世界経済は、まさに激動の渦中にある。

Báo Thanh niên•14/03/2025

激化する貿易戦争は、継続する政治的不安定と紛争と相まって、世界経済に重大な課題をもたらしている。

金融サービス会社であるムーディーズは、タインニエン紙に世界経済情勢に関する新たな報告書を送付した。

難易度はますます高まるばかりだ。

ムーディーズによると、世界経済は深刻な不確実性の時代に突入しつつある。米国は過去3年間、同盟国を上回る経済成長を遂げてきたが、その経済には綻びが見え始めている。欧州は依然として停滞状態にあり、生産能力の問題、生産量の減少、そして深刻な構造的不安定性の影響を大きく受けている。同時に、英国経済は特に脆弱な状況にある。

中国は2024年の成長目標（目標5％に対し4.8％）達成に近づいているものの、国内需要の低迷が経済に圧力をかけている。日本、カナダ、オーストラリアはそれぞれ独自の課題に直面している。インドをはじめとする中国以外の新興国は比較的良好な経済状況にあるが、これらの国々も世界経済の不確実性の影響を免れることはできない。

一方、ドナルド・トランプ米大統領は就任からわずか数週間で、同盟国と敵対国の両方を標的とした一連の関税措置を実施した。中国製品に対する2度の関税引き上げ（合計20％）は、貿易戦争の始まりに過ぎなかった。ホワイトハウスはまた、すべての国からの鉄鋼とアルミニウムに一律25％の関税を課した。さらに、トランプ政権は銅と木材製品への関税引き上げを検討しており、EUとそのアジアの同盟国からの製品に対する新たな関税も検討している。これは、貿易戦争が潜在的なリスクにとどまらず、実際に勃発したことを意味する。

多くの結果

こうした状況は市場を混乱させており、最近の複数の調査では、企業景況感の低下、個人消費の減速、米国の小売市場および労働市場の低迷が示されています。今年の第1四半期には、米国の実質GDPが減少する可能性さえあります。

これは金融政策だけでなく、インフレ抑制にも大きな影響を与える。

過去2年間、米国のインフレ率は低下傾向にあったが、この好ましい傾向は課題に直面している。米国のインフレ率は再び上昇に転じた。同時に、他の経済圏でも食料やエネルギー価格の高騰、通貨安が進み、国民生活に苦難が生じている。これは日本の状況からも明らかで、2025年1月のインフレ率は2024年比で4%に達すると予測されている。

インフレ見通しの悪化は、中央銀行による金融緩和策の抑制につながる可能性がある。米連邦準備制度理事会（FRB）は、特に関税、貿易戦争、政府支出削減によってインフレ率が再び上昇する兆しが見られることから、情勢を見極めるため、政策金利の引き下げを延期している。FRBのより慎重な姿勢は、世界的な金融緩和のペースが予想よりも遅くなる可能性が高い。

しかし、報告書によると、他の中央銀行はFRBの政策に完全には影響されない可能性がある。欧州中央銀行（ECB）とイングランド銀行は、2025年第3四半期末まで利下げを継続する可能性がある。

中国経済に関して、ムーディーズは、政府が今年掲げる約5％の成長目標は、政府の野心と2024年の実績に合致していると評価した。しかし、輸出は2024年の成長目標達成に大きく貢献したが、貿易戦争の影響により、2025年にはこの分野は大きな課題に直面するだろう。

さらに、同報告書は、世界経済が直面するその他の課題についても指摘している。例えば、世界のエネルギー市場に大きな影響を与えるウクライナにおける予測不可能な紛争や、同様に大きな影響を及ぼすヨーロッパの政治的不安定などが挙げられる。