地政学的不安定、あるいは金融システムリスクに対するヘッジとして金を購入するのであれば、中長期的な保有を前提とし、短期的な価格変動を過度に気にしないことが重要です。逆に、短期的な投機が目的であれば、価格の大きな変動は短期間で大きな利益を生み出す可能性がある一方で、大きな損失を被るリスクも伴うことを理解しておく必要があります。
第二に、余剰資金のすべてを金に投資すべきではありません。特に価格が高騰し、市場心理が高揚している時はなおさらです。価格がピークに達した時に購入してしまうのは、投資家が噂や乗り遅れることへの恐怖（FOMO）に基づいて購入してしまうことが原因であることが多いのです。金は、預金、債券、株式、その他の資産と並んで、投資ポートフォリオの適切な割合（例えば、リスク許容度に応じて10～20%）を占めるにとどめるべきです。
第三に、主要中央銀行の金利、特に米連邦準備制度理事会（FRB）の政策、世界的なインフレ動向、地政学的緊張、為替レートの動向など、金価格に影響を与えるマクロ経済要因を監視する必要がある。実質金利が低下したり、不確実性が高まると、金価格は通常上昇する。しかし、市場は公式発表を待つよりも、人々の予想に反応することが多い。
第四に、適切な金投資形態を選択することも重要です。個人投資家は、現物金、ブランド金地金、あるいは金関連の金融商品やデリバティブのどれに投資するかを慎重に検討する必要があります。さらに、売買スプレッド、保管コスト、流動性にも注意を払うべきです。公式かつ透明性の高いチャネルを通じて売買することで、法的リスクや品質リスクを軽減できます。
第5に、資産ポートフォリオを分散させましょう。全財産を金に投資するのではなく、バランスの原則に基づいて資産配分を行い、投資ポートフォリオを分散させることでリスクを軽減できます。個人投資家にとって、金はリスクが高く、売買価格の差も大きいため、短期的な取引対象ではなく、長期的な投資対象として考えるべきです。
ベトナムでは、買い値と売り値の差が1テール（約37.5グラム）あたり数百万ドンにも達することがあります。投資家が市場が急激に過熱している時に購入すると、この大きな価格差のために損失を被るリスクがあります。
出典: https://baolangson.vn/dau-tu-vao-vang-mot-cach-khon-ngoan-hieu-qua-5078303.html
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