金属は週明け最初の取引セッション（1月5日）でも引き続き市場を牽引し、COMEX銅は史上最高値を更新しました。また、原油価格も長期低迷の後、回復の兆しを見せました。取引終了時点でMXV指数は2.7%近く上昇し、2,457ポイントと3年ぶりの高値を付けました。
MXVインデックス。
銅価格は過去最高値を記録した。
今週最初の取引では、金属市場で広範な買いが見られ、10品目すべてがプラス圏で取引を終えました。特にCOMEX銅価格は、供給リスクと米国への現物商品のシフトへの市場の反応を受け、1トンあたり13,173ドルと過去最高値を更新し、約5%上昇しました。
金属価格表。
ベトナム商品取引所（MXV）によると、この上昇傾向は、チリのキャップストーン・カッパー社のマントベルデ鉱山が1月2日からストライキに見舞われたことを受けて、生産に支障が出るのではないかという懸念が背景にあるという。同社は、生産能力は通常の30%程度にしか維持できない可能性があると述べている。
下流市場では、米国が今年、輸入精錬銅に関税を課す可能性への懸念から、米国での在庫積み増しも見られました。1月5日時点で、COMEX（コモエックス）の銅在庫は45万6000トンを超え、過去最高を記録しました。これは、ロンドン金属取引所（LME）の14万2000トン、上海金取引所（SHFE）の11万1700トンを大きく上回っています。米国の在庫増加は、供給過剰ではなく、供給シフトを反映しています。COMEX倉庫システムへの銅の集中は、他の地域での供給不足リスクを高め、世界的な価格上昇を支えています。
長期的には、需給バランスはさらに逼迫すると予測されています。国際銅研究グループ（ICSG）は、世界の精錬銅市場が2025年の17万8000トンの供給過剰から2026年には約15万トンの供給不足に転じると予測しています。
国際エネルギー機関（IEA）によると、エネルギー転換によって需要は引き続き支えられていますが、電気自動車1台あたりの平均銅消費量は53.2kgで、内燃機関搭載車の22.3kgを大幅に上回っています。風力発電および太陽光発電プロジェクトでは、1MWあたり2,800～8,000kgの銅が必要ですが、従来の発電所では最大約1,500kg/MWです。
中国経済の回復の兆しも、需要見通しの改善に貢献した。中国国家統計局（NBS）のデータによると、12月の製造業PMIは50.1となり、8ヶ月ぶりに50を上回った。
調査会社BMIは、2026年にはグリーンエネルギー部門の需要が中国の不動産市場の弱さをほぼ相殺し、供給混乱に敏感な市場の中で銅価格を支え続けると予想している。
原油価格は長期にわたる低迷の後、回復した。
MXVによると、エネルギーセクターでは昨日、買い圧力が優勢となり、5品目中4品目の価格が上昇しました。原油価格は市場の大きな注目を集め、長期にわたる低迷の後、急上昇しました。具体的には、 世界原油価格は昨日1.7%以上上昇し、WTI原油は1バレルあたり58.3ドル、ブレント原油は1バレルあたり61.8ドルとなりました。
エネルギー価格表。
昨日の原油価格の急騰は、石油輸出国機構（OPEC+）とその同盟国による戦略的決定、ベネズエラの地政学的リスクの高まり、そして現物市場からのポジティブなシグナルの組み合わせによって引き起こされ、価格動向を支える3つの主な柱を形成しました。
農産物価格表。
工業原料価格表。
そのため、1月4日のOPECプラス会合では、2026年第1四半期の増産を一時停止する姿勢を維持することが決定され、重要な礎が築かれた。2025年の原油価格が2020年以来の大幅な下落を記録する中、この動きは市場では価格安定を優先するシグナルと解釈された。
同時に、現物市場もより明確な支援シグナルを発しています。Vortexaによると、1月2日までの週に原油浮遊在庫は3.4%減少し、在庫圧力の緩和を示唆しています。同時に、Kplerのデータによると、中国の需要が引き続き重要な役割を果たしており、12月の原油輸入量は前月比10%増の過去最高の日量1,220万バレルに達し、力強い補充活動を反映しています。
さらに、米ドル安に加え、世界的な株価上昇と地政学的緊張の高まりが相まって、原油市場への資金流入を促しています。構造的な供給過剰の状況は依然として解消されていませんが、これらの要因の相乗効果は1月5日に価格を急騰させるほど強力であり、今後の取引でも引き続き主要なサポート要因となると予想されます。
出典: https://congthuong.vn/gia-dong-thiet-lap-muc-ky-luc-moi-437838.html
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