2025年は、不動産市場にとって異例の明るい見通しで幕を閉じた。多くの大手企業が力強い業績成長を記録し、長年の変動を経て利益記録を更新することもあった。
特筆すべきは、ヴィンホームズ株式会社が不動産セクター全体で最高の税引き後利益を記録し、2025年にはベトナム株式市場における非金融企業の中で最高利益を達成したことだ。 ヴィングループ傘下のこの不動産開発会社は、前年比20%増となる42兆1110億ベトナムドンの税引き後利益を達成し、過去最高水準となった。
Vinhomesによると、この結果は主に、Vinhomes Ocean Park 2、Ocean Park 3、Vinhomes Vu Yen ( Hai Phong )などの大規模プロジェクトの予定通りまたは予定より早く引き渡しが行われたことに起因している。年間売上高は2052億5200万ベトナムドンに達し、2024年のほぼ2倍となった。純収益は1541億200万ベトナムドンに達し、50%以上増加した。事業協力契約からの収益を含めると、同社の総収益は1839億2300万ベトナムドンに達した。
カンディエン投資事業公社も、売上高が4兆6,800億ベトナムドンを超え、税引き後利益が1兆6,330億ベトナムドンとなり、前年比でそれぞれ2倍、1.5倍に増加するという、飛躍的な業績を達成しました。これはカンディエンにとって過去最高の利益であり、2年ぶりに1兆ベトナムドンの利益を達成したことを意味します。株主が承認した計画と比較すると、同社は売上高目標を23%、利益目標を63%上回りました。
ナムロン投資公社（ナムロン）は、2025年に業績が大幅に改善しました。税引き後純利益は7,010億ベトナムドンに達し、過去4年間で最高となり、年初に設定した利益目標を上回りました。純収益は5兆6,450億ベトナムドンに達し、主にサウスゲート、 カントー、アカリの各プロジェクトの引き渡しによるものです。売上は引き続き好調で、予約販売額は11兆9,000億ベトナムドン近くに達し、2024年の2.2倍以上となりました。
さらに、Phat Dat、Novaland、Hoang Quanなどの他の企業も、昨年は売上高と利益の両方で力強い成長を記録した。
工業用不動産セクターでは、多くの企業が好調な業績を記録した。キンバック都市開発公社は、売上高6兆6,870億ベトナムドン超、純利益約2兆1,470億ベトナムドンを達成し、それぞれ2024年比で2.4倍、5.6倍となった。IDICOは、2025年に純売上高8兆5,880億ベトナムドン、税引後利益2兆3,540億ベトナムドンを記録した。第4四半期だけでも、売上高は2兆1,600億ベトナムドンに達し、10%以上の増加、純利益は5,400億ベトナムドンで、24%の増加となった。ソナデジ（SNZ）も、売上高6兆8,230億ベトナムドン、純利益2兆1,320億ベトナムドンを計上し、それぞれ前年比で16%、32%の増加となった。
専門家によると、2025年は住宅不動産市場にとって転換点となる年と見込まれている。多くの大手企業が最も困難な時期を乗り越え、徐々に売上を回復させ、キャッシュフローを改善させているからだ。一連の大手不動産会社の好調な業績は、市場が徐々に勢いを取り戻しつつあり、今後数年間の新たな発展サイクルの基盤を築いていることを示している。
ベトナム不動産仲介業者協会（VARS）は、全体像を評価する中で、2025年は長期にわたる停滞を経て、明確な市場回復の時期を迎えると見ています。多くの開発業者がプロジェクトを再開し、事業を拡大し、製品開発能力を向上させていることからも明らかなように、企業信頼感は徐々に回復しつつあります。
VARSによると、市場は前回の景気循環の底を脱し、回復軌道に乗り始めている。この改善は、法改正の明確化、信用・経営システムの強化、新規供給の増加、そして実需の緩やかな回復といった複数の要因によるものだ。さらに重要なのは、多くの企業が積極的に事業再編を行い、既存の問題に対処し、より体系的かつ慎重な戦略で市場に復帰している点である。
同時に、数千件のプロジェクトにおける法的障害の解決プロセスにより、大きな成長の可能性が開かれました。建設省の報告によると、総投資額約1兆6,700億ベトナムドン、土地面積7万ヘクタールを超える約3,300件の土地プロジェクトにおいて、障害が取り除かれ、過去1年間で実施・完了が進められています。これらのプロジェクトは、市場への供給を補完し、経済の資源を解放することが期待されています。
KB証券ベトナム（KBSV）は、2026年以降、供給状況の改善が見込まれることから、不動産事業の収益はプラス成長を遂げると予測している。これに伴い、新規承認プロジェクト数の増加、手続きの簡素化、法的問題が未解決のプロジェクトの再始動・販売などが期待され、市場供給の補完につながると見込んでいる。
さらに、市場参入の障壁を取り除く新たな規制の制定はプロジェクト開発を促進する一方、インフラ投資は住宅需要を刺激し続けるだろう。これら二つの要因は、中期的に不動産事業の収益と利益を支えることが期待される。ただし、その恩恵の度合いは、既存の土地ファンドの法的地位や、実際の住宅ニーズを満たす商品を開発できる能力によって一様ではない。
VARSによると、法制度と管理メカニズムの変更は、ベトナムの不動産市場のより持続可能な発展の基盤を築いている。新たな基準は、透明性の向上、製品品質の改善、そして次のサイクルにおける市場の健全な運営に貢献することが期待されている。企業が徐々に困難を克服し、プロジェクトが滞りなく進み、信頼感が高まるにつれ、2026年は過去のサイクルに見られたような短期的な回復ではなく、より安定した持続可能な成長段階への移行期となることが予想される。
vnexpressによると
出典：https://baophutho.vn/nhieu-dai-gia-dia-oc-thang-lon-248363.htm
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