ホーチミン市の新たな成長原動力（*）：テクノロジーと金融の「首都」

ホーチミン市は、2030年までにハイテク金融センターになるという願望を実現するために、優れたイノベーション環境の創出、国際的な資本と人材の誘致、すべての金融活動への最新テクノロジーの深い統合に重点を置いた大胆かつ同期的な開発戦略を実施しています。

サンドボックス機構の応用の先駆者

このロードマップの中で、ホーチミン市経済大学（UEH）の講師であるグエン・フー・フアン准教授は、ホーチミン市にベトナム国際金融センターを建設することは戦略的なステップであり、その中核となるのは管理されたテストメカニズム（サンドボックス）の構築であると強調しました。このメカニズムにより、企業、特にフィンテックのスタートアップ企業は、厳重に監視された枠組みの中で新しい金融商品をテストすることができます。「サンドボックスは、デジタル資産、ブロックチェーン、人工知能（AI）といった革新的なアイデアを育むだけでなく、行政機関がタイムリーかつ実践的な方法で政策を評価し、調整する上でも役立ちます」とフアン准教授は分析しました。

フアン准教授によると、国際金融センターは、国際銀行業務、資本市場（株式、債券、デリバティブ）、デジタル資産、投資ファンド、保険、そして特にデジタル取引プラットフォームを備えたフィンテックなど、あらゆる分野が融合する包括的なエコシステムを目指しています。さらに、ベトナムが主要農産物輸出国である強みを活かし、商品取引所、貴金属、カーボンクレジット、グリーンファイナンス、金融物流といった新たなサービスモデルも展開されます。「センターは大規模なサンドボックスの導入を先導し、フィンテック企業が独立した管理環境で新しい金融商品をテストできるようにします。これは、未来の金融モデルのための創造的なインキュベーターとなるでしょう」とフアン准教授は付け加えました。

特に、国際金融センターはベトナムの国際競争力を高めるとともに、ハイテクと国内のイノベーションの「首都の発射台」となるだろう。

ホーチミン市経済財政大学デジタル経済学科長のグエン・ズイ・クアン博士は、ホーチミン市が国際金融センターとなるためには、より柔軟な法的枠組みを早急に整備し、資本移動の自由化を図り、世界的な金融機関による投資銀行支店、プライベートエクイティファンド、ベンチャーファンドの開設を誘致する必要があると述べた。「透明性と国際資本へのアクセスを確保することによってのみ、ホーチミン市は地域における金融ポジションを向上させることができる」とクアン博士は強調した。

Động lực tăng trưởng mới của TP HCM (*): — 2025年6月に開催された「AI時代の企業統治」イベントで、ベトナム企業のAI統合財務・会計管理ソフトウェアを紹介。写真：LE TINH

同専門家はまた、AI、半導体、再生可能エネルギーなどの主要プロジェクトへの資金動員のため、市がグリーンボンドとテクノロジーボンド市場を早急に構築することを提案した。このメカニズムは、金融コストの削減と持続可能な開発（ESG）に関心を持つ投資家の誘致に役立つ。さらに、テクノロジー系スタートアップ企業への優遇融資政策と保証は重要なリソースとなり、革新的な企業がより容易に資金調達できるようになる。グエン・ズイ・クアン博士は、「フィンテック、分散型金融、デジタル資産のためのサンドボックスメカニズムは、革新的な企業にとって安全な実験の場となり、法的リスクを軽減する。同時に、データの透明性と定期的な報告の義務付けは、管理機関がイノベーションを促進しつつ、綿密な監視を行うのに役立つだろう」と述べた。

在外ベトナム人起業家協会のヴォ・タン・ダン副会長（ダニー・ヴォー）は、今後3～5年でホーチミン市はAI、半導体、ビッグデータ、フィンテックの発展を優先し、世界の潮流に追いつき、急速な波及効果を生み出すべきだと述べたが、サンドボックスは依然として前提条件である。シンガポールの経験から、法的なサンドボックスは、企業がピアツーピアレンディング（P2Pレンディング）、デジタル資産取引、非伝統的な金融ソリューションといった新しいモデルをテストするのに役立つことが分かっている。法的リスクなしにエラーを修正できるため、フィンテック業界の飛躍的な進歩が促進される。ホーチミン市は、単なる書類上の形式的なサンドボックスではなく、真のサンドボックスを構築する必要がある。

チャンスを掴む

専門家によると、ベトナム政府が暗号資産の試験市場を認める決議第05/2025/NQ-CP号は、特にホーチミン市のような大都市にとって、重要かつ時宜を得た政策措置である。ファンド運用会社VinaCapitalのマクロ経済分析・市場調査部門ディレクター、マイケル・コカラリ氏は、現在約1,700万人のベトナム人が暗号資産取引に参加しており、年間取引総額は1,000億米ドルを超えていると述べた。しかし、これらの取引のほとんどは国際取引所で行われている。「政府の目標は、この取引を、海外のチャネルに依存する非公式市場から、課税管理され、国内金融システムに統合可能な公式市場へと移行させることです。デジタル資産の統合は、新たな資本動員チャネルを開拓し、デジタル経済の成長を支援するでしょう」とコカラリ氏は強調した。

決議05は、国内の暗号資産取引所の設立を認め、不動産、ファンド証券、金などの資産のトークン化への道を開きます。これにより、資本の分散化、個人投資家の投資障壁の低下、流動性の向上、仲介コストの削減が実現します。フィンテックのサンドボックス試験メカニズムと併せて、スタートアップ企業や中小企業の資金調達プロセスを短縮するとともに、ホーチミン市への外国投資資金の誘致を促進し、デジタル経済発展に向けた強力な金融モメンタムを生み出します。

同時に、政治局決議第57-NQ/TW号は、科学技術イノベーションを成長の中心的な原動力と位置付けています。研究開発（R&D）、デジタルインフラ、そして質の高い人材への投資は、経済の生産性と付加価値を大幅に向上させるための梃子となるでしょう。

ベトナム祖国戦線中央委員会委員であり、ベトナム・韓国ビジネス投資協会（VKBIA）会長のトラン・ハイ・リン博士は、決議05号がホーチミン市を地域の金融・デジタル技術の中心地へと導く大きな機会となると期待している。「暗号資産市場からの資金流入が国内金融システムにもたらされれば、ホーチミン市は潤沢な資金を得られるだけでなく、スタートアップ・エコシステムを促進し、中小企業にとってのレバレッジを生み出すことができます。フィンテックのための柔軟なサンドボックス・メカニズムと組み合わせることで、ホーチミン市はリスク管理された枠組みの中で、デジタル資産取引所や不動産トークン化といった新たなモデルをテストすることができます」とリン氏は述べた。

トラン・ハイ・リン氏によると、この機会を活かすためには、ホーチミン市は透明性の高いメカニズムを構築し、国内外の企業の参加スペースを拡大する必要がある。同時に、国際金融センターの整備は、外国直接投資（FDI）、ベンチャーキャピタル、民間資本の流入を誘致し、デジタル経済の直接的な推進力となる。「オープンで競争力があり、地域と連携したメカニズムは、持続可能なイノベーション・エコシステムを形成し、スタートアップ企業や中小企業が発展し、大企業が研究開発投資を促進できる環境を提供します。これらの要素が連携すれば、ホーチミン市は生産性を向上させ、GRDPを促進し、地域における真の金融・デジタルテクノロジーの中心地となるでしょう」とトラン・ハイ・リン博士は断言した。

この地域の「半導体バレー」

RMITベトナム大学半導体設計・インダストリー4.0研究グループ長のブイ・スアン・ミン博士によると、ホーチミン市は東南アジアの「半導体バレー」となる大きな可能性を秘めているという。現在、ホーチミン市にはインテル、サムスン、マーベルといった世界有数のテクノロジー企業が数多く拠点を置いており、近隣省は工業用地、物流、大規模生産といった面で優位性を有しており、完全なハイテク産業クラスターの形成に理想的な条件が整っている。

このビジョンは、科学技術イノベーションの画期的な役割を強調する決議57-NQ/TWに沿ったものです。この新たな政策は、研究開発への資金調達においてより柔軟な機会を提供し、官民連携を促進し、半導体産業の重要な要素であるハイテク人材を誘致するものです。

スアン・ミン博士は、このビジョンを実現するためには、ホーチミン市が先進的な半導体インフラへの投資優遇政策を強力に展開し、ライセンス手続きを簡素化し、減税を行い、財政支援を提供し、国内企業がバリューチェーンに深く参画するよう促す必要があると考えています。さらに、地域全体にわたってハイテクゾーン、物流センター、研究・イノベーションゾーンを同期的に計画する必要があります。「ホーチミン市は、奨学金、学習奨励金、国際的な専門家の誘致、半導体研修プログラムの改革などを通じて、毎年3,000～4,000人の優秀なエンジニアを育成することに注力する必要があります。効果的に実施されれば、ホーチミン市は2030年までに世界の半導体サプライチェーンにおける重要な拠点となることができます」とミン博士は強調しました。

（＊）10月3日付の労働新聞を参照

出典: https://nld.com.vn/dong-luc-tang-truong-moi-cua-tp-hcm-thu-phu-cong-nghe-tai-chinh-19625100418560652.htm