Báo Tin Tức•06/01/2026
インフレギャップ、FRBによる継続的な利下げ、そして米国の政治的不安定さから、投資家は米ドルの継続的な下落を予測しており、2026年には世界の資本フローが変化すると見込んでいる。写真：THX/TTXVN
アラブ首長国連邦のナショナルニュースによると、米ドルは過去10年近くで最大の下げ幅を記録し、2026年を迎えるにあたり懸念が高まっている。専門家は、地政学的紛争、貿易摩擦、連邦準備制度理事会（FRB）への政治的圧力などの影響で、この弱体化傾向は続くと予測している。
2017年以来最悪の落ち込み。
世界最大の準備通貨である米ドルは、2025年末時点で主要通貨バスケットに対して約9％下落し、2017年以来最悪の下げ幅となった。一時は10％も下落した。
アリアンツ・グローバル・インベスターズの最高投資責任者であるグレゴール・ヒルト氏は、「2026年も米ドルの動向は大きな注目を集めるだろう。我々は米ドルが引き続き下落すると予測しているが、その下落幅は2025年よりも小さくなるだろう」と述べた。同氏は、この下落は欧州に有利なインフレ格差とFRBへの政治的圧力によって引き起こされると考えている。
この通貨は、地政学的紛争や米中貿易戦争によって大きな打撃を受けており、それらは貿易同盟を再編し、世界最大の経済大国に不安定さをもたらしている。
米ドル安は世界経済に広範囲にわたる影響を及ぼす。株式市場、商品市場、為替レート、投資収益率からインフレを加速させ、輸入品や商品の価格上昇につながるまで、あらゆるものに影響を与える。
投資家は米ドルに依存しない他の資産を求める可能性がある。消費者は自由に支出を増やすことができず、これは旅行において最も顕著に表れるだろう。
金 ― 最も恩恵を受けた資産。
米ドル安時に値上がりする資産クラスがいくつかあり、2025年には金が最大の恩恵を受けると予想されている。金価格は複数回にわたって高値を更新し、先週は1オンスあたり4,549ドルを超えた。
スイスクォート銀行の上級アナリスト、イペク・オズカルデスカヤ氏によると、貴金属価格の上昇は通貨切り下げによって引き起こされている。通貨切り下げとは、法定通貨が債務の増加、慢性的な財政赤字、緩和的な金融政策、財政制約などにより、時間の経過とともに購買力を失うという考え方である。
スイスの金融会社Syzのアナリストは、各国中央銀行がポートフォリオの多様化と米ドルへの依存度低減という幅広い取り組みの一環として、引き続き金を積み増していると述べた。同社のレポートには、「地政学的および政策的な不確実性の高まりは、最近の米国政府機関閉鎖によってさらに増幅され、安全資産としての金の魅力を高めている」と記されている。
連邦準備制度理事会（FRB）の緊張と金利政策
市場関係者が注視している要因の一つは、FRB（連邦準備制度理事会）における緊張の高まりである。FRBの行動は米ドルの動向に直接影響を与えるからだ。
長年の利下げ休止期間を経て、FRBは2025年に3回連続で利下げを実施し、毎回25ベーシスポイントの引き下げを行った。アナリストらは2026年にさらに1～2回の利下げを予測している。
さらに懸念されるのは、ドナルド・トランプ大統領が、任期が今年5月に満了する連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長に不満を抱いていることだ。最近もパウエル議長を批判し続けているトランプ大統領は、側近を後任に指名するとみられている。
ドバイのセンチュリー・フィナンシャルの投資ディレクター、ビジェイ・ヴァレチャ氏は、「投資家が50ベーシスポイントの利下げを期待していることが、米国の政策を見直す中で、短期的に米ドルを支えている」と述べた。さらに同氏は、CMEのフェデラル・ウォッチによると、今年1月の金利が据え置かれる確率は84％であり、これが短期的に米ドルの安定的な需要を維持するのに役立っていると付け加えた。
仮想通貨の役割
仮想通貨、特に米ドルにペッグされ、準備資産によって裏付けられたステーブルコインは、米ドルを支える可能性を秘めている。
ブラックロックのアナリストは、2026年のグローバル展望レポートの中で、新興国市場においてステーブルコインが現地通貨の代替手段として利用され、米ドルへのアクセスが拡大する可能性があると述べている。同レポートは、「これは銀行預金との競争を可能にし、大規模に展開されれば、銀行が経済全体に融資を行う方法に大きな影響を与える可能性がある」と指摘している。
市場専門家によると、金融環境の緩和、ETF（上場投資信託）への資金流入の継続、そして米ドルの弱体化のおかげで、ビットコインも年初来高値に回復する可能性があるという。
出典：https://baotintuc.vn/the-gioi/dong-usd-doi-mat-nam-2026-day-song-gio-20260106153054747.htm
