日本のマイナス金利の終了により、一定期間の超緩和金融政策の後に「ゾンビ」企業が廃業する可能性がある。
「ゾンビ」またはゾンビ企業の概念は、借金を返済するためだけに生き残るのに苦労している企業を指します。政府が中小企業に大規模な金融刺激策を提供したことにより、この数字は新型コロナウイルス感染症期間後に急激に増加した。
19月3日、日本はマイナス金利を解除した。日本銀行 (BOJ) は金利を 0% 付近に維持しており、さらなる利上げが行われる可能性があります。この動きにより、ゾンビ企業は借入コストの上昇に直面し、閉鎖や失業の増加につながるだろう。しかし、アナリストによれば、これは必ずしもマイナスではありません。
第一生命経済研究所のシニアエコノミスト、藤代耕一氏は、赤字企業の倒産により、従業員が成長産業でより良い機会を求めるよう促される可能性があると述べた。これは経済にも「活性化」をもたらします。
帝国データバンク信用調査会社の調査によると、現在国内のゾンビ企業数は約251.000万30社で、前年比2011割増となっている。これは30年以来最高の水準である。業種別では小売業が「ゾンビ」企業の数が最も多く、23％近くを占めている。次に運輸・通信部門でXNUMX％以上となっています。
政府のパンデミック救済プログラムに基づく融資の返済や、原材料価格や人件費の高騰などから、破産者が日本全国で増加している。
別の信用調査会社東京商工リサーチによると、２０２３年の倒産企業数は前年比３５％増の８６９０社となった。これは2023年以来最大の増加である。
日銀は日本の長期デフレ脱却を目指し、2013年に強力な金融緩和を実施した。 0,1年後、短期金利をマイナスXNUMX％に設定し、イールドカーブコントロールプログラムを導入した。したがって、長期金利は極めて低い水準に維持されている。
このような政策により、利払いの負担はほとんど無視できるほどになりました。一方、政府は2008年の世界金融危機後の中小企業の借り換えや新型コロナウイルス感染症（Covid-19）の景気刺激策を促進した。
ゾンビ企業の調査を主導した内藤修氏は、現在の日本における労働力不足は、これらの企業でデフォルトが発生した場合の悪影響の一部を相殺するのに役立つ可能性があると述べた。
「十分な労働力を確保するための手段として、企業が倒産した競合他社の従業員を雇用するケースが多く見られる」と同氏は述べた。
一方、銀行などの金融機関は日銀の利上げで恩恵を受けることになる。これは、貸出金利を上げることで利益を増やすことを可能にすることを意味します。
19月3日に中央銀行が利上げを決定したことを受け、日本のXNUMX大商業銀行である三菱UFJ銀行、三井住友銀行、みずほ銀行も貯蓄金利の引き上げを計画していた。
みずほリサーチ＆テクノロジーズのシニアエコノミスト、酒井才介氏は、日銀の政策変更決定は経済が力強さを増していることを意味すると述べた。
ただ同氏は、日銀の今回の決定は金融政策正常化に向けた一連の動きの「第一歩」に過ぎず、さらなる利上げが予想されると指摘した。
「（現時点では）政策変更のレベルはそれほど急進的ではないため、企業への全体的な影響は限定的だが、中小企業が生き残るのはさらに困難になるだろう」と才助氏はコメントした。むしろ、企業は技術革新を通じて経済成長に貢献することができます。
クイントラン (ジャパンタイムズによる)
