2026年初頭、商業銀行の預金金利は、6ヶ月以上の期間で概ね年率7%以上を維持した。ベトナム銀行協会（VNBA）の最新統計によると、一部の銀行の6～12ヶ月預金の金利は年率7.5%～8.1%に達し、以前と比べて約0.47～0.6パーセントポイント上昇した。
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VNBAによると、最近の預金金利の上昇は主に民間の株式会社商業銀行、特にBac A Bank、ABBank、KienlongBank、GPBank、PVcomBank、BaoVietBank、Saigonbank、VCBNeo、MBV、PGBankなどの中小規模銀行によるものである。
この傾向は国有商業銀行にも広がり始めており、ベトコムバンク、ベトインバンク、BIDV、 アグリバンクはいずれも同時に預金金利を従来比で約0.6パーセントポイント引き上げ、長期預金金利を年率5％以上に引き上げた。国有商業銀行が金利を引き上げるのは約2年ぶりのことである。
預金金利の上昇傾向は10月下旬に始まり、その後、全体的な投入金利水準を大幅に押し上げました。Vietcap Securities Companyの最新統計によると、TPBank、VPBank、Sacombank、Techcombank、VIBなど多くの銀行が、ベトナム国家銀行が定める6ヶ月未満の短期預金の上限である年率4.75%を満たす預金金利を提供しています。NCB、ABBank、Sacombank、 LPBank 、Cake by VPBankなど、他の多くの銀行も優遇政策を強化し、金利を1～1.5パーセントポイント引き上げています。
専門家は、預金金利の上昇傾向は旧正月前に落ち着くと予想している。写真：DUY PHÚ
金利上昇の圧力により、貸出金利も以前ほど低くなくなっている。多くの銀行は優遇金利の廃止を発表しただけでなく、一部の期間の貸出金利を引き上げた。ホーチミン市のベトコムバンク支店の融資担当者によると、同行の住宅ローン金利は現在、最初の6か月間は年率7.9％、最初の12か月間は年率8.6％で固定されており、12月初旬と比べて0.3パーセントポイント上昇しているという。
ベトキャップ証券の専門家によると、大手銀行や国有商業銀行が預金金利を引き上げているのは驚くべきことではない。調整後、国有商業銀行グループの12ヶ月預金金利は5.2%に上昇したが、パンデミック中の最低水準よりは低く、COVID-19以前の水準より約1.6ポイント低い。これは、金利水準が依然として経済を支えていることを示している。
金融・銀行専門家のグエン・トリ・ヒエウ博士は、預金金利の上昇傾向は少なくとも2026年の旧正月まで続くと予測している。統計によると、信用成長率は通常、GDP成長率の約2倍である。「2026年には、2桁のGDP成長率という目標を達成するためには、信用成長率はさらに高くなる可能性が高い。信用が急増すると、銀行は資本増強のために競争を強いられ、金利への上昇圧力が継続するだろう。旧正月後、経済がより穏やかなサイクルに入ると、金利は徐々に落ち着く可能性がある」とヒエウ博士は分析している。
政策金利は据え置かれると予想されている。
ベトナム国家銀行のデータによると、2025年12月24日時点で、経済に対する融資残高は1840兆ベトナムドンを超え、2024年末と比較して17.87%増加した。ベトナム国家銀行のファム・タイン・ハ副総裁は、ここ数年で最も高い融資増加率にもかかわらず、貸出金利は安定していると断言した。2025年11月30日時点で、商業銀行の新規取引に対する平均貸出金利は年率6.96%で、2024年末と同水準である。
ファム・タイン・ハ副総裁は、ベトナム国家銀行は2025年初頭から現在まで、金融機関が低コストで資金調達できる環境を整えるため、政策金利を据え置き、経済の支援に貢献してきたと述べた。また、ベトナム国家銀行は、銀行や金融機関に対し、貸出金利を引き下げるために運営コストの削減を継続するよう定期的に指示している。
UOB銀行（シンガポール）のグローバル市場・経済調査部は最新の予測で、ベトナム国家銀行が政策金利を年間を通じて4.5%に維持し、急激な変動を最小限に抑えるための適時な為替介入を行ったおかげで、昨年の為替レートはコントロールされたと指摘した。「2026年の良好な成長見通しとベトナムドンの継続的な下落圧力に加え、ベトナム国家銀行はリファイナンス金利を4.5%に維持すると予想される」とUOBの専門家は述べた。
経済学者のカン・ヴァン・ルック博士は、2026年も金融政策が主要な経済目標の達成を支える上で極めて重要な役割を果たすだろうと強調した。そのため、2026年の金利は成長を支えるために低水準にとどまる可能性がある。特に、米連邦準備制度理事会（FRB）が2025年に3回利下げを実施し、2026年も利下げを継続する計画であることから、USD/VND為替レートへの圧力は緩和されつつあり、ベトナム国家銀行は金融政策においてより大きな裁量権を持つことになる。
HSBCベトナムの資本市場・証券サービス部門の資本・金融市場事業部長であるヴー・ビン・ミン氏は、ベトナム国家銀行が政策金利の安定を維持し続けることを期待している。
ミン氏によると、2026年の高い経済成長目標を背景に、インフレ率が目標を下回れば、銀行間ベトナムドン金利の平均は近い将来、より安定した傾向に戻るだろう。「主要経済指標が安定していれば、政策金利を変更する必要はないだろう。公開市場操作（OMO）や通貨スワップなどの新たな政策手段は、金融市場を誘導し、流動性を管理し、金利予想を誘導する上で引き続き主導的な役割を果たしている。これは、より効果的で柔軟な公開市場操作への移行を反映した、好ましい点だと考えられる」とミン氏は述べた。
企業が資金調達できるよう支援する。
多くの専門家によると、貸出金利は急激に上昇しておらず、懸念材料ではない。重要なのは、特に中小企業（SME）にとっての資金へのアクセスである。最近、グオイ・ラオ・ドン紙が主催した第4回ベトナム経済フォーラム2025で、カントー市商工局のレ・タイン・タイン副局長は、金利は低下しているものの、融資条件や信用アクセス基準がまだ合理化されておらず、企業にとって困難が生じていると述べた。「融資条件の簡素化、信用保証の拡大、地方レベルでの政策や信用保証基金の役割強化によって、中小企業の信用ボトルネックを解消する必要がある」とタイン氏は述べた。
ホーチミン市経済経営研究所所長のトラン・クアン・タン博士も、ホーチミン市の企業は現在多くのプレッシャーに直面していると考えている。最大の難題は依然として資金調達だ。金利は低下しているものの、銀行は特に年末にかけて融資に慎重になるため、資金調達は依然として困難である。
出典：https://nld.com.vn/lai-suat-se-som-ha-nhiet-196260102190854869.htm
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