今朝（2月17日）、 世界の金価格は1オンスあたり5,000ドルを下回った。午前9時20分頃、現物価格は1オンスあたり4,966.4ドルを記録し、前日比0.47%下落した。
世界の金価格は下落傾向にある（写真：DT）。
Kitco Newsによると、金市場は高変動期に入りつつあり、この貴金属の価格を左右する従来の要因は以前ほど効果的ではなくなっているという。
このページでは、HSBCの貴金属分析責任者であるジェームズ・スティール氏の発言として、金価格と米国10年国債の実質利回りとの間の逆相関関係は2022年以降、著しく弱まっていると引用している。
最近の動向を見ると、10年物米国債の利回りが4.3%から4%へと急落したにもかかわらず、金価格はそれに伴って急騰していない。市場構造が変化したため、個人投資家からの新たな資金流入の増加、 地政学的リスクの高まり、そして特に中央銀行による大規模な買い入れといった要因により、金価格は以前ほど実質金利に敏感ではなくなった。
スティール氏によると、中央銀行による金購入額は2022年から現在まで、過去10年間の平均の2～3倍に達している。この傾向は、準備資産の多様化と米ドルへの依存度低減を目指す戦略の一環と見られているが、同氏は米ドルが今後も長期にわたり主要な準備通貨としての役割を果たし続けると確信している。
特筆すべきは、インフレ調整後の1980年1月に記録した史上最高値850ドル/オンスは、現在の価値で約3,400ドル/オンスに相当するということだ。金価格は昨年4月にこの水準を突破し、その後も新高値を更新し続けている。HSBCの専門家によれば、短期的には価格がこの水準を再び突破していないからといって、長期的な上昇トレンドが終わったわけではないという。
しかし、年初の急騰後、市場は高い変動リスクに直面している。2026年の金相場において、変動性は重要なキーワードとなるだろう。金は安全資産および価値の保存手段としての役割を維持しながらも、上昇トレンドの中で大幅な調整局面を迎える可能性が高い。
出典：https://dantri.com.vn/kinh-doanh/gia-vang-the-gioi-mat-moc-5000-usd-20260217093441895.htm
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