ロブスタコーヒーの価格は2.32％下落し、1トン当たり5,010ドルとなった。

ICE US取引所における7月渡しのアラビカコーヒー先物価格は3.07%下落し、1トン当たり8,042ドルとなった。ICE EU取引所における同時期のロブスタコーヒー先物価格は2.32%下落し、1トン当たり5,010ドルとなった。

Báo Công thương•15/05/2025

ベトナム商品取引所（MXV）は、昨日（5月14日）の取引セッションで、世界の原材料市場において売り圧力が再び優勢になったと発表した。終値では、MXV指数は0.5％近く下落し、2,219ポイントとなり、4営業日続伸に終止符を打った。

Giá cà phê Robusta giảm 2,32% về 5.010 USD/tấn

MXVインデックス

コーヒーの価格は軒並み下落した。

MXVによると、昨日は工業用原材料市場は赤字が優勢だった。具体的には、ICE US取引所における7月限アラビカコーヒー先物価格は3.07%下落し、1トン当たり8,042ドルとなった。また、ICE EU取引所における同時期のロブスタコーヒー価格は2.32%下落し、1トン当たり5,010ドルとなった。

工業用原材料価格表

この減少は主に、世界的な供給増加の予測が相次いでいることに起因している。ブラジルコーヒー生産量予測機関Conabは、2025～2026年シーズンのブラジル産コーヒー生産量を5570万袋に引き上げ、前年比2.7%増とした。これは、生産量が少ない時期としては過去最高となる。同時に、米国農務省（USDA）もホンジュラスとウガンダからのコーヒー輸出量が2.6%増加すると予測しており、エルサルバドルもわずかに増加したことから、市場は今後の供給見通しを見直す必要に迫られている。

ICE EU取引所における同期間納入のロブスタコーヒーの価格は、2.32%下落し、1トン当たり5,010ドルとなった。

さらに、コーヒーの在庫は引き続き急増しており、価格に直接的な圧力をかけている。ICEによると、ロブスタ種の在庫は4,626ロットに達し、7.5か月ぶりの高水準となった一方、アラビカ種の在庫は844,473袋（60kg）に達し、約3か月ぶりの高水準となった。このうち、アラビカ種の91.4%はヨーロッパに保管されており、そのほとんどがブラジル産コーヒーである。また、選別待ちのコーヒーの量も増加し続けており、市場の供給過剰を反映している。

天気に関しては、世界気象局の報告によると、ブラジルのコーヒー生産地域では温暖な気候と限られた降雨が続いており、この傾向は来週も続くと予想されています。完全に乾燥しているわけではありませんが、散発的なにわか雨は短時間で弱いため、蒸発を補うには不十分です。一方、コロンビアとベネズエラでは定期的な降雨のおかげで、状況は良好なままです。ブラジルのアラビカ種の収穫は始まったばかりで、2年に一度の収穫サイクルの中では閑散期にあたりますが、年初に比べて見通しは明るくなっています。

工業原料市場におけるもう一つの注目すべき動きは、米中間の報復関税の90日間停止のニュースを受けて、週初めの月曜日に反発した7月限綿花先物契約が、その後上昇基調を維持できなかったことである。その結果、ICE US取引所の7月限綿花契約はさらに1.21%下落し、1トン当たり1,443ドルとなった。

月曜日に発表された最新の米国農務省（USDA）需給報告書によると、2025～2026年度の米国の綿花在庫対消費比率は36.6%と予測されており、前年の37.5%からわずかに減少したものの、過去5年間の平均28.0%を大きく上回っており、綿花の供給が引き続き豊富であることを反映している。ブラジルの綿花生産量は1825万ベールと予測されており、2024～2025年度の1700万ベールから増加する見込みだ。

米国では、長引く豪雨の影響で、特にデルタ地域で綿花の植え付けが例年より遅れている。世界気象局によると、テキサス州は今後2週間ほど乾燥した天候が続く見込みで、土壌が乾けば植え付けが加速するだろう。西テキサスでは最近の降雨で植え付け条件が改善されたが、南西部の乾燥した農地では依然として追加の灌漑が必要である。

デルタ地域では土壌の状態が湿潤なままで、今後10日間のさらなる降雨により作付け作業が中断される可能性がある。中国の新疆ウイグル自治区では、作物の生育を促進するためにさらなる降雨が期待される。一方、インド北部とパキスタンでは、最近の降雨により気温が下がり、圃場の状態が改善されたため、綿花の早期植え付けが順調に進んでいる。

貴金属セクターから資金が流出している。

昨日の取引では、金属市場で明確な乖離が見られた。米国の経済見通しの改善に支えられた市場心理の好転により、安全資産としての需要が減少し、貴金属はいずれも下落して取引を終えた。一方、非鉄金属は供給懸念が浮上し始めたことで圧力を受け、取引時間中の価格変動に影響を与えた。

取引終了時点で、銀価格は反転し、1.98%下落して1オンスあたり32.44ドルとなり、プラチナは1.11%下落して1オンスあたり981.2ドルとなった。

金属価格表

米国と中国の間で一時的な関税停止合意が成立したことを受け、多くの大手投資銀行が米国経済の景気後退予測を下方修正した。ゴールドマン・サックスは米国景気後退の確率を45%から35%に引き下げ、2025年のGDP成長率予測を0.5ポイント引き上げて1%とした。JPモルガンは景気後退リスクが50%を下回ったと評価し、同時に中国の成長率予測を4.8%に引き上げた。バークレイズに至っては、予測シナリオから景気後退リスクを完全に排除した。こうした動きは投資家の安全資産への関心を冷え込ませ、資金を他の資産にシフトさせ、結果として銀価格の下落につながった。

非鉄金属グループでは、市場の慎重姿勢が続く中、COMEX銅価格が1.54%急落し、1トン当たり10,252ドルとなった。さらに、供給に関する好材料が銅価格の下落を後押しした。コブレ・パナマ鉱山は、メンテナンスのため18か月以上閉鎖されていたが、操業を再開する見込みだ。最近、パナマ大統領は、政府がこの大規模鉱山の生産再開に向けて協力的な選択肢を検討していると述べた。コブレ・パナマは中央アメリカ最大の露天掘り銅鉱山で、2023年には33万トン以上の銅を生産した。

一方、鉄鉱石価格は供給逼迫への懸念から2.33%急上昇し、1トン当たり101.83ドルとなった。Mysteelによると、5月11日までの週のオーストラリアとブラジルからの鉄鉱石輸出総量は前週比4.6%減となり、2週連続の減少となった。主な理由はブラジルからの輸出の大幅な減少である。具体的には、市場に出荷された鉱石の量は150万トン減の630万トンとなった。この状況は主要輸出国からの供給途絶の可能性への懸念を高め、市場での買いの波を引き起こし、鉄鉱石価格を押し上げた。

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